Las teorías del ciclo económico real
Las teorías del ciclo de negocios reales!
Introducción:
La teoría del ciclo económico real se ha desarrollado a partir de la nueva escuela clásica estadounidense de los años ochenta. Es el resultado de una investigación realizada principalmente por Kydland y Prescott, Barro and King, Long and Plosser y Prescott. Más tarde, Plosser, Summers, Mankiw y muchos otros economistas dieron sus puntos de vista sobre los ciclos económicos reales.
Ellos ven las variables económicas agregadas como los resultados de las decisiones tomadas por muchos agentes económicos que actúan para maximizar su utilidad, sujeto a las posibilidades de producción y las limitaciones de recursos. Sus puntos de vista se refieren principalmente a choques tecnológicos, mercado laboral, tasa de interés, papel del dinero, política fiscal, precios y salarios en los ciclos económicos. Se explican a continuación.
Papel de los choques tecnológicos:
La teoría de los ciclos económicos reales explica las fluctuaciones económicas a corto plazo basadas en los supuestos de la teoría clásica. De acuerdo con esta teoría, los ciclos económicos son la respuesta natural y eficiente de la economía al entorno económico.
Son causadas principalmente por choques reales o del lado de la oferta que involucran grandes cambios aleatorios exógenos en la tecnología. Un choque inicial en la forma de un avance tecnológico desplaza la función de producción hacia arriba. Esto lleva a un aumento en los recursos disponibles, la inversión, el consumo y la producción real. Con el aumento de la inversión, el stock de capital aumenta, lo que aumenta aún más la producción real, el consumo y la inversión.
Este proceso de expansión de la economía continúa de manera errática debido a los cambios en la tecnología a lo largo del tiempo. Según Plosser, "es un modelo puramente real, impulsado por las perturbaciones de la tecnología, y por lo tanto, ha sido etiquetado como un modelo de ciclo de negocio real".
Suposiciones
La teoría del ciclo económico real se basa en los siguientes supuestos:
1. Hay un solo producto en la economía.
2. Los precios y salarios son flexibles.
3. La oferta monetaria y el nivel de precios no influyen en variables reales como la producción y el empleo.
4. Las fluctuaciones en el empleo son voluntarias.
5. Se da población. Así que hay fuerza laboral fija.
6. Hay agentes económicos idénticos racionales en la economía.
7. Estos agentes toman decisiones optimizadoras.
8. Todos tienen las mismas preferencias que dependen solo del consumo en cada año.
9. Se prefiere más consumo a menos para que disminuya la utilidad marginal del consumo.
10. La economía está sujeta a choques laterales irregulares (aleatorios) de la oferta real.
11. Es una economía de un solo sector.
12. Hay cambios sustanciales en la tasa de tecnología que afectan a toda la economía (que se considera como un sector único).
13. Hay un constante retorno a la escala de producción de tecnología.
14. La economía está en un estado estable.
Choque Tecnológico:
Dados estos supuestos, la función de producción de la economía está dada por
Y = Zf (K, N)
Donde Y es la producción total, Z es el estado de la tecnología, K es el stock de capital predeterminado y N es la entrada de mano de obra. La producción producida puede ser consumida o invertida.
Suponiendo que se da la población y hay una fuerza laboral fija, la producción depende de la tecnología y el stock de capital. Entonces, la salida está determinada por la función de producción, Y = Zf (K). El capital social, K se deprecia a la tasa S, de modo que el capital social no depreciado evoluciona como (1-δ) K. Este capital social está disponible como entrada para la producción en el próximo período.
Con un capital social K, la producción es Y y los recursos totales disponibles en la economía en el período actual son Y + (1-δ) K.
Dado que Y = Zf (K), los recursos totales se pueden expresar como Zf (K) + (1-δ) K. Estos recursos se pueden consumir o acumular como capital para utilizarlos como inversión para el próximo período.
Un ciclo comercial real se genera en una economía de estado estable cuando hay un shock tecnológico positivo y permanente, exógeno. Esto lleva a aumentar la productividad. Como resultado, la función de producción agregada se desplaza hacia arriba.
La mejora en la tecnología del nivel inicial Z a Z 1 y el consiguiente cambio ascendente de la función de producción de Zf (K) a Z 1 f (K) se muestra en la Figura 1. Dado el stock de capital inicial OK, la producción aumenta desde OY a OY 1 .
Como resultado, los recursos totales aumentan de OR a OR 1 y la curva de recursos totales se desplaza hacia arriba desde Zf (K) + (1-δ) K a Z 1 f (K) + (l-δ) K. Con el aumento en los recursos totales, tanto el consumo actual como la acumulación de capital también aumentan. Hay un aumento en el capital social a OK 1 .
