Banca Central: Significado, Función, Métodos y Control Selectivo de Créditos.

Banca Central: Significado, Función, Métodos y Control de Crédito Selectivo!

Sentido:

En el sistema monetario de todos los países, el banco central ocupa un lugar importante. El banco central es una institución del sistema monetario que busca regular el funcionamiento de los bancos comerciales de un país.

El banco central de la India se llama el Banco Inverso de la India, que se creó en 1935. Los bancos comerciales mantienen solo una fracción de sus depósitos en efectivo y el resto se prestan a los comerciantes e inversores.

Por lo tanto, la banca comercial es a menudo conocida como sistema de reserva fraccionaria. En vista del hecho de que los bancos comerciales mantienen solo una fracción de sus depósitos en efectivo, se encontrarán con dificultades si en un momento hay una gran cantidad de depositantes para retirar su dinero. Esto indica la necesidad de una institución que debe acudir al rescate de los bancos comerciales y proporcionarles el dinero necesario para satisfacer la demanda excesiva de los depositantes.

El banco central satisface esta necesidad. Sin embargo, en los tiempos modernos, el banco central no solo proporciona ayuda monetaria a los bancos comerciales en tiempos de crisis, sino que realiza muchas otras funciones. De hecho, el control sobre el costo y la disponibilidad de crédito en la economía y la regulación del crecimiento de la oferta monetaria son responsabilidades especiales del banco central.

Los Principios de la Banca Central:

El banco central de un país goza de un estatus especial en la estructura bancaria del país. Los principios sobre los cuales se ejecuta un banco central difieren de los principios bancarios ordinarios. Un banco ordinario se ejecuta con fines de lucro.

Un banco central, por otro lado, está destinado principalmente a promover la estabilidad financiera y económica del país. "El principio rector de un banco central", dice De Kock, "es que debe actuar solo en el interés público y para el bienestar del país y sin considerar las ganancias como consideración principal". La obtención de beneficios para un banco central es, por lo tanto, una consideración secundaria.

El banco central no es, pues, una institución de caza con fines de lucro. No actúa como rival de otros bancos. De hecho, es una autoridad monetaria del país y debe funcionar de manera tal que promueva la estabilidad económica y el desarrollo.

Las funciones del banco central, especialmente el Banco de Reserva de la India, han aumentado enormemente en los últimos años. El Banco de Reserva de la India no solo regula el crédito y la oferta monetaria en el país, sino que también promueve el desarrollo económico y la estabilidad de precios. Los principios rectores del Banco de la Reserva son operar sus instrumentos más importantes de manera tal que sirvan a los objetivos de la política económica establecidos por el Gobierno y la Comisión de Planificación.

Funciones del Banco Central:

Las siguientes son las principales funciones de un banco central:

1. Actúa como una agencia emisora ​​de notas.

2. Actúa como el banquero del estado.

3. Actúa como el banco del banquero.

4. Controla el crédito.

5. Actúa como el prestamista del último recurso.

6. Gestiona el tipo de cambio.

Agencia de emisión de notas:

El banco central del país tiene el monopolio de emitir billetes o papel moneda al público. Por lo tanto, el banco central del país ejerce el control sobre el suministro de divisas en el país. En la India, con la excepción de los billetes de una rupia emitidos por el Ministerio de Finanzas del Gobierno de la India, el Banco de Reserva de la India realiza la emisión completa de la nota. En el pasado, el banco central de varios países solía mantener como reservas algunos títulos de oro y divisas frente a los bonos emitidos. El porcentaje de las reservas que se mantendrán contra el monto total de los bonos emitidos fue fijado por la ley y está sujeto a cambios por parte del Gobierno.

Teóricamente, no hay necesidad de respaldar las reservas de oro contra las notas emitidas. Cabe señalar que las notas de papel en estos días no se pueden convertir en oro u otros metales preciosos; Son inconvertibles. Esto se llama sistema de reserva proporcional. Antes de 1956 también en la India, existía un sistema de reserva proporcional de emisión de billetes o billetes. De acuerdo con esto, el Banco de la Reserva debía mantener como reservas el 40 por ciento del total de los bonos emitidos en forma de oro y valores de divisas.

Desde 1956, este sistema ha sido abandonado y, en su lugar, se ha adoptado un sistema de reserva mínima según el cual el Banco de Reserva debe mantener solo una cantidad mínima de reservas en forma de oro y valores de cambio y, dada esta reserva mínima, puede emitir notas. tanto como lo considere conveniente en vista de las necesidades y condiciones de la economía.

Incluso no hay necesidad de respaldo de oro para la moneda emitida por el Gobierno o el banco central. Desde el punto de vista económico, lo que importa es la producción de bienes y servicios reales y no la cantidad de oro que soporta una moneda. El valor real de una moneda depende de cuánto puede comprar bienes y servicios y no de cuánto oro o plata se mantiene como reserva en su contra.

