Suscripción de acciones y obligaciones: una vista de cerca

Este artículo proporciona una vista detallada sobre la suscripción de acciones y obligaciones. Después de leer este artículo, aprenderá acerca de: 1. Significado de la suscripción 2. Pautas SEBI 2000: Respecto de la suscripción 3. Acuerdo de suscripción 4. Suscripción completa y suscripción parcial y otros detalles.

Significado de la suscripción:

Sabemos que un 'Certificado de Inicio de Negocio' no se otorgará a una empresa pública hasta que reciba las suscripciones mínimas del público. Además, cuando una empresa desea recaudar fondos mediante la emisión de acciones o obligaciones, debe recaudar al menos el 90% de la emisión en un plazo de 120 días a partir de la fecha de apertura de la emisión.

Para evitar ese riesgo, las empresas públicas suscriben acuerdos de suscripción. Asegurar significa garantizar la suscripción de un número acordado de acciones o obligaciones por una cierta consideración.

En otras palabras, la compañía pagará a cualquier persona un cierto porcentaje de la comisión sobre todas las acciones u obligaciones emitidas al público si la persona garantiza que tomará las acciones restantes que no son aceptadas por el público.

Como tal, la persona o institución que suscribe el problema se denomina "suscriptores" y la comisión pagada se conoce como "Comisión de Suscripción". Para evitar el riesgo derivado de ciertas contingencias imprevistas, es mejor, por parte de una empresa, obtener las acciones o obligaciones suscritas.

En nuestro país, la suscripción es realizada por el Banco de Desarrollo Industrial de la India, la Corporación Financiera Industrial de la India, la Corporación de Seguros de Vida de la India, la Corporación de Inversión y Crédito Industrial de la India, Bancos Comerciales, Fideicomisos de Inversión, etc.

Los contenidos habituales de los contratos de suscripción son:

yo. Los suscriptores deben estar de acuerdo en suscribir un cierto número de acciones o obligaciones;

ii. Todas las acciones se ofrecerán al público de acuerdo con el prospecto especificado de la compañía;

iii. El acuerdo de compromiso también debe contener una autoridad para que la compañía asigne el saldo de las acciones que no son aceptadas por el público;

iv. Es un compromiso por parte de la empresa pagar la comisión a los suscriptores.

Directrices SEBI 2000: en materia de suscripción:

Algunas pautas importantes:

(a) La suscripción de acciones o obligaciones es opcional, es decir, No es obligatorio.

(b) Los principales banqueros comerciales deben satisfacerse a sí mismos en relación con la capacidad de los suscriptores para cumplir con sus obligaciones de suscripción.

(c) El banquero comerciante líder debe obtener el consentimiento del suscriptor por escrito antes de registrar el mismo en el documento de oferta.

(d) El banco principal debe asumir una obligación de suscripción mínima del 5% del compromiso total o Rs. 25 lakhs, lo que sea menos, en cualquier momento del tiempo.

(e) El compromiso de suscripción pendiente de un banquero mercantil no debe exceder 20 veces su patrimonio neto.

(f) El banquero comerciante líder debe ver que los detalles relevantes de los suscriptores estén registrados en el documento de oferta.

Comisión de suscripción:

Según la sec. 76 de la Ley de Sociedades de 1956, el pago de la comisión de suscripción se realiza si se cumplen las siguientes condiciones:

(i) El pago de la comisión es posible solo cuando el mismo está autorizado por los Artículos;

(ii) La comisión pagada o acordada a pagarse no excede

(a) En el caso de acciones, el 5% del precio al que se emiten las acciones o el monto o tasa autorizada por los Artículos, el que sea menor, y

(b) En caso de debentures, 2½% del precio al que se emiten los debentures o esta cantidad o tasa autorizada por los Artículos, lo que sea menor;

(iii) La comisión de suscripción se puede pagar en efectivo o en especie o suma global según el porcentaje respectivo mencionado anteriormente y la misma no puede exceder dicho porcentaje en ningún caso;

(iv) No se pagará comisión de suscripción a ninguna persona que no se ofrezca para suscripción pública;

(v) La comisión pagada o acordada a pagarse se revela en el prospecto o la declaración en lugar del prospecto, según sea el caso;