Sin cambios en la tecnología, el aumento en el capital social a K 1 en el próximo período lleva a un aumento adicional en la producción a OY 2 y al aumento en los recursos totales a OR 1 . De esta manera, la economía continúa expandiéndose cuando el consumo, la inversión y la producción aumentan gradualmente, lo que lleva a un nuevo estado estacionario.
Pero el camino hacia un nuevo estado de equilibrio no será suave. Con un avance tecnológico permanente, el consumo y la inversión aumentan en el próximo periodo. Pero el aumento en los recursos totales y la producción es menor que en el período inicial. En la Figura 1, R 1 R 2 <RR 1 e Y 1 Y 2
A largo plazo, hay una disminución gradual en la inversión y el consumo, incluso cuando la producción continúa aumentando a un ritmo decreciente hasta que la economía alcanza el nuevo estado de equilibrio. Las trayectorias de este ciclo económico real se ilustran en la Figura 2.
En el período 1, hay un choque tecnológico permanente que avanza la tecnología Z de a a b. Esto lleva a un aumento de la inversión I de c a d y la salida Y de e a f. Dado el mismo nivel de tecnología Z, que se muestra como la curva horizontal, la curva de inversión I cae gradualmente en períodos subsiguientes, pero la curva de salida Y continúa aumentando a un ritmo decreciente hasta que la economía alcanza el nuevo estado estacionario en el período 5.
Una recesión en la teoría empresarial real es justo lo contrario de la expansión. Un choque de disminución en la tecnología reduce Z y desplaza la función de producción hacia abajo y disminuye los recursos disponibles. Esto inicia un proceso de disminución de la inversión, el consumo, la producción y el empleo. Pero los modelos del ciclo económico real no explican una recesión.
Mercado laboral:
La teoría del ciclo económico real enfatiza que existe una sustitución intertemporal del trabajo en el mercado laboral. Cuando un avance tecnológico lleva a un auge, el producto marginal del trabajo aumenta. Hay aumento de empleo y salario real. En respuesta a un salario real alto, los trabajadores reducen el tiempo libre.
Por el contrario, cuando la tecnología es desfavorable y disminuye, el producto marginal del trabajo, el empleo y el salario real son bajos. En respuesta a un salario real bajo, los trabajadores aumentan el tiempo libre. Por lo tanto, una implicación importante de la teoría empresarial real es que el salario real es procíclico.
Tasa de interés:
La teoría del ciclo económico real también tiene en cuenta el papel de la tasa de interés real en respuesta a un choque tecnológico. El interés real es igual al producto marginal del capital. Cuando un cambio tecnológico favorable lleva a un auge, el producto marginal del capital y la tasa de interés real aumentan.
Por el contrario, un cambio técnico desfavorable que conduce a una recesión reduce el producto marginal del capital y la tasa de interés real. Cuando la economía alcanza el nuevo estado estacionario, la tasa de interés real eventualmente regresa a su nivel inicial.
Flexibilidad de salarios y precios:
La teoría del ciclo económico real asume que los salarios y los precios son flexibles. Se ajustan rápidamente para despejar los mercados. No hay imperfecciones del mercado. Es la "mano invisible" la que despeja el mercado y conduce a una asignación óptima de recursos en la economía.
Neutralidad del dinero:
El dinero no juega ningún papel en la teoría del ciclo económico real. El dinero es neutral. Es un velo. El dinero no afecta variables tan reales como el empleo y la producción. El papel del dinero es determinar el nivel de precios. La oferta monetaria es endógena en la teoría del ciclo económico real. Las fluctuaciones en la producción son las que causan fluctuaciones en la oferta monetaria.
Por ejemplo, cuando hay un cambio tecnológico favorable, la producción aumenta y la cantidad de dinero demandada aumenta. El sistema bancario responde con más préstamos y el banco central aumenta la oferta monetaria. Con el aumento de la oferta monetaria, los precios suben.
La política fiscal:
La política fiscal tiene poco que ver en la teoría del ciclo económico real. Dado que la “mano invisible” guía la economía, el rol del gobierno es limitado. De hecho, los ciclos económicos son la respuesta natural y eficiente de la economía a los choques tecnológicos favorables y desfavorables.
Una medida de política fiscal, como un impuesto sobre la renta, afectará negativamente la producción y el empleo. Un individuo puede elegir más tiempo libre para trabajar y reducir el consumo, la inversión y la producción. Para evitar distorsiones fiscales y cumplir con sus requisitos, el banco central aumenta la oferta monetaria en la economía. Así que el gobierno no tiene ningún papel en la política de estabilización.
Críticas a la teoría del ciclo económico real:
La teoría del ciclo económico real ha sido muy controvertida. Sus exponentes sostienen que es una teoría realista basada en grandes fluctuaciones en la producción y el empleo que muestra la economía estadounidense. Pero su principal crítico, Lawrence Summers, señala que los modelos de ciclos de negocios reales "no tienen nada que ver con los fenómenos del ciclo de negocios observados en los Estados Unidos u otras economías capitalistas". Según Mankiw, "la teoría del ciclo de negocios real no proporciona una perspectiva empírica". explicación plausible de las fluctuaciones económicas ".