Por lo tanto, en última instancia, la credibilidad de la moneda de un país no depende de si es convertible en oro o plata, sino de hasta qué punto es posible mantener la estabilidad de su valor mediante un control monetario adecuado.

Banquero al Gobierno:

Otra función importante del banco central es actuar como banquero ante el gobierno. Todos los saldos del Gobierno se mantienen con el banco central. Sobre estos saldos el banco central no paga intereses. El banco central recibe y realiza todos los pagos en nombre del gobierno. Además, el banco central tiene que administrar la deuda pública y también organizar la emisión de nuevos préstamos en nombre del Gobierno.

El banco central también otorga préstamos a corto plazo al gobierno. Esto generalmente se hace a través del banco central descontando las letras del Tesoro del Gobierno ya sea directamente o cuando son presentadas por otros bancos. Así, el banco central realiza una serie de servicios al Gobierno. De hecho, el banco central es el agente fiscal del Gobierno y asesora a este último en asuntos relacionados con la moneda y el tipo de cambio, así como las finanzas.

Banco de panaderos:

En términos generales, el banco central actúa como un banco de banqueros en tres capacidades:

(i) Como custodio de las reservas de efectivo de los bancos comerciales;

(ii) como prestamista del último recurso; y

(iii) como banco de liquidación central, liquidación y transferencias.

La ley determina que todos los demás bancos del país mantienen una parte fija de sus depósitos totales como reservas en el banco central. Estas reservas ayudan al banco central a controlar la emisión de crédito por parte de los bancos comerciales.

A cambio, pueden depender del banco central para recibir asistencia en el momento de la emergencia. Esta ayuda puede ser en forma de un préstamo sobre la base de los valores aprobados o mediante el redescuento de letras de cambio. Por lo tanto, el banco central es el prestamista de último recurso para otros bancos en tiempos difíciles porque en tales ocasiones no hay esperanza de obtener ayuda de ninguna institución competidora.

En India, los bancos programados tienen que mantener depósitos en el Banco de la Reserva no menos del 5% de sus depósitos a la vista actuales y el 2% de sus depósitos fijos como reservas. A cambio, disfrutan del privilegio de volver a contar sus facturas con el Banco de la Reserva, así como de garantizar préstamos contra valores aprobados cuando lo necesiten.

La función de compensación también es realizada por el banco central para los bancos. Como los bancos mantienen reservas de efectivo con el banco central, la liquidación entre ellos puede efectuarse fácilmente mediante deudas y créditos en los libros del banco central. Si la compensación va en contra de algún banco, sus reservas de efectivo con el banco central caerán por debajo del límite prescrito y, por lo tanto, el banco en cuestión tendrá que cubrir la deficiencia.

Control de crédito:

El principal objetivo del banco central es mantener el precio y la estabilidad económica. La inestabilidad de los precios, tanto la inflación como la deflación, tiene efectos perjudiciales. Además, las fluctuaciones en la actividad económica general, es decir, los ciclos comerciales conllevan muchos sufrimientos humanos.

El principal motivo de las fluctuaciones de los precios, así como de la actividad económica general, son los cambios en la demanda agregada. La demanda agregada, especialmente la demanda de inversión, depende de la oferta de dinero. Y el crédito en estos días es el constituyente importante de la oferta monetaria. Así, la oferta de crédito afecta en gran medida los precios, el ingreso nacional y el empleo a través de cambios en la demanda de inversión.

Ahora es responsabilidad del banco central de un país guiar el mercado monetario, es decir, los bancos comerciales con respecto al suministro de crédito para mantener la estabilidad de los precios y de la actividad económica en general. Para superar la inflación tiene que restringir la oferta de crédito y para prevenir o deshacerse de la depresión y la deflación, tiene que ampliar el crédito. Existen varios métodos mediante los cuales el banco central puede controlar la oferta de crédito en la economía.

Estos métodos son:

(a) Variando la tasa bancaria;

(b) Participar en operaciones de mercado abierto; y

(c) cambiando el coeficiente de reserva, y

(d) Ejercer controles selectivos de crédito.

Es a través del control de la oferta de crédito y el costo del crédito (es decir, la tasa de interés de la misma) que el banco central de un país trata de lograr estabilidad en los precios y en el nivel general de la actividad económica. El banco central es la autoridad monetaria del país y la política monetaria es una de las medidas importantes que se toman para evitar y curar tanto la depresión como la inflación.

Para remediar la inflación, el banco central intenta restringir la oferta de crédito elevando la tasa bancaria y utilizando otras armas de control de crédito. Para superar la depresión, trata de expandir el crédito reduciendo la tasa bancaria y el coeficiente de reserva de efectivo y también comprando valores en el mercado abierto.