(vi) El número de acciones de suscripción o de obligaciones también debe revelarse en el folleto o en la declaración en lugar del folleto;

(vii) Mientras entrega el prospecto o la declaración en lugar del prospecto al Registrador de Compañías, se debe entregar una copia del contrato contra la comisión de suscripción al Registrador de Compañías del Estado en cuestión;

(viii) La comisión de suscripción siempre debe calcularse sobre el precio de emisión de las acciones u obligaciones de la emisión garantizada;

(ix) Puede haber sub-suscriptores que trabajan bajo el asegurador principal / original;

(x) El suscriptor debe tomar algunas acciones / obligaciones especificadas en el caso de la Suscripción de la Empresa, mientras que, en el caso de la suscripción condicional, el suscriptor adquiere las acciones que no son aceptadas por el público.

Puntos importantes:

(a) La Comisión de Suscripción a la tasa específica es pagadera sobre la emisión total de acciones o obligaciones que son suscritas por los suscriptores, ya sea que tengan que asumir o no acciones o obligaciones.

(b) Si alguna acción o obligación es asumida por el promotor, los directores, los empleados, etc., no se pagará comisión de suscripción por dichas acciones o bonos.

(c) No se pagará comisión por acciones o obligaciones que no se ofrezcan al público para su suscripción, excepto cuando se suscribieron o acordaron suscribirse antes de la emisión del folleto o declaración en lugar del folleto.

(d) De acuerdo con las Pautas de SEBI, ninguna persona puede actuar como aseguradora a menos que obtenga un certificado de SEBI; Con excepción de un corredor de acciones o banquero mercantil.

Nota tutorial:

Según las Directrices de SEBI, la suscripción no es obligatoria. Depende de la empresa, pero cuando no se reciban las suscripciones mínimas del 90% de la oferta al público dentro de la fecha estipulada, el monto total debe reembolsarse en su totalidad.

Tasa / Porcentaje de la Comisión de Suscripción:

Ya se ha dicho anteriormente que la tasa máxima de comisión sobre la emisión de acciones es del 5% y sobre la emisión de Debentures @ 2½% a la cual se emiten las acciones o los debentures.

Pero según las pautas emitidas por la División de Bolsa, Departamento de Asuntos Económicos, Ministerio de Finanzas [vide: No F14 / 1 / SE / 85 con fecha 7.5.1985], las tasas de la comisión de suscripción son:

No hace falta decir que la tasa anterior de la comisión de suscripción es la tasa máxima. Puede administrarse a una tasa más baja si es posible. También de acuerdo con las Pautas de SEBI, la tasa de comisión de suscripción no debe exceder del 2, 5% del precio de emisión.

Acuerdo de suscripción:

El acuerdo de suscripción es de dos tipos:

(a) Suscripción Pura / Suscripción Condicional:

Bajo este tipo de suscripción, los suscriptores se comprometen a suscribir acciones hasta un cierto límite solo cuando la oferta que se hace al público no está totalmente suscrita, es decir, el saldo de las acciones que serán asumidas por ellos. Por ejemplo, si los suscriptores suscriben 20, 000 acciones, y si el público toma solo 12, 000 acciones, el balance deberá ser realizado por los suscriptores.

(b) Firma de suscripción:

Bajo este tipo de suscripción, los suscriptores acuerdan realizar una compra directa de acciones. Por lo tanto, bajo este tipo, los suscriptores estipulan que se les debe permitir un número dado de acciones, ya sea que la emisión se haya suscrito en exceso o no. Por supuesto, si hay una suscripción excesiva de acciones, tendrán prioridad sobre el público en general con respecto a la asignación de acciones.

Aplicaciones marcadas y sin marcar:

Los suscriptores emiten formularios de solicitud al público para la suscripción que llevan el sello del asegurador en particular. Si las acciones son suscritas por diferentes suscriptores, cada suscriptor usará su propio sello / sello de su tenencia, lo que le permite a la compañía identificar el nombre del suscriptor entre ellos.

Esto es muy importante para determinar el monto de la comisión y para determinar la responsabilidad de los suscriptores por acciones / obligaciones sin suscripción.

En resumen, una compañía puede determinar cuántas acciones / obligaciones son emitidas por un asegurador en particular. De manera similar, un suscriptor también puede evaluar su propia responsabilidad y el monto de la comisión de suscripción a la que tiene derecho. Los formularios de solicitud que llevan cualquier sello o sello de cualquier suscriptor se llaman Solicitud marcada.

