Fondo Monetario Internacional (FMI): Objetivos generales y funciones principales

Fondo Monetario Internacional (FMI): ¡Objetivos generales y funciones principales!

Un hito en la historia de la cooperación económica mundial es la creación del Fondo Monetario Internacional, llamado brevemente FMI. El FMI se organizó en 1946 y comenzó a operar en marzo de 1947.

El objeto fundamental del FMI era evitar la devaluación competitiva y el control de cambios que había caracterizado la era de los años treinta. Se estableció para administrar un "código de práctica justa", en el campo de las divisas y para otorgar préstamos a corto plazo a los países miembros que experimentan déficits temporales en su balanza de pagos, para permitirles cumplir con estos pagos sin recurrir a la devaluación. o control de cambios, mientras que al mismo tiempo siguen las políticas internacionales para mantener los ingresos y el empleo nacionales en niveles altos.

Así, básicamente hay tres objetivos generales del FMI:

(i) La eliminación o reducción de los controles de cambio existentes,

(ii) El establecimiento y mantenimiento de la convertibilidad de la moneda con tipos de cambio estables, y

(iii) La extensión más amplia del comercio y pagos multilaterales.

En esencia, el Fondo es un intento de lograr las ventajas externas o internacionales del sistema de estándar de oro sin someter a las naciones a sus desventajas internas y, al mismo tiempo, mantener las ventajas internas de la norma de papel mientras pasa por alto sus desventajas externas.

Las siguientes son las principales funciones del FMI:

1. Funciona como una entidad de crédito a corto plazo.

2. Proporciona maquinaria para los ajustes ordenados de los tipos de cambio.

3. Es un depósito de las monedas de todos los países miembros desde donde una nación prestataria puede pedir prestada la moneda de otras naciones.

4. Es una especie de institución crediticia en divisas. Sin embargo, otorga préstamos solo para financiar transacciones corrientes y no transacciones de capital.

5. También proporciona maquinaria para alterar a veces el valor nominal de la moneda de un país miembro. De esta manera, trata de proporcionar un ajuste ordenado de los tipos de cambio, lo que mejorará la posición de la balanza de pagos a largo plazo de los países miembros.

6. También proporciona maquinaria para consultas internacionales.

En suma, el Fondo contribuye a la promoción y el mantenimiento de altos niveles de empleo e ingresos reales y al desarrollo de los recursos productivos de todas las naciones miembros.

El Fondo es una organización autónoma afiliada a la ONU. La constitución del FMI representa una salida en la formación de una organización internacional. Es financiado por los países participantes, con la contribución de cada país fijada en términos de cuotas de acuerdo con la importancia relativa de su ingreso nacional prevaleciente y el comercio internacional.

Por lo tanto, la cuota asignada a un país está determinada por su contribución al capital del Fondo. Las cuotas de todos los países en conjunto constituyen los recursos financieros totales del Fondo. Además, la cuota contribuida de un país determina sus derechos de préstamo y su capacidad de voto.

India, que es uno de los mayores titulares de cuotas (600 millones de dólares), tiene el honor de tener un puesto permanente en el Directorio Ejecutivo. Cada país miembro del FMI debe suscribir su cuota en parte en oro y en parte en su propia moneda.

Específicamente, una nación miembro debe aportar oro equivalente al 25 por ciento de su cuota o al 10 por ciento de sus reservas de oro y tenencias en dólares estadounidenses, lo que sea menor. La porción de la suscripción pagada en la moneda propia de una nación generalmente se paga en forma de saldo de depósito a favor del FMI que se mantiene en el banco central de la nación. Por lo tanto, el Fondo obtiene un conjunto de monedas extranjeras para prestar, junto con el oro que le permite adquirir montos adicionales de monedas cada vez que se agota su oferta inicial de algunas monedas.

Las operaciones de préstamo del Fondo técnicamente toman la forma de venta de divisas. Cualquier país miembro que no tenga moneda extranjera puede comprar la divisa requerida del Fondo, pagándola en su propia divisa.

Dado que cada miembro aporta oro hasta el 25 por ciento de su cuota, el Fondo permite libremente que un miembro realice el monto de su contribución de oro. Se permiten dibujos adicionales solo después de ciertos escrutinios cuidadosos y estrictos. Dado que el propósito del Fondo es otorgar préstamos temporales ya largo plazo, se espera que los préstamos se reembolsen en un plazo de 3 a 5 años.

El Fondo también ha establecido disposiciones relativas a la estabilidad cambiaria. Al mismo tiempo, el Fondo comenzó a funcionar; los miembros debían declarar los valores a la par de sus monedas en términos de oro como denominador común o en términos de dólares estadounidenses.

Por lo tanto, según los acuerdos del FMI, el oro conserva su papel en la determinación de los valores relativos de las monedas de diferentes naciones. Y una vez que se fijan los valores a la par de diferentes monedas, es bastante fácil determinar el tipo de cambio entre dos naciones miembros.

Sin embargo, si en cualquier momento un país miembro siente que hay un desequilibrio fundamental en su posición de balanza de pagos, puede proponer un cambio en el valor nominal de su moneda, es decir, su devaluación.

Pero la devaluación está permitida o incluso recomendada por el FMI con el fin de corregir un desequilibrio fundamental y no por una competencia indebida o por otras ventajas. Por lo tanto, la decisión de devaluar no debe ser tomada unilateralmente por el miembro en cuestión, sino solo después de consultar con el Fondo.

El Fondo también ha establecido que los países miembros no deben adoptar un sistema de tipos de cambio múltiples. Es decir, no debe haber dos o más tasas entre la moneda de un país miembro y la de cualquier otro país miembro. Esto fue necesario para evitar que los países se desviaran del principio de tipos de cambio fijos. En segundo lugar, se estableció que un país miembro no debería comprar o vender oro internacionalmente a precios distintos a los indicados por los valores a la par.

En esencia, estas disposiciones se establecieron para asegurar la principal ventaja del sistema de estándar de oro, es decir, la estabilidad del intercambio. Al mismo tiempo, los tipos de cambio no se fijan rígidamente como en el caso del patrón oro y la depreciación o devaluación del cambio solo se permite para corregir un desequilibrio fundamental en la balanza de pagos de un país. De manera similar, el Fondo puede pedirle a un miembro que disfruta de una posición de superávit persistente que revalúe su moneda y haga las cosas bien.

Con el fin de eliminar o minimizar las tácticas de control de cambios, el Fondo estableció que no debería haber restricciones en el comercio ordinario y otras transacciones actuales. Aunque el Fondo estableció que los controles de cambio y otras restricciones no deberían utilizarse para transacciones corrientes normales, permite su uso en todo momento para controlar los movimientos internacionales de capital, especialmente los vuelos de capital.

Además, los controles de cambio están expresamente permitidos en el caso de monedas que el Fondo puede declarar "escasas". También está permitido durante el “período de transición”. Por lo tanto, los elementos del control de cambios se han incorporado en la provisión del Fondo.

En resumen, el FMI puede ser descrito como un banco de bancos centrales de diferentes países, ya que recopila los recursos de los diversos bancos centrales de la misma manera en que el banco central de un país recolecta las reservas de efectivo de todos los bancos comerciales. tiempos de emergencia.

Sin embargo, si bien un banco central puede controlar la política crediticia de sus bancos miembros, el Fondo no puede controlar las políticas económicas y monetarias internas de los países miembros. Solo busca mantener un sistema de pagos múltiples a través de un ajuste ordenado de las tasas de cambio.