En India, el Banco de Reserva, que es el banco central del país, ha contribuido de manera importante al logro del objetivo de estabilidad de precios. Para lograr la estabilidad de precios, el Banco de Reserva ha estado estableciendo olvidos de expansión en la oferta monetaria que son consistentes con el crecimiento de la producción. El control de la inflación al controlar la expansión excesiva de la oferta de crédito ha sido la principal preocupación de la política monetaria impuesta por el Banco de la Reserva de la India.

Líder del último recurso:

Como se mencionó anteriormente, los bancos comerciales operan sobre la base de un sistema de reserva fraccional. Por lo tanto, incluso un banco comercial bien administrado puede tener dificultades si existe una gran demanda de efectivo por parte de los depositantes, ya que con una fracción de sus depósitos en efectivo, no podrá satisfacer una demanda repentina y grande de efectivo. Por lo tanto, el banco central debe acudir en su ayuda en esos momentos. Así, el banco central es la última fuente de suministro de crédito.

Es deber del banco central satisfacer la demanda de efectivo de un banco en el momento de una emergencia cuando el pánico prevalece entre el público y la confianza de la gente ha sido sacudida y cuando otros bancos se han negado a proporcionar crédito. El banco central avanza audazmente para suministrar efectivo y aliviar el pánico. El banco central debe cumplir con la situación de alta preferencia de liquidez.

Para promover el desarrollo económico:

Una función muy importante del banco central en estos días en países en desarrollo como India es promover el desarrollo económico. Puede ayudar tanto en el desarrollo agrícola como industrial en el país. El banco central puede promover el crecimiento agrícola e industrial al proporcionar financiamiento o crédito a la agricultura y la industria.

El banco central adopta una política monetaria tal que conduce al crecimiento económico. Para acelerar la tasa de inversión o la formación de capital, el banco central toma medidas para que haya más crédito disponible para la inversión a tasas de interés de préstamo más bajas. En los países en desarrollo, el papel del banco central como promotor del desarrollo económico es muy importante.

Por lo tanto, en la India, aparte de la función reguladora, el Banco de la Reserva de la India ha desempeñado un papel de promoción. RBI ha estado haciendo una contribución importante para crear instituciones financieras apropiadas como Industrial Finance Corporation of India, State Finance Corporations para promover el ahorro y la inversión. Al garantizar un suministro adecuado de crédito agrícola, financiamiento a plazo para las industrias y crédito para las exportaciones, RBI ha desempeñado un papel de promoción útil para fomentar el crecimiento económico.

Gestión del tipo de cambio de la moneda nacional:

Una función importante de un banco central es mantener el tipo de cambio de la moneda nacional. Por ejemplo, el Banco de la Reserva de la India tiene la responsabilidad de mantener el valor de cambio de la rupia. Cuando un país ha adoptado un sistema de tipo de cambio flexible bajo el cual el valor de una moneda está determinado por la demanda y el suministro de una moneda, el valor de una moneda, es decir, su tipo de cambio con otras monedas está sujeto a grandes fluctuaciones que son perjudiciales para la economía.

En estas circunstancias, es deber del banco central evitar la depreciación o apreciación indebida de la moneda nacional. Desde 1991, cuando la rupia ha sido flotada, el valor de la rupia india, es decir, su tipo de cambio con el dólar estadounidense y otras monedas extranjeras ha sido determinado por las fuerzas del mercado, RBI ha estado dando varios pasos de vez en cuando para estabilizar el tipo de cambio de la rupia, especialmente en términos de dólar estadounidense.

Puede utilizar sus reservas de dólares y suministrar dólares en el mercado a partir de sus propias reservas. Con el aumento de la oferta de dólares, se evitará la depreciación de la rupia. Sin embargo, se puede observar que el éxito de este paso depende de los montos de las reservas en dólares con el Reserve Bank of India.

Esto se ilustra en la Fig. 15.1, donde hemos representado curvas de oferta de dólares estadounidenses que se intersecan en el punto E y determinan el valor de cambio de rupia igual a Rs. 43 por dólar estadounidense. Ahora supongamos que la demanda de dólares por parte de comerciantes, empresas y operadores del mercado indios aumenta, de modo que la curva de demanda por dólar se desplaza hacia la posición de D'D 'hacia la derecha.

Se verá que la intersección de esta nueva curva de demanda para los dólares estadounidenses D'D 'con la curva de oferta SS de dólares en el punto H determina el tipo de cambio de la rupia para los dólares estadounidenses igual a Rs. 44 por dólar. Por lo tanto, con el aumento de la demanda de dólares en rupia se ha depreciado (y el dólar estadounidense se apreció). Ahora, si RBI interviene y desde sus reservas de divisas, suministra dólares adicionales equivalentes a EB, la curva de oferta de dólares se desplazará hacia la derecha hasta la posición S'S 'que interseca la curva de demanda más alta D'D' de dólares en el punto B así que de nuevo Rs. 43 se convierte en el tipo de cambio de equilibrio de las rupias del dólar estadounidense.

