Papel de la política fiscal en la depresión - Discutido!

Papel de la política fiscal en la depresión!

El papel de la política fiscal en una economía desarrollada es funcionar como una medida anticíclica. Asume una posición equilibrada solo en un período normal de estabilidad de precios. Sin embargo, durante la recesión o la depresión, el gobierno debe adoptar una política presupuestaria deficitaria, mientras que se debe seguir una política presupuestaria de superávit para combatir la inflación.

Durante una depresión, un presupuesto deficitario se puede crear de las siguientes maneras:

(i) El nivel de gasto público se mantiene sin cambios pero las tasas de impuestos se reducen.

(ii) Las tasas de impuestos se mantienen sin cambios, pero el gasto público aumenta.

El segundo método se considera más significativo como una medida antidepresiva. Este exceso de gasto se puede financiar a través de préstamos públicos más financiamiento del déficit, es decir, creación de dinero nuevo.

Keynes sostiene que el aumento del gasto público o la inversión en obras públicas sacará a la economía de una depresión. El mérito de los programas de obras públicas es que aumentan los ingresos personales y el consumo en un múltiplo del gasto inicial sin afectar negativamente la eficiencia marginal de la inversión en el sector privado.

En otras palabras, un aumento en el gasto del gobierno aumentará el ingreso nacional. Aunque la idea de los programas de obras públicas como remedio para el desempleo es muy antigua, el aspecto multiplicador de Keynes es una innovación moderna.

El gasto en obras públicas (o inversión pública) tiene dos variantes:

(i) cebado de bomba, y

(ii) Gasto público o gasto compensatorio.

La preparación de bombas se refiere al gasto público inicial que ayuda a iniciar y reactivar la actividad económica en una economía deprimida. La idea es aumentar la inversión privada a través del gasto público. El cebado de bombas no pretende reemplazar la inversión privada. Su objeto es solo estimular la inversión privada, y no complementarla.

El gasto público o el gasto compensatorio, por otro lado, se refiere al gasto gubernamental que se realiza con la idea de compensar la disminución de la inversión privada. Depresión audaz, la inversión privada disminuye debido a la baja eficiencia marginal del capital, cuyo reavivamiento automático no es posible.

En esta situación no hay alternativa o el gobierno, sino recurrir a la inversión pública para llenar el vacío en la inversión privada. Por lo tanto, el gasto público compensatorio debe ser necesariamente en gran escala y debe continuarse hasta que la inversión privada se vuelva normal.

De las dos formas de gasto público, la teoría del multiplicador no está relacionada con el cebado con bomba. El proceso de preparación de bombas supone que un nuevo gasto temporal en el que incurra el gobierno tendrá una tendencia duradera a elevar el nivel de actividad económica. Mientras que la teoría del multiplicador supone que los efectos generadores de ingresos del gasto adicional continuarán solo hasta que el gasto esté presente, con cierto retraso.

Además, la teoría de la bomba de cebado implica que el sistema económico ha estado en un equilibrio inestable, por lo tanto, la inyección de gasto público adicional para volver a ponerlo en la pista desde la cual fue descarrilado por algún evento fortuito. La teoría del multiplicador de Keynes va más allá de la teoría de la bomba de cebado. La teoría de Keynes es que el sistema económico se encuentra característicamente en un equilibrio de subdesarrollo estable del cual no hay tendencia a desviarse.

Por lo tanto, se requieren repetidos empujones y no solo un solo empuje para poner la economía en la marcha alta. Además, la teoría del multiplicador no implica que el gasto público estimule la inversión privada debido al estímulo que proporciona al consumo privado. Esto puede suceder pero no como parte de la doctrina multiplicadora.

El gasto compensatorio, por lo tanto, se refiere a esa inversión pública que es de naturaleza autónoma y que conduce a un aumento en la función de inversión del país al compensar la deficiencia en la inversión del sector privado.

Keynes consideró que siempre hay un efecto multiplicador del gasto público compensatorio en la generación de ingresos nacionales. El proceso de propagación del ingreso, sin embargo, depende de la propensión marginal al consumo.

Por lo tanto, el coeficiente multiplicador (K) se mide como el recíproco de la propensión marginal a ahorrar. Es decir:

k = 1/1 - MPC o 1 / MPS

Además, el aumento de los ingresos es k aumento de tiempo en la inversión pública.

Por lo tanto, debido al efecto multiplicador, el proceso de recuperación debido al gasto público compensatorio se vuelve acumulativo. Sin embargo, si el gasto público tiene que propagar el ingreso, debe representar un gasto nuevo y no una sustitución de un gasto por otro.

Para tener efectos expansivos significativos, un programa de inversión pública debe financiarse con préstamos adicionales en lugar de impuestos. El gasto de los fondos recaudados por impuestos representa principalmente una sustitución de una forma de gasto por otra que es una reducción del gasto privado y un aumento del gasto público.

Keynes aboga además por la financiación del déficit para darse cuenta del efecto multiplicador del gasto público. El término financiamiento del déficit significa que el gobierno gasta más de lo que recauda en impuestos, dejando el presupuesto desequilibrado. Cuando el gobierno gasta más dinero del que le quita al público en forma de impuestos, debe haber una adición neta al dinero disponible para el gasto público. Esto representa una adición neta a la demanda efectiva.

Cuando hay desempleo, este aumento en la demanda efectiva resulta en más empleo y la creación de un ingreso nacional real más grande. La cantidad de aumento en la demanda efectiva será al menos igual a la cantidad del gasto nuevo o adicional, que es más igual al exceso de dinero que el gobierno gasta sobre la cantidad que le quita a los contribuyentes en forma de impuestos.

El financiamiento deficitario se produce cuando el gobierno toma prestado del público o cuando el gobierno imprime nuevo dinero para gastar. Por lo tanto, la financiación del déficit es una manera particular de financiar los gastos que generan ingresos. El punto importante es que el gasto debe representar nuevos gastos.

Los nuevos gastos aumentarán el ingreso nacional y, a partir del ingreso ampliado, los ahorros aumentarán en una cantidad igual al déficit. Por lo tanto, Keynes aboga por la expansión monetaria a través del gasto que genera ingresos, que está diseñado para aumentar tanto la inversión como el consumo, como la política adecuada en los años de depresión.

Sin embargo, según Keynes, una vez que la inversión privada se normaliza, el gasto en obras públicas debería detenerse porque la inversión pública no compite con o suplantará la inversión privada, sino que solo ayuda en su reactivación y normalización. Si el gasto en obras públicas no disminuye incluso después de la normalización de la inversión privada, puede llevar a la inflación.

Sin embargo, al adoptar programas públicos de financiamiento compensatorio como una medida contra la depresión, se pueden encontrar las siguientes dificultades:

1. Tiene que haber un momento adecuado de inversión pública. Pero es difícil pronosticar el advenimiento de la depresión.

2. La magnitud requerida de la inversión pública debe determinarse en relación con la duración y amplitud de la depresión, junto con el efecto multiplicador que causa la propagación del ingreso. Sin embargo, es difícil medir la amplitud de la fase de contracción y la gravedad de la depresión en el momento de la recesión.

3. El advenimiento de la depresión no puede ser controlado tan pronto por la aplicación inmediata del gasto público compensatorio.

4. Cuando el gasto público compensatorio se financia con préstamos públicos, aumenta la carga de la deuda pública.

5. Cualquier proyecto de obra pública cuando se realice debe ser completado. Y si no coincide con la fase de contracción y si se prolonga aún más cuando se supera la depresión, se generará inflación. Evitar la inflación es nuevamente un objetivo declarado de la política fiscal moderna.