Summers, Mankiw y muchos otros economistas han criticado la teoría del ciclo económico real por los siguientes motivos:
1. Shocks tecnológicos:
En la teoría del ciclo económico real según Prescott, la única fuerza impulsora detrás de las fluctuaciones cíclicas son los choques tecnológicos. Los críticos no están de acuerdo con esto. Según ellos, los choques tecnológicos que conducen a cambios en la productividad total de los factores son difíciles de encontrar. Tampoco hay evidencia directa de la existencia de grandes shocks tecnológicos. Por lo tanto, la existencia de grandes cambios en la tecnología es un supuesto injustificado de la teoría del ciclo económico real.
2. Otros factores:
Esta teoría solo toma en cuenta los factores del lado de la oferta e ignora otros factores como el cambio en la demanda que causa los ciclos de negocios.
3. Sustitución intertemporal:
En la teoría del ciclo económico real, existe una sustitución intertemporal del trabajo y el trabajo. A lo largo del ciclo económico, los individuos reducen la oferta de mano de obra en respuesta a pequeñas reducciones en el salario real o pequeñas reducciones en la tasa de interés real.
Si las personas esperan un aumento en su salario real, disfrutarán del ocio hoy y trabajarán más en el futuro. Si esperan una disminución en su salario real, trabajarán duro hoy y disfrutarán del ocio en el futuro. Pero es poco probable que los individuos respondan tanto a los cambios intertemporales en el salario real.
Los estudios empíricos sobre las horas extraordinarias de la oferta laboral individual han demostrado que los cambios esperados en el salario real conducen a pequeños cambios en las horas trabajadas. Por lo tanto, los individuos no responden a los cambios en los salarios reales esperados al reasignar el tiempo libre al trabajo en horas extras.
4. Empleo voluntario:
En la teoría del ciclo económico real, las fluctuaciones en el empleo se asumen voluntarias. Por eso no se considera el paro. Cuando un gran número de personas están buscando trabajo en una recesión, no pueden encontrarlo.
La teoría explica por qué el empleo cae. Pero su explicación se basa en las reducciones en el salario real y la tasa de interés real que envían señales a los trabajadores de que no hay trabajo disponible en el mercado laboral. Por lo tanto, no hay margen para que los trabajadores desempleados encuentren trabajo y el mercado laboral no se recupera en una recesión.
5. Mecanismo de cambio:
Según Summers, una objeción fundamental de la teoría empresarial real de Prescott es que ignora la ruptura del mecanismo de intercambio durante las depresiones en las fluctuaciones cíclicas.
6. Neutralidad del dinero:
La teoría del ciclo económico real asume la neutralidad del dinero. Pero según los críticos, la evidencia empírica no apoya que el dinero sea neutral a corto plazo. Señalan que el dinero afecta a variables reales como la producción y el empleo en un auge y una recesión. Cuando aumenta el crecimiento del dinero y la inflación, la producción y el empleo son altos en un auge, y viceversa en una recesión.
7. Salarios y Precios:
Esta teoría asume que los salarios y los precios son flexibles. Pero los críticos señalan que los salarios y los precios son inflexibles. Creen que los cambios en la política monetaria conducen a perturbaciones de la demanda agregada a corto plazo que pueden tener efectos reales importantes en la producción y el empleo debido a las rigideces nominales de precios y salarios.
8. Política fiscal:
La teoría del ciclo económico real asume que el gobierno no tiene ningún papel que desempeñar en la política de estabilización. Si el gobierno adopta políticas para estabilizar el empleo, son ineficaces y pueden dañar la economía al impedir la mano invisible. Pero las ciudades no están de acuerdo en que la política de estabilización no tiene ningún papel que desempeñar.
9. Choques tecnológicos negativos:
Esta teoría no explica los grandes choques tecnológicos negativos que marcan la recesión. La evidencia histórica muestra que los períodos de desinflación son de baja producción y desempleo. Estos efectos están completamente ausentes en la teoría del ciclo económico real.
10. Teoría incompleta:
La teoría del ciclo económico real es una teoría imperfecta e incompleta. No explica los puntos de inflexión del ciclo económico. Sin duda, los choques de la oferta real tienen efectos importantes en la producción y el empleo, no crean picos y depresiones en el ciclo económico como se observa realmente.
Conclusión:
A pesar de estas críticas, como observó Mankiw, "la teoría del ciclo económico real ha cumplido la importante función de estimular y provocar el debate científico, pero en última instancia se descartará como una explicación de las fluctuaciones observadas".