De manera similar, los formularios de solicitud que no llevan ningún sello o sello de ningún suscriptor se denominan Solicitud no marcada. Es particularmente aplicable cuando un accionista obtiene directamente la solicitud de la empresa. Aquí se puede mencionar que si un solo suscriptor suscribe todo el problema, entonces no se plantea la cuestión de la diferencia entre aplicaciones marcadas y no marcadas.

Suscripción completa y suscripción parcial:

Suscripción completa:

Cuando el (los) suscriptor (es) garantiza la totalidad de los problemas, lo mismo se conoce como suscripción completa.

Suscripción parcial:

Cuando el (los) suscriptor (es) garantiza una parte o una parte de todo el problema, (es decir, el 80% de todo el tema) se conoce como Compromiso Parcial. En ese caso, la empresa tiene que asumir la responsabilidad de suscribir el saldo de las acciones.

Suscripción conjunta:

Cuando hay más de un suscriptor, lo mismo se conoce como 'Suscripción conjunta' y los suscriptores se llaman suscriptores conjuntos. Supongamos que X y V suscriben 5, 000 acciones de una compañía en 3: 2 (es decir, X 3, 000 acciones y Y 2, 000 acciones), la denominada suscripción se denominará suscripción conjunta.

No hace falta decir que, dadas las circunstancias, se les deben entregar formularios sin marcar según su índice de responsabilidad bruta (es decir, 3: 2). A partir de entonces, se les entregará las formas marcadas. Si hay algún excedente, el mismo debe ser "distribuido entre los demás según su índice de responsabilidad bruta.

Suscripción de firma:

Cuando los suscriptores se comprometen a tomar un número específico de acciones / obligaciones de una compañía, ya sea que el mismo público suscriba o no las mismas acciones o obligaciones, el mismo nombre se conoce como Firma de suscripción. .

Ejemplo:

X, Y y Z se suscriben para suscribir 5, 000 acciones, 3, 000 acciones y 2, 000 acciones, respectivamente. De los cuales la firma suscrita es 2, 000, 1000 y 500 acciones de X, Y y Z, respectivamente. En otras palabras, solo 6, 500 acciones (es decir, 5000 + 3, 000 + 2, 000 acciones - 2, 000 - 1, 000 - 500) pueden ser emitidas al público.

Si hay una suscripción excesiva de acciones, digamos, en el caso anterior, si se recibe la solicitud de 7, 000 acciones, la asignación se hará para el público solo 6, 500 acciones. En resumen, si la emisión está suscrita en exceso, solo se puede tomar el número acordado de acciones / obligaciones, en caso de una suscripción firme.

Entradas contables:

Las siguientes entradas se harán en los libros de la empresa:

(a) Para la Comisión o Corretaje debida:

Comisión / Corretaje en la emisión de acciones / obligaciones A / c Dr.

Para el A / C del Asegurador / Corredor

(b) Para la Comisión / o Corretaje pagado:

Underwriter's / Broker A / c Dr.

Al efectivo / banco / acciones / obligaciones A / c

(c) Para adquirir cualquier responsabilidad en caso de suscripción insuficiente:

Underwriter's A / c Dr.

A Compartir Capital / Obligaciones A / C

(d) Para recibir el pago:

Banco A / C Dr.

A Suscriptor A / C,

Ilustraciones generales:

La firma de suscripción tratada como aplicaciones marcadas:

Ilustración 1:

La siguiente suscripción se llevó a cabo para una empresa:

X 6.000 acciones; Y 2.500 acciones; Z 1.500 acciones.

Además, hubo suscripción firme como:

X 800 acciones; Y 300 acciones; Z 1.000 acciones.

La emisión de acciones fue de 10.000 acciones. El total de suscripciones, incluida la suscripción de firmas, fue de 7, 100 acciones y los formularios incluían las siguientes formas marcadas:

X 1000 acciones; Y 2000 acciones; y Z 500 acciones.

Mostrar el reparto de la responsabilidad de los suscriptores.

