15 críticas contra la teoría de la PPP (con figura)

Algunas de las críticas en contra de la teoría de PPP son las siguientes:

1. Ignora muchos determinantes reales:

La teoría muestra un vínculo directo entre el poder de compra y el tipo de cambio e ignora muchos otros factores de las exportaciones e importaciones involucradas detrás de la operación.

2. Se basa en suposiciones poco realistas:

Según Heckscher, “la concepción de que los intercambios representan niveles de precios relativos; o lo que es lo mismo, que la unidad monetaria de un país tiene el mismo poder de compra tanto dentro como fuera del país, es correcto solo cuando nunca existe el supuesto de que todos los bienes y servicios pueden transferirse de un país a otro sin costo .

En este caso, el acuerdo entre los precios de diferentes países es incluso mayor que el cubierto por la concepción de un poder de compra idéntico de la unidad monetaria, no solo para los niveles de precios promedio, sino también para el precio de cada producto o servicio en particular. entonces será el mismo en ambos países si se calcula sobre la base del intercambio ".

3. La teoría del PPP es una verdad vacía:

Establece que los cambios en el tipo de cambio de moneda extranjera deben reflejar los cambios en los niveles de precios de los países. Pero, los bienes comercializados internamente solo no tienen una influencia directa en el valor de cambio de la moneda y sus precios pueden fluctuar sin afectar el tipo de cambio. "Confinada a productos comercializados internacionalmente, la teoría de la paridad del poder de compra se convierte en una verdad vacía", dice Keynes.

4. La teoría pasa por alto la influencia de los factores de la demanda y la oferta en divisas:

Nurkse subraya que la teoría considera “la demanda simplemente como una función del precio, dejando de lado los amplios cambios en los ingresos y gastos agregados que se producen en el ciclo económico y que conducen a grandes fluctuaciones en el volumen y, por ende, el valor del comercio exterior. incluso si los precios o las relaciones de precios siguen siendo los mismos ".

5. La teoría es válida a largo plazo:

Pero, ¿qué pasa con el corto plazo que realmente es más significativo? Porque "a la larga, todos estamos muertos, y después de la muerte, no hay ningún problema económico".

6. Según la teoría, para calcular la nueva tasa de equilibrio, se debe conocer la tasa base, es decir, la tasa de equilibrio antigua:

Pero es difícil determinar la tasa particular que prevaleció realmente entre las monedas como la tasa de equilibrio.

Además, la nueva tasa calculada representaría la tasa de equilibrio en la paridad del poder de compra solo si las condiciones económicas no hubieran cambiado.

7. No tiene en cuenta las bases del comercio internacional:

La teoría asume que estamos tratando con un grupo similar de productos en ambos países. Este supuesto no es sostenible, cuando la base misma del comercio internacional es la especialización geográfica en la producción. Por otra parte, el concepto de un cambio en el precio es vago en teoría. Los precios de todos los productos nunca se mueven uniformemente. Los precios de algunos productos suben o bajan mucho más que los de otros. Bajo tales condiciones, no se puede hacer una comparación simple entre los movimientos de precios en diferentes países.

8. La teoría implica una dificultad práctica de medir el verdadero poder de compra de una moneda:

La teoría sugiere el uso de índices de precios para medir los cambios en el poder de compra. Pero hay varios tipos de índices de precios, como los números de índice de precios al por mayor, los números de índice de costo de vida, etc. Entonces surge la pregunta: ¿cuál de estos números de índice debe usarse para calcular los cambios en el poder de compra?

Además, los índices de precios en diferentes países no son comparables, ya que se construyen sobre bases diferentes y difieren con respecto al período base, mientras que los productos representativos incluyen ponderaciones asignadas a diferentes artículos y el método de promediado. En resumen, una comparación de dichos números de índice de cualquiera de los dos países no nos da una verdadera paridad de poder de compra.

9. La teoría descuida las transacciones de capital en las relaciones económicas internacionales:

No toma en consideración ningún elemento de la balanza de pagos que no sea el comercio de mercancías. Es decir, la teoría de la paridad del poder de compra se aplica en el mejor de los casos solo a las transacciones de cuenta corriente que descuidan por completo la cuenta de capital. Kindleberger afirma que la teoría de la paridad del poder adquisitivo está diseñada para las naciones de comercio y brinda poca orientación a un país que es tanto un comerciante como un banquero.

10. Supone irrealmente que el tipo de cambio es una variable pasiva:

La teoría asume que los cambios en el nivel de precios podrían provocar cambios en los tipos de cambio y no al revés, que los cambios en los tipos de cambio no pueden afectar los niveles de precios internos de los países afectados. Esto no es correcto.