De esta manera, mediante su intervención y el suministro de dólares adicionales de sus reservas de divisas, RBI puede tener éxito en mantener el tipo de cambio de rupia en Rs. 43 por dólar. En la práctica real en enero de 1996 y de nuevo en agosto-septiembre. 1998, cuando la rupia se estaba depreciando, el RBI intervino y logró evitar la ruptura de la depreciación rápida frente al dólar estadounidense.

Otro método por el cual RBI puede administrar el tipo de cambio de la rupia es adoptar medidas que reduzcan la demanda de dólares. Algunos importadores, inversionistas extranjeros, operadores de divisas intentan aprovechar las facilidades de crédito baratas de los bancos y pedir prestados fondos de rupias a los bancos y tratan de convertirlos en dólares. Esto eleva la demanda de dólares y conduce a la depreciación de la rupia india. Tal situación ocurrió en julio-septiembre de 1998.

RBI intervino y elevó el Índice de Reserva de Efectivo (CRR) y aumentó sus tasas de recompra. Esto logró eliminar el exceso de liquidez con los bancos y redujo su capacidad de préstamo. Esto llevó a la reducción de la demanda de dólares y ayudó a evitar que la rupia se deprecie.

Por el contrario, si la rupia se está apreciando frente al dólar estadounidense y se considera conveniente verificar la apreciación indebida de la rupia india, RBI puede intervenir para verificar su apreciación adicional. Para ello, puede comprar dólares del mercado. Esto aumentará la demanda de dólares en el mercado de divisas y se comprobará la apreciación de la rupia india.

Métodos de control de crédito:

El banco central de un país tiene la responsabilidad de controlar el volumen y la dirección del crédito en el país. El crédito bancario se ha convertido en estos días en un componente importante de la oferta monetaria en el país. El volumen y la dirección del crédito bancario tienen, por lo tanto, una importante influencia en el nivel de actividad económica.

El crédito excesivo tenderá a generar presiones inflacionarias en la economía, mientras que la deficiencia de la oferta de crédito puede causar depresión o deflación. La falta de disponibilidad de crédito barato también puede obstaculizar el desarrollo económico de un país.

En los momentos de depresión, existe la necesidad de ampliar el crédito y en los momentos de auge, es necesario contratar un crédito. Para promover el desarrollo económico, es deseable la expansión del crédito barato (crédito a bajas tasas de interés). Con el fin de prevenir los auges y depresiones (es decir, mantener la estabilidad económica) y promover el crecimiento económico, el banco central busca controlar el crédito de acuerdo con las necesidades de la situación.

En términos generales, hay dos tipos de métodos para controlar el crédito.

(1) Métodos cuantitativos o generales:

Estos métodos buscan cambiar la cantidad total de crédito en general. Estos son tres en número:

(i) Cambio de la tasa bancaria;

(ii) Operaciones de mercado abierto;

(iii) Cambio del ratio de reserva de efectivo.

(2) Métodos de control cualitativos o selectivos:

Estos métodos apuntan a cambiar el volumen de un tipo específico de crédito. En otras palabras, el método de control selectivo afecta el uso del crédito para propósitos particulares.

Política de tasa bancaria:

La tasa bancaria es la tasa mínima a la que el banco central de un país otorga préstamos al banco comercial del país. La tasa bancaria también se denomina tasa de descuento porque en los días anteriores el banco central solía proporcionar financiamiento a los bancos comerciales mediante el redescuento de letras de cambio.

A través de los cambios en la tasa bancaria, el banco central puede influir en la creación de crédito por parte de los bancos comerciales. El crédito bancario en estos días es un componente importante de la oferta de dinero en la economía. Los cambios en la oferta monetaria afectan la demanda agregada y, por lo tanto, la producción y los precios. Por ejemplo, cuando el banco central aumenta la tasa bancaria, aumentará el costo de los préstamos de los bancos comerciales del banco central.

Esto desalentaría a los bancos comerciales a pedir prestado al banco central. Además, cuando la tasa bancaria aumenta, los bancos comerciales también aumentan sus tasas de préstamo. Cuando las tasas de interés de los préstamos que cobran los bancos comerciales son más altas, los empresarios e industriales se sentirían desanimados a pedir préstamos a los bancos comerciales. Esto tendería a contraer crédito bancario y, por lo tanto, daría lugar a la reducción de la oferta monetaria en la economía.

La reducción en la oferta de dinero reduciría la demanda agregada o el gasto de dinero. Esto reduciría los precios y controlaría la inflación en la economía. Por lo tanto, cuando la economía se ve afectada por la inflación o el aumento de los precios, la tasa bancaria generalmente se eleva para contratar la creación de crédito por parte de los bancos.

