La idea keynesiana de equilibrio del "subempleo"

¡La idea keynesiana del equilibrio del “subempleo”!

Los economistas clásicos sostenían que el ahorro era una función de la tasa de interés; automáticamente fluye en una cantidad igual de inversión, liderada por cambios en la tasa de interés que tienden a generar un nivel de empleo completo de ingresos en la economía. Por lo tanto, en la economía clásica, se suponía que la condición de pleno empleo era un fenómeno normal.

Keynes, sin embargo, señaló que en una economía capitalista moderna, generalmente, la igualdad de ahorro-inversión tiene lugar en un nivel de ingreso que puede estar significativamente por debajo del nivel de pleno empleo. Por lo tanto, de manera más realista, una economía moderna de libre empresa tiende a tener un equilibrio por debajo del empleo como su característica normal.

La idea keynesiana de equilibrio del "subempleo" ha sido aclarada por el profesor Kurihara en términos de las siguientes funciones estratégicas en la teoría keynesiana del empleo:

(i) la función inelástica de interés

(ii) la función inelástica de interés

(ii) La función de liquidez de interés inelástico.

Kurihara observa que a partir de la investigación empírica, se ha encontrado que no existe una correlación significativa entre la tasa de interés y el monto de la inversión. Por lo tanto, una mera adopción de una política de dinero barato no puede ser muy eficaz para estimular el nivel de inversión de manera que un aumento en el ahorro se transmita automáticamente a la inversión para establecer el equilibrio entre ahorro y inversión a nivel de pleno empleo.

De manera similar, el programa de ahorro es elástico en cuanto a los ingresos, pero en la práctica es un interés inelástico. La función de inelasticidad del interés en el ahorro sugiere que con una caída en la tasa de interés, en vista de la inversión insuficiente, la demanda de liquidez, sin embargo, no puede causar una disminución en la propensión a ahorrar. Como tal, es probable que el equilibrio entre ahorro y la inversión tenga lugar a un nivel inferior al pleno empleo.

Se ha dicho que los cambios drásticos en la tasa de interés pueden afectar el cronograma de ahorro. Esto es verdad. Pero, aquí viene la función de liquidez en el camino. Kurihara señala que a una tasa de interés muy baja, la función de liquidez se vuelve perfectamente elástica a los intereses, que tiene dos influencias poco saludables:

(i) tiende a desalentar el incentivo para invertir, por su efecto deprimente sobre la eficiencia marginal del capital o la alta tasa de interés, que es esencial para superar una fuerte preferencia de liquidez de algunas personas

(ii) no es ni factible ni aconsejable que la autoridad monetaria amplíe la oferta monetaria de manera indefinida y reduzca la tasa de interés al fondo, solo para estimular la inversión privada.

En consecuencia, la inversión funciona en un punto de pleno empleo. El punto de la demanda efectiva, por lo tanto, tiende a materializarse en un nivel de equilibrio por debajo del empleo en una economía real. Cabe señalar que la teoría keynesiana se refiere aquí únicamente a la inversión privada inducida. La inversión pública que es autónoma depende del plan y la política pública puede elevarse hacia arriba hasta el techo de pleno empleo de una manera decidida.