La evidencia empírica ha demostrado que el tipo de cambio gobierna el precio y no el último que gobierna el primero. El profesor Halm opina que los niveles de precios nacionales siguen en lugar de preceder a los movimientos de los tipos de cambio. Afirma: "Un proceso de igualación a través del arbitraje se lleva a cabo de manera tan automática que los precios nacionales de los productos básicos parecen seguir en lugar de determinar los movimientos de los tipos de cambio".

11. La teoría se aplica a un mundo estacionario:

Los cambios en las relaciones económicas entre dos países son ignorados por la teoría. No tiene en cuenta que el tipo de cambio de equilibrio también podría cambiar luego de los cambios en las relaciones económicas entre dos países, aunque los niveles de precios pueden permanecer sin cambios, por ejemplo, cuando se verá afectado el flujo de comercio entre los dos países originales, lo que influirá en la tasa. de intercambio.

12. La teoría asume irrealmente el libre comercio y la ausencia de control de cambio para un tipo de cambio estable basado en la PPP:

Sin embargo, en realidad, la intervención estatal en el libre flujo del comercio internacional, como los derechos de exportación, los derechos de importación, las cuotas de importación o los dispositivos de concesión de licencias de importación y control de cambio, provoca una desviación permanente del tipo de cambio determinado por los niveles de precios relativos: la paridad del poder adquisitivo . La desviación temporal de la paridad del poder de compra también puede ocurrir debido a las operaciones de los especuladores o debido a movimientos de capital causados ​​por el pánico.

13. No considera el significado de las elasticidades de la demanda recíproca:

Según Keynes, hay dos defectos básicos en la teoría de la paridad, a saber: (a) no tiene en cuenta las elasticidades de la demanda recíproca, y (b) no tiene en cuenta la influencia de los movimientos de capital. En su opinión, los tipos de cambio están determinados no solo por los movimientos de los precios, sino también por las elasticidades de la demanda recíproca y su oferta de divisas.

14. Es una aproximación cruda:

Como afirma Venek, la teoría puede servir como una aproximación bruta pero no ofrece una explicación satisfactoria de la determinación del tipo de cambio. La teoría como tal también plantea serias dificultades estadísticas, dificultades asociadas con el cálculo de los índices de precios. Particularmente, la elección de ponderaciones está destinada a producir discrepancias en los resultados.

15. No explica la gran volatilidad:

En los últimos años, muchos países experimentan una gran volatilidad de los tipos de cambio flotantes, lo que no puede explicarse por la hipótesis de la PPA.

La aplicación real de la doctrina de paridad de compra para calcular el tipo de cambio ha demostrado que no puede proporcionar un pronóstico correcto de los tipos de cambio de equilibrio. Por lo tanto, la teoría no puede ser útil para calcular con precisión los tipos de cambio reales de equilibrio. La paridad de poder adquisitivo no es más que una expresión de una tendencia de largo período que supone el libre funcionamiento de las fuerzas económicas.

Por lo tanto, Halm concluye que: "Las paridades de poder de compra no se pueden usar para calcular las tasas de equilibrio o para medir con precisión las desviaciones del equilibrio de los pagos internacionales". En el mejor de los casos, las paridades de poder de compra se pueden usar para encontrar el rango aproximado dentro del cual la tasa de cambio de equilibrio puede ser localizado.

Evaluación:

A pesar de todas sus limitaciones, la doctrina de paridad de poder de compra es la única explicación sensata de los cambios a largo plazo en los tipos de cambio en todas las condiciones monetarias, el patrón oro, etc. La teoría también explica qué determina la balanza de pagos en sí misma. Muestra que el comercio y los pagos entre los países cambian principalmente debido a los cambios en los niveles de precios relativos de los países afectados. A largo plazo, por lo tanto, los tipos de cambio dependen de los precios relativos y de los cambios de precios.

La teoría tiene su importancia cuando los movimientos de precios son un factor importante que afecta los tipos de cambio. Pero cuando las fluctuaciones de los precios no son tan importantes, la teoría tiene poca importancia.

En resumen, aunque la teoría tiene sus inconvenientes, explica el funcionamiento de una tendencia a largo plazo en los tipos de cambio, lo que tiene una importante influencia en la política práctica con respecto al comercio exterior y los pagos. En estudios de investigación recientes, las evidencias empíricas tienden a apoyar alguna forma de PPP a largo plazo.