Por otro lado, cuando hay recesión o depresión en la economía, la tasa bancaria se reduce para superarla. Una caída en la tasa bancaria causará la reducción en las tasas de interés de los bancos comerciales. Con el crédito o los préstamos de los bancos cada vez más baratos, los empresarios pedirían más préstamos a los bancos comerciales para inversiones y otros fines. Esto llevaría al aumento de la demanda agregada de bienes y servicios y ayudaría a superar la recesión y lograr la recuperación de la economía.

Si un país permite el flujo libre de fondos dentro y fuera del país, los cambios en la tasa bancaria también tendrán un efecto en los flujos externos. Por ejemplo, como se dijo anteriormente, cuando la tasa bancaria aumenta, todas las tasas de interés en el mercado también aumentan en general. Con el aumento de las tasas de interés de los bancos, los fondos del exterior se atraerían a los bancos del país. Además, con el aumento de las tasas de depósito, se evitaría la salida de fondos de los bancos a los demás países. Por lo tanto, estos efectos en la entrada y salida de fondos del aumento de la tasa bancaria tendrán un efecto favorable en la balanza de pagos del país.

Es importante tener en cuenta que los cambios en la tasa bancaria afectan la creación de crédito por parte de los bancos al alterar el costo del crédito. Los cambios en el costo del crédito afectan los préstamos de los bancos comerciales del banco central y también afectan la demanda de crédito de los empresarios de los bancos comerciales.

Limitaciones de la política de tasas bancarias:

La política de tasas bancarias no siempre tiene el efecto deseado en la inversión, la producción y los precios. Hay ciertas condiciones que deben cumplirse para el buen funcionamiento de la política de tasas bancarias.

Estas condiciones son:

(1) Todas las demás tasas deben seguir la tasa bancaria en su movimiento para que el crédito bancario se expanda o se contraiga según lo deseado. Esto no sucederá si los bancos comerciales tienen reservas propias considerables y, por lo tanto, su dependencia de los fondos prestados del banco central puede ser muy inferior.

Además, para que los cambios en la tasa bancaria causen cambios en todas las demás tasas de interés en el mercado, se necesita un mercado monetario bien organizado. Si no existe un mercado monetario bien organizado, como es el caso en la India, donde los banqueros indígenas contribuyen con una buena parte del mercado monetario, los cambios en la tasa bancaria no serían seguidos por los cambios apropiados en todas las tasas.

La segunda condición importante para el funcionamiento exitoso de la política de tasas bancarias es la capacidad de respuesta de los empresarios a los cambios en las tasas de interés de los préstamos. Si los empresarios e inversionistas reducen sus préstamos cuando la tasa bancaria y, por lo tanto, las tasas de préstamos de los bancos comerciales aumentan, y aumentan sus préstamos para inversiones cuando la tasa bancaria y las tasas de envío de los bancos se reducen, los cambios en la tasa bancaria tendrán la Efecto, previsto en la teoría de la tasa bancaria.

Sin embargo, estudios empíricos realizados recientemente han demostrado que la tasa de interés no ejerce una fuerte influencia en los préstamos para inversión y otros fines. Cuando hay una situación inflacionaria en la economía, la tasa de interés deberá elevarse muy alto para tener efectos deseables. Del mismo modo, la respuesta de la inversión a la caída de la tasa de interés nunca es vigorosa. La demanda de los empresarios de préstamos con fines de inversión de los bancos depende de la situación económica que prevalece en la economía.

Cuando la economía se ve afectada por una depresión severa y, en consecuencia, las perspectivas de obtener ganancias son sombrías, los empresarios se mostrarían reacios a pedir préstamos para la inversión, aunque las tasas de interés de los préstamos se hayan reducido considerablemente para inducirlos a pedir préstamos. Se ha señalado acertadamente que "puedes llevar el caballo al agua pero no puedes hacerlo beber".

La creencia actual es que la política de tasas bancarias jugará solo un papel subsidiario en el control monetario. La tasa bancaria, en el mejor de los casos, podría controlar el auge y la inflación, pero no podría lograr una recuperación si el país sufriera una recesión o depresión. Por lo tanto, tiene una efectividad potencial mucho mayor si se desea detener la expansión del crédito que cuando se busca estimular el crédito.

Sin embargo, si se usa junto con otros métodos, puede desempeñar un papel útil. La tasa bancaria tiene el valor como una señal. Si las tradiciones son que una señal debe obedecerse, la política de tasa bancaria puede cumplir su propósito, ya que será acorde con una conducta respetable.

Operaciones de mercado abierto:

Las operaciones de mercado abierto son otro instrumento importante de control de crédito, especialmente en los países desarrollados. El término operaciones de mercado abierto significa la compra y venta de valores por el banco central del país. La teoría de las operaciones de mercado abierto es así: la venta de valores por parte del banco central conduce a la contracción del crédito y la compra de estos a la expansión del crédito.

