Obligaciones de la empresa: tipos, ventajas y desventajas
Obligaciones de la empresa: sus tipos, ventajas y desventajas!
Tipos de obligaciones:
Una empresa puede emitir los siguientes tipos de obligaciones.
(i) Obligaciones garantizadas y no garantizadas:
Las obligaciones garantizadas son aquellas que crean cargos fijos o flotantes en la empresa.
Dichas obligaciones también se conocen como las obligaciones hipotecarias. Por otro lado, las obligaciones que no crean ningún cargo o seguridad en los activos de la empresa se conocen como obligaciones sin garantía o sin garantía. Los tenedores de estos bonos como los acreedores ordinarios no asegurados pueden demandar a la compañía por la recuperación de la deuda.
(ii) Obligaciones registradas y al portador:
Estas son las obligaciones que se pagan a los titulares registrados. Un titular de obligaciones registrado es aquel cuyo nombre aparece tanto en el certificado de obligación como en el registro de obligaciones de la empresa. Pueden ser transferidos a través de la escritura de transferencia.
Solo aquellos titulares de obligaciones cuyo nombre aparece en el registro tienen derecho a la devolución del monto principal (capital) y al pago periódico de intereses. Las obligaciones al portador son aquellas que pueden transferirse por simple entrega sin informar a la compañía.
Los cupones se adjuntan con dichos certificados de obligaciones y el titular de dicho certificado puede completar el cupón y puede reclamar el interés después de enviarlo a la empresa.
(iii) obligaciones canjeables e irredimibles:
Las obligaciones canjeables son aquellas que se emiten de manera canjeable o se emiten con la condición de que se canjearán después de un período determinado. Las obligaciones irredimibles o perpetuas son aquellas que no son reembolsables durante el tiempo de vida de la empresa. Pero la deuda se debe a la redención solo cuando la empresa entra en liquidación o cuando los intereses no se pagan regularmente como y cuando se devengan.
(iv) Obligaciones convertibles y no convertibles:
Los tenedores de obligaciones convertibles tienen la opción de convertir sus participaciones en acciones de capital después de un período específico y, como tales, tienen la oportunidad de participar en los asuntos de la compañía. Las obligaciones no convertibles son aquellas que no pueden convertirse en acciones de capital.
(v) Obligaciones preferentes y ordinarias:
Las obligaciones que se pagan primero en el momento de la liquidación se denominan obligaciones preferentes o primeras obligaciones. Por lo tanto, son como las acciones preferentes. Las obligaciones ordinarias que se pagan después de las obligaciones preferentes en el momento de la liquidación se denominan obligaciones ordinarias.
(vi) Obligaciones Equitativas y Legales:
Las obligaciones que se aseguran mediante el depósito de títulos de propiedad de la propiedad con un memorando que crea un cargo se denominan obligaciones equitativas. En este caso la propiedad permanece con la empresa.
Las obligaciones legales están garantizadas por la transferencia real de la propiedad legal de la propiedad de la empresa al titular.
(viii) Debentures con cláusula pari-pasu:
Las obligaciones (garantizadas) que se descargan de manera ratificable aunque se emiten en fechas diferentes, se denominan obligaciones con cláusula Pari Pasu.
Ventajas de los bonos:
1. Preferido por los inversores:
Una empresa puede recaudar grandes cantidades por emisión de obligaciones porque los inversionistas le dan un peso a la seguridad del capital sobre una tasa de rendimiento fija.
2. Mantenimiento de Control:
No se confieren derechos de voto a los tenedores de obligaciones y, como resultado, no pueden debilitar el control de los accionistas existentes.
3. Fuente confiable:
Los bonos pueden ser emitidos por largos períodos de tiempo como resultado de lo cual la compañía puede asumir los proyectos para una mayor expansión.
4. Trading en Equidad:
La compañía puede adoptar la política de cotización sobre capital y, por lo tanto, aumentar el rendimiento de los accionistas de capital.
5. Intereses cobrados contra los beneficios:
A los efectos del impuesto sobre la renta, la empresa disfruta del beneficio al emitir obligaciones, ya que el interés pagado sobre las obligaciones es deducible de los beneficios de la empresa.
6. Menos costoso:
Por lo general, la tasa de interés es más baja que la tasa de dividendo a pagar en acciones preferentes y acciones de capital. Por lo tanto, la obtención de capital a través de obligaciones es menos costosa.
7. Remedio contra el exceso de capitalización:
Cuando la compañía está sobre capitalizada, puede canjear bonos.
Desventajas de las obligaciones:
1. Carga permanente:
La empresa está obligada a soportar una carga de interés fija, independientemente de los beneficios obtenidos por la empresa.
2. Peligro de liquidación:
Existe el peligro de liquidación si la empresa no paga los intereses en el momento estipulado.
3. Afectando la capacidad de recaudación de Préstamos:
Si la estructura de capital está muy cargada de obligaciones, gran parte de las ganancias de la compañía se absorberán en el pago de intereses y, como resultado, las instituciones financieras pueden desfavorecer los préstamos.
4. Alta Denominación:
Las obligaciones generalmente se emiten en altas denominaciones y, como tales, los inversores comunes no pueden comprar obligaciones.
5. Pérdida de solvencia en el mercado de valores:
Debido a uno o más cargos hipotecarios sobre los activos de la compañía (necesarios para emitir obligaciones), las obligaciones causan la pérdida de crédito en el mercado de valores.
6. Costoso:
Las obligaciones son una fuente costosa de financiamiento debido al alto impuesto de timbre. Una empresa tiene que arreglar Rs. 15 sellos para obligaciones al portador y Rs. 7.50 para obligaciones registradas de Rs. 1.000 cada uno.
