El mercado de nuevas emisiones y las bolsas de valores están inseparablemente conectados

El nuevo mercado de emisión de valores es el principal mercado de valores que reúne la "oferta y demanda" o "fuente y usos" para los nuevos fondos de capital. En este mercado, la principal fuente de fondos es el ahorro interno de individuos y empresas; Otros proveedores incluyen inversores extranjeros y gobiernos.

Los principales usos de los fondos son: el financiamiento a largo plazo de la inversión en vivienda (hipotecas), la inversión a largo plazo de las empresas y otros negocios, y el préstamo a largo plazo del gobierno.

Los proveedores finales de fondos son aquellos sectores con un excedente de ingresos actuales sobre gastos (ahorros); y estos fondos fluyen hacia sus usuarios finales, es decir, las unidades económicas que emiten valores para financiar un excedente de gastos sobre sus ingresos actuales.

En un mercado de capitales altamente desarrollado, con mucho, la mayor proporción de ahorros de los individuos llega al mercado de nuevas emisiones de manera indirecta a través de un intermediario financiero. Por ejemplo, los ahorros de la mayoría de los individuos se canalizan a un usuario final, por ejemplo, una corporación que desea financiar una expansión de sus instalaciones productivas, a través de una compañía de inversión o una institución similar.

Además, la mayoría de los inversionistas individuales no están familiarizados con el mercado de nuevas emisiones y sus instituciones, como los aseguradores y los sindicatos de venta que sirven como intermediarios entre los demandantes de fondos corporativos y los inversionistas individuales y las instituciones financieras que suministran los fondos.

Para la mayoría de los inversores, el término mercado de valores es sinónimo de "bolsa de valores". Por lo tanto, mientras se discute el concepto de mercado de nueva emisión, siempre se debe tener en cuenta la distinción entre el NIM y las bolsas de valores, ya que difieren entre sí de forma organizativa y en cuanto a la naturaleza de las funciones que desempeñan.

En primer lugar, New Issue Market trata con valores 'nuevos', es decir, valores que antes no estaban disponibles y se ofrecen al público inversor por primera vez. Por lo tanto, el mercado deriva su nombre del hecho de que pone a disposición un nuevo bloque de valores para la suscripción pública.

Por otra parte, el mercado de valores es un mercado para valores "antiguos", es decir, aquellos que ya se han emitido y se les ha otorgado una cotización en bolsa. Estos se compran y venden continuamente entre los inversionistas sin la participación de las compañías cuyos valores constituyen el stock-in-trade, excepto en el sentido estrictamente limitado de tener que registrar la transferencia de propiedad de los valores.

Un aspecto relacionado de estas dos partes es la naturaleza de su contribución al financiamiento industrial. The New Issue Market proporciona a la empresa emisora ​​fondos adicionales para iniciar una nueva empresa o bien para expandir o diversificar una ya existente, y por lo tanto su contribución a la financiación de la empresa es directa. El papel de la bolsa de valores frente al suministro de capital es indirecto.

Aparte de esto, las dos partes del mercado difieren organizativamente, por ejemplo, las bolsas de valores tienen una existencia física y están ubicadas en áreas geográficas particulares. El New Issue Market no tiene ninguna forma tangible ni ninguna configuración administrativa organizativa, y tampoco está sujeto a ningún control y administración centralizados para la ejecución de su negocio. Está reconocido por los servicios que presta a los prestamistas y prestatarios de los fondos de capital en el país. Tiempo de cualquier operación particular.

A pesar de esta diferencia, la nueva emisión del mercado y las bolsas de valores están inseparablemente conectadas:

1. Los valores emitidos en el Mercado de Nueva Emisión se cotizan invariablemente en una bolsa de valores reconocida, posterior a su emisión. Esto es de una inmensa utilidad para los posibles inversores que se sienten seguros de que si reciben una asignación de nuevos temas, posteriormente podrán disponer de ellos en cualquier momento. Las facilidades proporcionadas por los mercados secundarios, por lo tanto, amplían el mercado inicial para ellos.

2. En segundo lugar, las bolsas de valores ejercen un control considerable sobre la organización de nuevas emisiones. En lo que respecta al marco regulatorio relacionado con las transacciones con valores, las nuevas emisiones que buscan cotización en la bolsa de valores deben cumplir con las normas legales, así como con las regulaciones enmarcadas en las bolsas de valores con el objeto de garantizar un trato justo en ellas.

3. Fundamentalmente, los mercados para valores nuevos y antiguos son, económicamente, una parte integral de un mercado único: el mercado de valores industriales. Por lo tanto, son susceptibles a la influencia común y actúan y reaccionan unos sobre otros. En general, las nuevas emisiones aumentan cuando los valores de las acciones están aumentando y viceversa.

Además, el predominio cuantitativo de los valores antiguos en el mercado generalmente garantiza que son estos los que establecen el tono del mercado en su conjunto y rigen los precios y la aceptabilidad de las nuevas emisiones.

Por lo tanto, vemos que el mercado de capitales, con especial referencia a los desperdicios de la compañía, realiza dos funciones distintas que proporcionan fondos para la negociación de valores existentes y fondos para nuevas emisiones de capital por parte de las empresas, ya sea mediante emisión pública o emisión de derecho o por colocación privada.

Si bien en muchos aspectos, el mecanismo de mercado para los mercados de capital es el mismo que para los productos básicos, existe una diferencia fundamental que hace que el primero sea más complejo, es decir, en el caso de un producto ordinario, puede comprarse o venderse varias veces, pero Se consume en el consumo después de algún tiempo. En el caso del mercado de capitales nada se consume.

Cada año hay una nueva oferta y, por lo tanto, el total acumulado de fondos tratados sigue aumentando y el New Issue Market proporciona un terreno común para facilitar este proceso de transferencia de fondos de los proveedores (incluidos inversores, individuales, corporativos e institucionales) a las empresas. tratando de reunir capital fresco.

Sin embargo, la cantidad exacta disponible para la inversión en una empresa en particular depende de factores macro como la tasa de crecimiento de la economía, la oferta monetaria total, el potencial de ahorro y la propensión marginal a ahorrar; y factores micro como el desempeño de una clase particular de compañías, las instalaciones disponibles para la liquidación de inversiones y la preferencia individual de un inversionista, etc.