Cuando el banco central vende valores en el mercado abierto, recibe el pago en forma de cheque en uno de los bancos comerciales. Si el comprador es un banco, el cheque se realiza contra el banco comprador. En ambos casos el resultado es el mismo. El saldo de efectivo del banco en cuestión, que mantiene con el banco central, se reduce hasta ese punto. Con la reducción de su efectivo, el banco comercial tiene que reducir sus préstamos. Así, los contratos de crédito.

Cuando el banco central compra valores, paga mediante cheques girados sobre sí mismo. Esto aumenta el saldo de efectivo de los bancos comerciales y les permite ampliar el crédito. "Cuidar de la moneda de curso legal y el crédito se cuidará solo" es la máxima.

El método de operaciones de mercado abierto se adopta a veces para hacer efectiva la política de tasa bancaria. Si los bancos miembros no aumentan las tasas de los préstamos después del aumento de la tasa bancaria debido a los fondos excedentes disponibles con ellos, el banco central puede retirar dichos fondos excedentes mediante la venta de valores y, por lo tanto, obligar a los bancos miembros a elevar sus tasas. La escasez de fondos en el mercado obliga a los bancos, directa o indirectamente, a pedir prestado al banco central a través del redescuento de cuentas. Si la tasa bancaria es alta, la tasa de interés de mercado no puede permanecer baja.

Limitaciones de las operaciones de mercado abierto:

Es obvio que este método solo tendrá éxito si se cumplen ciertas condiciones. Las limitaciones se discuten a continuación:

(1) De acuerdo con la teoría de las operaciones de mercado abierto, cuando el banco central compre valores, las reservas de efectivo de los bancos miembros aumentarán y, a la inversa, las reservas de efectivo se reducirán cuando el banco central venda valores. Esto, sin embargo, puede no suceder. La venta de valores puede ser compensada por la devolución de las notas de circulación y las reservas. La compra de valores, por otro lado, puede ir acompañada de un retiro de notas para mayores requisitos de moneda o para acaparamiento. En ambos casos, por lo tanto, las reservas de efectivo de los bancos miembros pueden no verse afectadas.

(2) Pero incluso si las reservas de efectivo de los bancos miembros aumentan o disminuyen, los bancos no pueden expandir o contraer crédito en consecuencia. El porcentaje de efectivo a crédito no es rígidamente fijo y puede variar dentro de límites bastante amplios. Los bancos ampliarán y contratarán crédito de acuerdo con las circunstancias económicas y políticas prevalecientes y no solo con referencia a sus reservas de efectivo.

(3) La tercera condición es que cuando los saldos de efectivo del banco comercial aumentan, la demanda de préstamos y anticipos también debería aumentar y viceversa. Esto puede no suceder. Debido a la incertidumbre económica o política, incluso una tasa de dinero barata puede no atraer a los prestatarios. A la inversa, cuando el comercio es bueno y las perspectivas de ganancias son brillantes, los empresarios pedirían préstamos incluso a altas tasas de interés.

(4) Finalmente, la circulación del crédito bancario debe tener una velocidad constante. Pero la velocidad de los depósitos bancarios rara vez es constante. Aumenta en períodos de aumento de la actividad empresarial y disminuye en períodos de depresión. Por lo tanto, una política de crédito de contratación puede ser neutralizada por una mayor velocidad de circulación, y viceversa.

Las operaciones de mercado abierto como un instrumento de control de crédito han demostrado ser silenciosas y exitosas en la regulación de la disponibilidad de crédito en los países desarrollados. Esto es por dos razones. Primero, cuando el banco central compra o compra valores, las reservas de los bancos comerciales se expanden o contraen automáticamente.

Los cambios en las reservas de los bancos afectan directamente su capacidad para prestar. A diferencia de lo que ocurre en el caso del instrumento de la tasa bancaria, el éxito de las operaciones del mercado no depende de la actitud o la capacidad de respuesta de los bancos comerciales; Su capacidad de proporcionar crédito se ve afectada automáticamente. En segundo lugar, las operaciones de mercado abierto se pueden gestionar de manera que las reservas de efectivo de los bancos aumenten o disminuyan en la medida deseada.

Dado que para el éxito de las operaciones del mercado es necesario que exista un mercado amplio y activo en valores gubernamentales a corto y largo plazo, y que tales mercados existen solo en los Estados Unidos, Gran Bretaña y otros países desarrollados, este método de control de crédito ha sido más eficazmente utilizado en estos países.

Las operaciones de mercado abierto que no jugaron un papel importante como instrumento de control de crédito en India ahora se han vuelto importantes y están siendo utilizadas ampliamente por RBI. Esto se debe a que el mercado de valores gubernamentales en la India se ha vuelto bastante amplio y hay un exceso de liquidez en el sistema bancario. El público en general no compra más de una fracción de los títulos públicos. Además del exceso de liquidez en el sistema bancario, los bancos están invirtiendo voluntariamente en valores gubernamentales más que los límites estatutarios.

