Acciones preferentes: significado, características, ventajas y desventajas
Sentido:
Las acciones preferentes son una de las fuentes importantes de financiamiento híbrido. Es una seguridad híbrida porque tiene algunas características de participaciones de capital, así como algunas características de obligaciones. Los tenedores de acciones preferentes disfrutan de los derechos preferenciales con respecto a recibir dividendos y recuperar capital en caso de que la empresa termine.
Características de las acciones preferentes :
La preferencia de compartir tiene las siguientes características:
1. Las acciones preferentes son fuente de financiamiento a largo plazo.
2. El dividendo a pagar de las acciones preferentes es generalmente más alto que el interés de las obligaciones.
3. Los accionistas preferentes obtienen una tasa fija de dividendo independientemente del volumen de ganancias.
4. Se conoce como seguridad híbrida porque también tiene algunas características de debentures.
5. Los dividendos preferenciales no son gastos deducibles de impuestos.
6. Los accionistas preferentes no tienen ningún derecho de voto.
7. Los accionistas preferentes tienen el derecho preferencial de reembolso de capital en caso de liquidación de la empresa.
8. Los accionistas preferentes también disfrutan del derecho preferencial de recibir dividendos.
Ventajas de las acciones preferentes:
Las ventajas de las acciones preferentes son:
(a) Las ganancias por acción de los accionistas preferentes existentes no se diluyen si se emiten nuevas acciones preferentes.
(b) La emisión de acciones preferentes aumenta las ganancias de los accionistas, es decir, tiene un beneficio de apalancamiento.
(c) Los accionistas preferentes no tienen ningún derecho de voto y, por lo tanto, no afectan la toma de decisiones de la empresa.
(d) El dividendo preferencial es pagadero solo si hay ganancias.
Desventajas de las acciones preferentes:
Las acciones preferentes sufren las siguientes desventajas:
(a) El dividendo preferencial no es deducible de impuestos y, por lo tanto, es más costoso que una obligación.
(b) En el caso de una participación preferencial acumulativa, el dividendo en mora se paga cuando la compañía obtiene ganancias, lo que crea una enorme carga financiera para la compañía.
(c) El canje de la participación preferente de nuevo crea una carga financiera y erosiona la base de capital de la empresa.
(d) Los accionistas preferentes obtienen dividendos a una tasa constante y no aumentarán incluso si la compañía obtiene un beneficio enorme, lo que hace que esta forma de financiamiento sea menos atractiva.
(e) Los accionistas preferentes no disfrutan de los derechos de voto y, por lo tanto, su suerte la deciden los accionistas.
Diferentes tipos de acciones preferentes:
La participación preferente se puede clasificar en las siguientes categorías:
yo. Según la redimibilidad:
Bajo esta categoría, las acciones preferentes se clasifican en las siguientes dos categorías.
Acciones preferentes canjeables:
Las acciones preferentes canjeables son aquellas acciones que se canjean o reembolsan después de la expiración de un período estipulado. Según la Ley de Compañías (Modificada) de 1988, una compañía puede emitir acciones preferentes rescatables que se pueden rescatar dentro de los 10 años a partir de la fecha de emisión.
Acciones preferentes irredimibles:
Las acciones preferentes irredimibles son aquellas acciones que no se canjean antes de un período estipulado. No tiene fecha de vencimiento específica. Dichas acciones son redimidas al momento de la liquidación de la empresa. De acuerdo con la Ley de Compañías (Modificada) de 1988, una compañía en la actualidad no puede emitir acciones preferentes irredimibles.
ii. Según el derecho de recibir dividendos:
Según esta categoría, las acciones preferentes se clasifican en dos categorías:
a. Acciones preferentes acumulativas:
El dividendo preferencial es pagadero si la empresa obtiene un beneficio adecuado. Sin embargo, las acciones preferentes acumulativas tienen características adicionales que permiten a los accionistas preferentes reclamar dividendos impagados de los años en que no se pudo pagar el dividendo debido a una ganancia insuficiente.
segundo. Acciones preferentes no acumulativas:
Los tenedores de acciones preferentes no acumulativas obtendrán dividendos preferenciales si la compañía obtiene ganancias suficientes pero no tienen el derecho de reclamar dividendos impagos que no podrían pagarse debido a una ganancia insuficiente.
iii. Según la participación:
Bajo esta categoría, las acciones preferentes son de dos tipos
a. Acciones preferentes de participación:
Los accionistas preferentes participantes tienen derecho a compartir el beneficio excedente de la compañía además del dividendo preferencial. El beneficio excedente se calcula deduciendo el dividendo preferencial y el dividendo de capital del beneficio distribuible. También tienen derecho a participar en los activos excedentes de la empresa.
segundo. Acciones preferentes no participantes:
Los accionistas preferentes no participantes no tienen derecho a compartir el beneficio excedente y los activos excedentes como los accionistas preferentes participantes.
iv. Según la convertibilidad:
Según la convertibilidad, las acciones preferentes son de dos tipos:
a. Acciones preferentes convertibles:
Los tenedores de acciones preferentes convertibles tienen la opción de convertir la totalidad o parte de su participación en acciones de capital después de un período de tiempo específico.
segundo. Acciones preferentes no convertibles:
Los tenedores de acciones preferentes no convertibles no tienen la opción de convertir su participación en acciones de capital, es decir, permanecen como acciones preferentes hasta su reembolso.
