¿Cuál es la diferencia entre especulación e inversión?

Es prácticamente imposible definir el término "especulación" con precisión. La inversión y la especulación son algo diferentes y, sin embargo, similares, porque la especulación requiere una inversión y las inversiones son al menos algo especulativas.

La inversión generalmente implica poner dinero en un activo que no es necesariamente comercializable a corto plazo para disfrutar de una serie de rendimientos que se espera que la inversión produzca. Por otro lado, la especulación suele ser un fenómeno más a corto plazo.

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Los especuladores tienden a comprar activos con la expectativa de que se puede obtener un beneficio de un cambio de precio y una venta posteriores. En consecuencia, compran activos negociables que no planean poseer por mucho tiempo.

Probablemente la mejor manera de hacer una distinción entre inversión y especulación es considerando el papel de las expectativas. Por lo general, las inversiones se realizan con la expectativa de que un cierto flujo de ingresos o un cierto precio que ha existido no cambiará en el futuro. Las especulaciones, por otro lado, generalmente se basan en la expectativa de que ocurrirá algún cambio. Un cambio esperado es una base para la especulación pero no para una inversión.

La especulación implica un mayor nivel de riesgo y una expectativa de rendimiento más incierta, pero en muchos casos los inversores también están en el mismo barco. El inversor que piensa que las fluctuaciones de sus inversiones en el mercado no le interesan porque está comprando solo para obtener ingresos puede muy bien compararse con el avestruz que entierra su cabeza en el suelo durante el peligro y se siente seguro.

El especulador entrenado toma acción solo cuando las probabilidades son más altas a su favor. Aunque el especulador no debe oscilar con cada corriente fresca, esto no implica un comportamiento inflexible por su parte. Cuando la evidencia se acumula inequívocamente en su opinión, debe ser capaz de cambiarla sin desorganizarse. Sus nociones de prestigio no deben asociar la irracionalidad a sus opiniones.

Para el especulador, el orgullo de opinión es el lujo más costoso. De hecho, el especulador debe tener el coraje de tomar decisiones cuando el ambiente general es de pánico, desesperación o gran optimismo y, sin embargo, va en contra de la corriente. La multitud es tremendamente optimista en la parte superior y en pánico en la parte inferior, y estas emociones son altamente contagiosas.

La verdad del asunto es que todo lo que hacemos en este mundo es una especulación, ya sea que lo consideremos como tal o no, y el hombre que sale abiertamente y usa su juicio para pronosticar el curso probable de los eventos, y luego actúa en él, es el que cosecharía los beneficios de su esfuerzo.

Esta es una psicología peculiar que hace que muchos inversionistas eviten ciertas acciones o bonos sólidos porque su corredor habla de "posibilidades especulativas". Estos inversores juzgan la seguridad por el rendimiento. Si una seguridad paga más allá de cierto porcentaje, se clasifica como "especulativa" y no es para ellos.

¿Cuál es la solución al problema de invertir principalmente para obtener ingresos y, sin embargo, relacionar la importante y útil calidad de la fácil comercialización sin pérdidas? Es mejor resolverlo nunca haciendo una inversión que no aparezca después de la investigación, para que sea una especulación igualmente buena.

De ello se deduce que la inversión especulativa puede realizarse con la expectativa de éxito solo por aquellos especialistas que puedan, con su conocimiento y experiencia, sopesar cuidadosamente los posibles resultados.

Además, debido al gran riesgo, lo que espera el especulador no es que no cometa errores de juicio, sino que sus recursos sustanciales y su juicio superior le permitirán en conjunto esperar maximizar las ganancias agregadas.

Otro punto que se plantea a menudo es: "¿puede el hombre de medios limitados permitirse especular?" La respuesta a esa pregunta depende de lo que se infiere con la palabra "especular". Si uno quiere comprar acciones que fluctúan rápidamente en el margen con la esperanza de estar a bordo de la correcta, ¡la respuesta es enfáticamente "No"! Pero si la idea de especulación es la correcta, es decir, comprar acciones sólidas por dinero en efectivo después de un estudio cuidadoso de los factores que pueden afectar sus precios futuros, es ciertamente una buena política. De hecho, ningún hombre llega a ser rico sin especular en algo.

No hay tal cosa como algo para nada. Aquellos que llegan al mercado de valores con visiones de dinero fácil tienden a dejarlo más triste, si no más sabio. Nos salimos de las cosas que ponemos en ellas, y los cerebros y el dinero utilizados en un esfuerzo honesto para obtener ingresos razonables en las ganancias en el mercado de valores generalmente reciben una recompensa justa.

En cierto sentido, toda compra y propiedad de valores es especulativa. Sin embargo, hay diferencias importantes entre la especulación y la inversión. Aquí contrastaremos las características de comportamiento entre un inversor y un especulador.

Primero, queremos identificar las características de un inversionista:

1. Un inversor está interesado en la tenencia a largo plazo de un valor que compra. El período mínimo de tenencia es de un año.

2. Un inversor solo está dispuesto a asumir un riesgo moderado. Por lo general, compra valores emitidos por empresas establecidas.

3. Un inversor está interesado en el rendimiento actual en forma de ingresos por intereses o dividendos, así como las posibilidades de apreciación del capital.

4. Un inversor espera una tasa de rendimiento moderada a cambio de un riesgo moderado asumido.

5. La decisión de comprar de un inversionista se obtiene a través de un análisis cuidadoso del desempeño pasado y las perspectivas futuras de la compañía emisora ​​y de la industria en la que se encuentra. El análisis puede ser realizado por el inversionista o por alguien en quien cree.

6. Un inversionista usa su propio dinero para comprar valores.

Características de un inversor.