Cambiando la Relación de Reserva (CRR):

Otro método para variar la cantidad de crédito es cambiar el coeficiente de reserva de efectivo. Por ley, los bancos tienen que mantener una cierta cantidad de dinero en efectivo con ellos mismos como reservas contra los depósitos. Si el índice de reserva de efectivo mínimo legal, por ejemplo, es 20%, el banco tendrá que mantener Rs. 4.000 como reservas contra los depósitos de Rs. 20, 000.

Ahora el banco central de un país tiene la autoridad de variar el coeficiente de reserva de efectivo. Si ahora el banco central aumenta el coeficiente de reserva de efectivo del 20% al 25%, entonces las reservas de Rs. 4, 000 solo podían soportar depósitos de Rs. 16, 000 y por lo tanto los bancos que tienen reservas de Rs. 4.000 tendrán que reducir sus depósitos de Rs. 20.000 a Rs. 16, 000. Eso significa la contracción del crédito.

Por otro lado, si el banco central reduce el coeficiente de reserva de efectivo del 20% al 10%, entonces las reservas de Rs. 4.000 podrían apoyar el depósito de Rs. 40, 000. Por lo tanto, los bancos que tienen reservas de Rs. 4, 000 pueden aumentar sus depósitos, es decir, expandir el crédito a Rs. 40, 000. En resumen, el aumento en el coeficiente de reserva de efectivo legal conduce a la contracción del crédito y la disminución en el ratio de reserva legal conduce a la expansión del crédito.

Un aumento en el coeficiente de reserva de efectivo legal tendrá éxito en la contratación de crédito solo cuando los bancos tienen reservas en exceso. Si los bancos mantienen reservas en exceso, el aumento en el índice de reserva legal no provocará la contracción del crédito. Por otro lado, la reducción en el coeficiente de reserva de efectivo tendrá el efecto deseado de expandir el crédito solo si los prestatarios responden favorablemente. Como resultado de la disminución en el coeficiente de reserva de efectivo, la disponibilidad para prestar de los bancos aumenta y los bancos tienden a poner más crédito disponible para los prestatarios, o para que esté disponible a tasas más bajas. Ahora, si los prestatarios por una razón u otra no responden favorablemente, es decir, no están preparados para pedir prestado, el crédito no se ampliará.

Controles de crédito selectivos:

Los métodos de control de crédito descritos anteriormente se conocen como métodos cuantitativos o generales que están destinados a controlar la disponibilidad de crédito en general. Por lo tanto, la política de tasas bancarias, las operaciones de mercado abierto y las variaciones en el índice de reservas de efectivo aumentan o contraen la disponibilidad de crédito para todos los propósitos. Por otro lado, los controles de crédito selectivos están destinados a regular el flujo de crédito para propósitos particulares o específicos. Mientras que los controles de crédito generales buscan regular la cantidad total disponible de crédito (a través de cambios en el dinero de alta potencia) y el costo del crédito, el control de crédito selectivo busca cambiar la distribución o asignación de crédito entre sus diversos usos.

Los controles de crédito selectivos tienen aspectos tanto positivos como negativos. En su aspecto positivo, se toman medidas para estimular el mayor flujo de crédito a algunos sectores particulares que se consideran importantes.

Así, en la India, la agricultura, los pequeños y marginados agricultores, los pequeños artesanos y las pequeñas industrias son los sectores prioritarios en los que el Banco de la Reserva de la India ha buscado un mayor flujo de crédito bancario. En su aspecto negativo, se toman varias medidas para restringir el crédito que fluye a algunas actividades o sectores específicos que se consideran indeseables o perjudiciales desde el punto de vista social.

Los controles de crédito selectivos generalmente utilizados son:

(1) Cambios en el margen mínimo para préstamos de los bancos contra las existencias de bienes específicos mantenidos o contra otros tipos de valores.

(2) La fijación del límite máximo o límite máximo en los anticipos a prestatarios individuales contra las existencias de productos básicos sensibles específicos.

(3) La fijación de tasas de interés mínimas discriminatorias exigibles a crédito para fines particulares.

(4) Prohibición del descuento de letras de cambio que impliquen la venta de productos sensibles.

Los controles de crédito selectivos se originaron en EE. UU. Para regular el flujo de crédito bancario al mercado de valores (es decir, el mercado de acciones). También se utilizaron para restringir el volumen de crédito disponible para comprar bienes de consumo duraderos durante el período de la Segunda Guerra. Sin embargo, en la India, el Banco de Reserva está utilizando los controles de crédito selectivos para evitar el acaparamiento especulativo de los productos básicos a fin de controlar el aumento de los precios de estos productos. Los controles de crédito selectivos en la India se están utilizando en el caso de cereales alimenticios, semillas oleaginosas, aceites vegetales, algodón, azúcar, gur y khandsari.

