5 importantes instrumentos del mercado monetario
A continuación se detallan importantes instrumentos del mercado monetario:
(1) letra del Tesoro
Proyecto de tesorería significa el instrumento a corto plazo que el Gobierno Central emite a las instituciones financieras o al público en general para satisfacer sus necesidades financieras a corto plazo. Su plazo de vencimiento no puede ser superior a un año.
Son emitidos por el RBI en nombre del gobierno. Por lo general, su período de vencimiento es de 14 días, 91 días, 182 días y 364 días. Estas facturas generalmente las compran bancos comerciales, compañías financieras no bancarias (NBFC, por sus siglas en inglés), LIC, UTI, GIC, etc. Las letras del Tesoro son de gran liquidez porque el RBI siempre está listo para comprarlas con descuento.
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Se emiten a menos del valor nominal, mientras que el pago se realiza al valor nominal. El ingreso del inversionista en una factura del Tesoro es igual a la diferencia entre el precio de emisión de la factura y su pago.
Esta diferencia se conoce como Descuento. Dado que los intereses en la factura del Tesoro no se pagan a una tasa fija, también se denomina Bono con cupón cero. El monto mínimo de los bonos del Tesoro es de 25, 000 / y se puede comprar en el múltiplo de 25, 000 / solamente.
Procedimiento de negociación:
La factura del tesoro se emite sobre la base de descuento. El descuento se determina de dos maneras:
(i) Sobre la base del descuento prefijado:
Por ejemplo, se emite una carta del tesoro del valor nominal de 1, 00, 000 por un período de 91 días por 95, 000. Esto significa que un acreedor paga 95, 000 y recibirá 1, 00, 000 después de un lapso de 91 días. De esta manera, 5, 000 serán en forma de descuento o interés,
(ii) La tasa de descuento se determina sobre la base de la subasta:
Para fines de subasta, el Banco de la Reserva, a través de los periódicos, convoca licitaciones. Las personas interesadas presentan la tasa de descuento a través del medio de licitación al Banco de la Reserva. En una fecha fija, se abren las ofertas y se acepta la oferta que indica la tasa mínima de descuento.
(2) Papel comercial (CP)
Los papeles comerciales son aquellos pagarés no garantizados emitidos por empresas de buena reputación. Sus compradores son bancos, compañías de seguros, fideicomisos y empresas. Se pueden vender de dos maneras, directa e indirectamente.
En otras palabras, la compañía puede vender directamente el papel comercial al comprador o puede tomar la ayuda de alguna agencia. El valor nominal mínimo de un papel comercial es de cinco rupias lakh. Se utiliza para satisfacer la demanda de capital de trabajo, estacional y de corto plazo.
Por ejemplo, para expandir su negocio, una compañía emitirá acciones de capital. La empresa deberá soportar altos costos de flotación. El dinero gastado para cubrir los costos de flotación puede cubrirse emitiendo papel comercial.
(3) Call Money o Call Préstamos
Préstamo de llamada significa el documento de préstamo cuyo pago se puede realizar en un breve aviso, ya sea por el prestatario o el prestamista. En virtud de esto, el plazo de vencimiento del préstamo es de entre uno y 15 días.
Sobre esta base, se puede decir que los préstamos de compra son absolutamente líquidos. Se consideran casi igual al efectivo. Generalmente son utilizados por los bancos por las siguientes razones:
(i) Controlar la Relación de Liquidez Estatutaria (SLR).
(ii) Invertir efectivo, más de lo que se necesita, a corto plazo.
Proceso de negociación:
El número de personas que tratan con este instrumento es limitado, pero cada transacción implica una gran cantidad. La cantidad más baja de este instrumento es 10 millones de años. En general, se ha observado que la mayoría de las transacciones son de 100 millones de rupias.
Las transacciones de call money se realizan generalmente por teléfono. La formalidad en papel se completa después. El prestamista emite un cheque al prestatario a través del Banco de la Reserva de la India. En lugar de ello, el prestatario entrega un Recibo de Préstamo de Money Call al prestamista. El prestatario devuelve el dinero a través de un cheque RBI y recupera su recibo.
Lo importante a tener en cuenta en este contexto es que tanto el prestamista como el prestatario pueden pagar o solicitar el pago incluso antes de la fecha de vencimiento mediante un aviso a este efecto.
(4) Certificado de Depósitos (CD)
El certificado de depósitos es un instrumento negociable que puede transferirse después de un período determinado mediante un endoso. Es emitido por los bancos comerciales programados y las instituciones financieras de la India como IDBI, IFCI, ICICI, SIDBI y Exim Bank.
Los certificados de depósito se emiten a individuos, asociaciones, empresas, corporaciones, etc. El valor nominal del certificado de depósito es de un mínimo de 5 mil rupias. Un inversionista tiene que obtener Certificados de Depósitos de la cantidad mínima de 25 mil rupias.
Procedimiento de negociación:
Los Certificados de Depósitos se emiten por un período que varía entre 91 días y un año. Se emiten con descuento. Un inversionista puede transferir los certificados de depósitos después de un lapso de 45 días por un endoso a cualquier persona. Se debe pagar un impuesto de timbre sobre el valor nominal del certificado.
(5) factura comercial
Es un instrumento negociable que puede ser fácilmente transferido. Se utiliza para financiar las ventas a crédito. El vendedor (cajón) dibuja la factura y el comprador (el girado) la acepta.
El comprador honra la factura en la fecha de vencimiento. Si el vendedor necesita dinero antes de la fecha de vencimiento, puede obtener la factura descontada del banco. Es un instrumento a corto plazo, generalmente, emitido por un período de 90 días.