Habiendo identificado las características de comportamiento de un inversor, ahora nos dirigimos a identificar las de un especulador:

1. Un especulador suele estar interesado en participaciones a corto plazo, con una garantía de unos dos días, semanas o meses.

2. Un especulador está dispuesto a asumir altos riesgos. Por lo general, compra emisiones volátiles (lo que significa una gran fluctuación de precios) o valores de menor grado.

3. Un especulador está interesado principalmente en la apreciación del precio. Los ingresos corrientes en forma de intereses o dividendos se consideran insignificantes.

4. Espera una alta tasa de rendimiento a cambio del riesgo asumido.

5. El deseo de comprar generalmente se basa en intuiciones, rumores, gráficos o análisis de mercado que se ocupan del análisis del propio mercado de valores.

6. Un especulador generalmente toma dinero prestado de firmas de corretaje utilizando sus valores como garantía. El propósito es para semi-inversores o semi-especuladores en diferentes grados.

Desde un punto de vista social, la especulación debe diferenciarse de la inversión por diferentes motivos. Directamente, no tiene importancia para la sociedad si una compra determinada (transferencia de propiedad del capital) es especulativa o no especulativa.

En lo que respecta al fondo de capital social, se está empleando la misma cantidad de capital todo el tiempo. Indirectamente, debe haber distinción, ya que puede haber repercusiones devastadoras de las ganancias o pérdidas resultantes.

Si se creará la definición social de una especulación, aparentemente debe incluir las cuatro funciones de la especulación como un proceso: 1. suavizar el proceso de fluctuación de precios; 2. Mantenimiento del equilibrio temporal entre la oferta y la demanda de capital. 3. consideración de las perspectivas de negocio futuras para determinar el valor de negocios de los fondos de capital existentes; y 4. equiparar el riesgo de retorno en las infinitamente variadas aplicaciones del fondo de capital social.

Las diversas diferencias entre especulación e inversión que tienen los méritos dudosos del apoyo público, se pueden resumir en:

De la discusión anterior se deduce que la especulación no necesita defensa. A veces puede provocar disturbios y terminar en un desastre, pero eso se debe a su abuso. De hecho, una buena gestión de la inversión es difícil de distinguir en ocasiones de lo que parece ser una actividad especulativa, y viceversa.

Sin embargo, sería absurdo suponer a partir de esto que los especuladores están imbuidos de cualquier idea de que sobre ellos recae la responsabilidad de rectificar la injusticia de un mercado estancado. Sus motivos pueden ser tan egoístas como los de cualquier otro hombre de negocios, pero los especuladores de un mercado están ahí para actuar cuando surge la oportunidad y su presencia es un beneficio.

El especulador que intenta acaparar un mercado es una amenaza. Su objetivo es crear un valor artificial; Eso en sí mismo es malo. Pero la especulación cuando se realiza con un sentido completo de las responsabilidades del mercado, de la reputación del mercado y de las tradiciones del mercado, cae en una categoría claramente diferente.

De hecho, la especulación puede ser un servicio y tiene su lugar en el esquema de la economía, cuando el ajuste de precios en respuesta a la ley de la oferta y la demanda puede ser tan lento que estaríamos constantemente en un estado de “escasez de agua” . De hecho, hay días en que comprar en el mercado es en dosis homeopáticas; los consumidores no darán la ventaja de que los precios bajen aún más.

Cuando los especuladores profesionales toman una posición, compran en cantidades que afectan el mercado de inmediato, y el tímido consumidor también entra y llena sus requisitos y sus requisitos inmediatos. Los que se han retrasado están listos para pagar cualquier anticipo razonable en la última cotización.

Todos son boyantes, todos son felices de nuevo; El especulador ha realizado su buen trabajo. Hay algunos que argumentan que todo es una cuestión de grado. Si no hubiera especuladores, entonces no habría nada que haga que la compra del consumidor parezca demasiado insignificante para influir en el mercado; que el especulador es un parásito cuya compra empequeñece el comercio legítimo de tal manera que nada menos que la compra exagerada reaccionará a los precios.

Aceptemos un mercado sin especulación, un mercado en escala miniatura, que por demanda constante ha alcanzado precios que han estimulado la producción, de modo que ahora hay una oferta excedentaria. Por supuesto, los precios deberían retroceder, pero lo que realmente sucedería en ese caso es que los productores se combinarían para mantener el precio. La competencia, se argumenta, es suficiente para controlar el mal de los acuerdos de precios; pero la competencia es solo otra de las bendiciones que se pueden abusar, y se mantiene dentro de los límites por el brazo endurecedor de la especulación.

Algunos admitirán todo esto, pero argumentan que solo establece el lugar del especulador para llegar a los dos extremos de la posición estadística, mientras que se sabe que opera casi a diario, al menos con mucha frecuencia que durante los extremos de una estadística. posición.

Eso es cierto, pero la ley de la oferta y la demanda no es la totalidad del marketing. Los precios deben fluctuar según las variaciones del crédito, y el crédito cambia de un momento a otro. Los cambios son meros cambios fraccionarios, y el operador profesional es el medio a través del cual se introducen estas sutilezas del precio. El especulador no obtiene una recompensa excesiva por sus servicios invaluables.

Su única recompensa se deriva de las diferencias en la cantidad que está dispuesto a arriesgar. Por supuesto, su verdadera tarea es pequeña. Si él está negociando con algún producto, el riesgo es que el precio pueda subir o bajar en contra de sus expectativas. No hay posibilidad de que el valor desaparezca por completo o de que pueda aumentar sin brindarle la oportunidad de reducir su pérdida. Así, la remuneración es amplia, pero no excesiva.