Baja capitalización: significado, causas y efecto de la subcapitalización
Baja capitalización: significado, causas y efecto de la subcapitalización
Significado de la subcapitalización:
Se dice que una compañía tiene un bajo capital cuando obtiene ganancias excepcionalmente más altas en comparación con otras compañías o el valor de sus activos es significativamente más alto que el capital recaudado. Por ejemplo, la capitalización de una empresa es Rs. 20 mil rupias y la tasa promedio de retorno de la industria es del 15%. Pero si la compañía gana 30% en la inversión de capital, es un caso de subcapitalización.
Los activos adquiridos con la capitalización existente facilitan la generación de mayores ganancias. Sucede cuando
(i) Los activos han sido adquiridos a tasas más bajas, o
(ii) La compañía ha generado reservas secretas al pagar dividendos más bajos a los accionistas durante varios años.
Los indicadores de subcapitalización son los siguientes:
(a) Hay un aumento imprevisto en los ingresos de la empresa.
(b) Las ganancias futuras de la compañía fueron subestimadas en el momento de la promoción.
(c) Los activos podrían haberse adquirido a precios muy bajos.
Causas de la subcapitalización:
La subcapitalización puede ser causada por los siguientes factores:
(i) Adquisición de activos durante la recesión:
Es posible que los activos se hayan adquirido a bajo costo durante las condiciones necesarias en el mercado. Y ahora se ganan mayores ingresos por su uso.
(ii) Subestimación de Requisitos:
Puede haber una subestimación de los requisitos de capital de la empresa por parte de los promotores. Esto puede llevar a una capitalización que es insuficiente para llevar a cabo sus operaciones.
(iii) Política conservadora de dividendos:
La administración puede seguir una política de dividendos conservadora que conduce a una mayor tasa de recuperación de ganancias. Esto aumentaría la capacidad de ganancia de la empresa.
(iv) Gestión eficiente:
La gestión de una empresa puede ser altamente eficiente. Puede emitir el capital social mínimo y puede cumplir con los requisitos financieros adicionales mediante préstamos a tasas de interés más bajas.
(v) Creación de Reservas Secretas:
Una empresa puede tener grandes reservas secretas debido a que su rentabilidad es mayor.
Efectos de la subcapitalización en los accionistas:
Los efectos de la subcapitalización en los accionistas son los siguientes:
(i) La rentabilidad de la empresa puede ser muy alta. Como resultado, la tasa de ganancias por acción aumentará.
(ii) El valor de su participación en el mercado subirá.
(iii) La reputación financiera de la empresa aumentará en el mercado.
(iv) Los accionistas pueden esperar mayores dividendos regularmente.
Efectos de la subcapitalización en la empresa:
La empresa debe enfrentar las siguientes consecuencias como resultado de la subcapitalización:
(i) Debido a una mayor rentabilidad, el valor de mercado de las acciones de la compañía aumentaría. Esto también aumentaría la reputación de la empresa.
(ii) La administración puede estar tentada a acumular reservas secretas.
(iii) Una mayor tasa de ganancias atraerá la competencia en el mercado.
(iv) Los trabajadores de la empresa pueden verse tentados a exigir salarios más altos, bonificaciones y otros beneficios.
(v) Si una compañía está obteniendo mayores ganancias, los clientes pueden sentir que la compañía les está cobrando de más.
(vi) El gobierno puede aumentar las tasas impositivas de las compañías que obtienen ganancias excepcionales.
Efectos de la subcapitalización en la sociedad:
Los efectos de la subcapitalización en la sociedad son los siguientes:
(i) La subcapitalización puede llevar a mayores ganancias y mayores precios de las acciones en la bolsa de valores. Esto puede fomentar la especulación insalubre en sus acciones.
(ii) Debido a las mayores ganancias, los consumidores se sienten explotados. Vinculan mayores ganancias con mayores precios de los productos.
(iii) La administración de la compañía puede acumular reservas secretas y pagar impuestos más bajos al gobierno.
Remedios para la subcapitalización:
Se pueden tomar las siguientes medidas correctivas para corregir la subcapitalización de una empresa:
(i) La subcapitalización puede remediarse aumentando el valor nominal y / o el número de acciones de capital mediante la revisión al alza del valor de los activos. Esto llevará a una disminución en la tasa de ganancias por acción.
(ii) La administración puede capitalizar las ganancias mediante la emisión de acciones de bonificación a los accionistas. Esto también reducirá la tasa de ganancias por acción sin reducir las ganancias totales de la compañía.
(iii) Cuando la subcapitalización se debe a una insuficiencia de capital, se pueden emitir más acciones y obligaciones al público.