Ilustración 2:

X. Ltd. emitió 10.000 acciones de Rs. 100 cada uno en una prima de Rs. 15 cada uno. El noventa por ciento de la emisión fue suscrito por M / s Broker and Co. a una comisión del 1% sobre el valor nominal nominal. Las solicitudes fueron recibidas por 8, 000 acciones y la asignación fue hecha en su totalidad. Todo el dinero adeudado de las agencias fue recibido en una sola cuota. Las cuentas con Broker & Co. fueron liquidadas.

(a) Muestre las entradas del diario para registrar las transacciones.

(b) ¿Cuál sería la responsabilidad de M / s Broker & Co. si se recibieran solicitudes por 12, 000 acciones pero las solicitudes marcadas fueran 8, 000 acciones?

(b) La responsabilidad bruta del suscriptor es de 9, 000 acciones (es decir, 10, 000 acciones x 90%) Aplicación marcada 8, 000 acciones.

Dado que se han recibido solicitudes para 12, 000 acciones, la responsabilidad neta de Broker & Co. es nula.

Ilustración 3:

Sardar Limited emitió al público 1, 50, 000 acciones de capital de Rs. 100 cada uno a la par. Rs. 60 por acción se pagó junto con la solicitud y el saldo de la asignación. Este problema fue suscrito igualmente por Ali, Bali y Charlie por una comisión del 2, 5 por ciento.

Las solicitudes de 1, 40, 000 acciones fueron recibidas según los detalles:

Se acordó acreditar las aplicaciones sin marcar por igual a Ali y Charlie. En consecuencia, Sardar Limited hizo la adjudicación y recibió las cantidades debidas del público. Los suscriptores liquidaron sus cuentas.

Usted está obligado a:

(i) Prepare una declaración que muestre la responsabilidad de los suscriptores; y

(ii) Revisar las transacciones anteriores (incluido el efectivo) en los libros de Sardar Ltd.

Cálculo de Liquidación con Aseguradores:

Ilustración 4:

Libra Ltd. presentó una emisión de 20, 00, 000 acciones de Rs. 10 cada uno a la par. Se emitieron 5, 00, 000 acciones a los promotores y el saldo al público fue suscrito por tres suscriptores, Anand, Vijay y Ashoke, con una firma de suscripción de 50, 000 acciones cada uno.

Las suscripciones totalizaron 12, 97, 000 acciones, incluidas las formas marcadas que fueron:

Anand 4, 25, 000 acciones.

Vijay 4, 50, 000 acciones.

Ashoke 3, 50, 000 acciones

Los suscriptores habían solicitado acciones cubiertas por una firma firme. La cantidad a pagar en la solicitud y la asignación fueron Rs. 2.50 y Rs. 2, respectivamente. La comisión acordada fue del 2, 5%.

Pasar las entradas de diario necesarias para:

(a) La asignación de acciones a los suscriptores;

(b) La comisión debida a cada uno de ellos; y

(c) El efectivo neto pagado y / o recibido.

Nota:

Las aplicaciones no marcadas se acreditarán a los suscriptores por igual.

Ilustración 5:

Chaitanya Chemicals Ltd. planeó establecer una unidad para la fabricación de medicamentos a granel. Con el propósito de financiar la unidad, la Junta Directiva ha emitido 15, 00, 000 acciones de Rs. 10 cada uno, el 30% de la emisión se reservó para los promotores y el balance se ofreció al público. Aditya, Diwan y Anoop se han presentado para suscribir el tema público en una proporción de 3: 1: 1 y también acordaron una firma firme de 30, 000; 20, 000 y 10, 000 acciones, respectivamente. La comisión de suscripción se fijó en el 2, 5%. La cantidad a pagar en la solicitud fue de Rs. 2, 50 por acción.

Los detalles de las suscripciones son:

Formas marcadas de Aditya 50, 000 acciones.

Formas marcadas de Diwan 20, 000 acciones.

Formas marcadas de anoop 1, 50, 000 acciones.

Formas sin marcar 50.000 acciones.

(a) Se requiere que muestre la asignación de responsabilidad entre los aseguradores con trabajos.

(b) Pasar las entradas de diario en los libros de Chaitanya Chemicals Ltd .:

(i) Para la responsabilidad neta de los suscriptores y el recibo o pago de efectivo ao de los suscriptores.

(ii) Determinación de la responsabilidad por el pago de comisiones a los suscriptores.