Sin embargo, todas las técnicas anteriores de control de crédito selectivo se utilizan, en la India es la primera técnica, a saber, los cambios en el margen mínimo contra las existencias de productos básicos u otros valores que se han utilizado principalmente. Cabe señalar que el banco central de un país tiene la facultad de variar los requisitos de margen mínimo en relación con la seguridad de las existencias de productos básicos. Mientras que los préstamos se otorgan a los empresarios, los bancos comerciales dejan un margen del valor de las acciones que se mantienen como garantía para ser financiados por los empresarios a partir de sus propias fuentes y les prestan fondos iguales a la cantidad restante del valor de las acciones.

Este requisito mínimo del valor de las acciones que deben ser financiadas por los propios prestatarios se conoce como margen. Supongamos que el margen fijado para un stock de un producto en particular es del 60 por ciento. En este caso, los empresarios pueden pedir prestado hasta el valor del 40 por ciento de las existencias de ese producto, mientras que el 60 por ciento del valor de las acciones será financiado por los propios empresarios. Ahora, si el banco aumenta el margen al 70 por ciento, entonces los empresarios pueden pedir prestado al banco hasta el 30 por ciento del valor de las acciones de ese producto.

Esto conducirá a la contracción del crédito por la posesión de las acciones de la mercancía por parte de los empresarios. Si los empresarios no pueden financiar la posesión de un 10 por ciento de las acciones adicionales de la mercancía, se verán obligados a venderla en el mercado y, por lo tanto, aumentar la oferta de la mercancía en el mercado. Esto bajará los precios de la mercancía, otras cosas seguirán siendo las mismas.

En los países desarrollados, los controles de crédito selectivos se utilizan generalmente para evitar la especulación excesiva en el mercado de acciones. En el mercado de acciones, los compradores compran una buena cantidad de acciones haciendo un pequeño pago y el valor restante de las acciones es pagado por los corredores a través de los préstamos de los bancos contra las acciones así compradas. Cuando el banco central aumenta el margen, los compradores de acciones tienen que pagar una suma de dinero mayor por las acciones compradas y, como resultado, los contratos de crédito bancario y la actividad especulativa en el mercado bursátil se desalientan.

Condiciones necesarias para el éxito de los controles de crédito selectivos:

Algunas condiciones son necesarias para las operaciones exitosas de controles de crédito selectivos de productos básicos. Sin embargo, los empresarios inteligentes pueden obtener crédito de los bancos al ofrecer otros valores y utilizar los fondos así obtenidos para financiar las tenencias especulativas de las acciones de productos básicos sensibles.

Por lo tanto, para que los controles de crédito selectivos logren evitar el aumento de los precios de los productos básicos sensibles, deben ir acompañados de controles de crédito generales destinados a reducir la capacidad de los bancos para prestar dinero. De lo anterior también se desprende que los bancos deben tener en cuenta el uso final o el propósito de todo crédito y, en consecuencia, avanzar el crédito para que los controles de crédito selectivos sean efectivos.

En la India, los controles selectivos de crédito han estado en funcionamiento desde 1956 para controlar el aumento de los precios de los productos básicos sensibles.

Sin embargo, el éxito de los controles de crédito selectivos para lograr su objetivo de restringir el aumento de los precios de los productos básicos depende de ciertas condiciones que se explican a continuación:

1. El uso de controles cuantitativos de crédito:

Los controles de crédito selectivos son efectivos solo cuando están acompañados por los controles de crédito cuantitativos generales, como la variación en la tasa bancaria y el índice de reserva de efectivo. Esto se debe a que los controles de crédito selectivos operan a través de la regulación del crédito contra valores o acciones particulares.

2. La disponibilidad de financiamiento no bancario:

El éxito del control de crédito selectivo también depende de la medida en que los empresarios tengan acceso a los fondos de fuentes no bancarias (es decir, de sus propios fondos y también del mercado de crédito no regulado). Cuando se reduce el crédito bancario para un propósito en particular, los empresarios pueden usar sus propios fondos o pedir prestado a mercados no regulados para complacer en la tenencia especulativa de inventarios. Hoy en día, en la India, los empresarios tienen grandes cantidades de dinero negro que generalmente utilizan para la tenencia especulativa de inventarios de productos básicos sensibles y de esta manera logran vencer el propósito de los controles de crédito selectivos.

Persuasión moral:

El banco central a veces hace uso de la persuasión moral para afectar las políticas de crédito de los bancos comerciales. La persuasión moral significa el empleo por parte del banco central de declaraciones de política, anuncios públicos o apelaciones directas y advierte que una expansión o contracción excesiva del crédito bancario puede tener consecuencias perversas. Los bancos a menudo consideran al banco central como su líder y guía, y generalmente actúan de acuerdo con los deseos y consejos del banco central.