Operaciones de tesorería por un banco

La función básica de una tesorería es organizar los fondos cuando sea necesario y desplegar los fondos excedentes de manera rentable. Pero la división de tesorería de un banco moderno funciona como un centro de ganancias independiente y, por lo tanto, se dedica al negocio de recaudar fondos emitiendo varios instrumentos de responsabilidad e invirtiéndolos al adquirir diferentes ítems de productos de activos.

El balance de un banco moderno comprende los activos y pasivos de tesorería, por una parte, y los activos y pasivos no de tesorería, por otra. Generalmente, cuando un activo o pasivo en particular se crea a través de una transacción en el mercado interbancario y si se puede negociar o vender en el mercado, se convierte en parte de la cartera de tesorería del banco.

Cuando un banco toma dinero prestado del mercado monetario o de bonos, se dice que asumió un pasivo de tesorería, mientras que los depósitos en forma de cuentas corrientes de ahorro y depósitos a plazo de clientes no son pasivos de tesorería, ya que no son creados por endeudamiento del mercado.

Históricamente, los préstamos y anticipos han sido la principal fuente de ganancias para los bancos. Sin embargo, con la globalización y la liberalización económica, los bancos se enfrentan a una competencia severa y se han visto obligados a buscar una fuente alternativa de ganancias. Los grandes bancos operan tanto en el mercado financiero nacional como en el mercado financiero internacional, tanto para préstamos como para inversiones.

Esto lo hace la división de tesorería del banco, cuyas funciones principales son de los siguientes dos tipos:

(a) Asegurar el cumplimiento estricto de los requisitos legales de mantenimiento del Régimen de Reserva de Efectivo (CRR) estipulado y el Régimen de Liquidez Estatutario (SLR).

(b) Gestión de la liquidez del banco por:

(i) Inversión óptima y rentable de recursos excedentes;

(ii) Recaudar fondos adicionales requeridos para satisfacer las demandas de crédito a un costo óptimo; y

(iii) Gestionar el mercado y los riesgos de liquidez en las transacciones realizadas por la tesorería.

El departamento de tesorería de un banco también realiza transacciones en divisas y proporciona una "cobertura" a los clientes del banco con respecto a su exposición a la moneda extranjera a causa de sus operaciones comerciales, es decir, exportaciones, importaciones, remesas, etc. Además, ofrece diferentes productos de cobertura y derivados para administrar las tasas de interés y los riesgos de cambio de los clientes del banco. La gestión de liquidez y la gestión de activos y pasivos, tanto en recursos de divisas nacionales como en divisas, también son funciones importantes de la tesorería.

Las funciones básicas de tesorería también incluyen:

Operaciones domésticas:

1. Mantenimiento de reservas legales, es decir, CRR y SLR.

2. Gestionar la liquidez.

3. Despliegue rentable de recursos excedentes.

4. Operación de arbitraje y obtención de beneficios.

5. Operaciones de cobertura y cobertura.

Operaciones de cambio de divisas :

1. Financiación y gestión de activos y pasivos en moneda extranjera.

2. Extender la cobertura a las operaciones de cambio de divisas.

3. Operaciones de arbitraje en moneda extranjera.

4. Proporcionar cobertura y otra cobertura para mitigar los riesgos de divisas asumidos por los clientes del banco.

Las operaciones de tesorería de estos bancos se llevan a cabo en tres niveles claramente diferentes:

Oficina frontal:

The Dealing Room, que actúa como la interfaz del banco con los mercados financieros internacionales y nacionales, es la oficina principal de una tesorería. Los concesionarios que trabajan en la sala de negociaciones son responsables de gestionar la inversión y los riesgos de mercado según las instrucciones del comité de activos y pasivos (ALCO) del banco. Los miembros del personal que trabajan en la sala de negociaciones deben gestionar los riesgos en nombre de los clientes y del banco, dentro de las políticas y límites prescritos por el Comité de Gestión de Riesgos y la Junta Directiva del banco.

Por esta razón, se otorga suficiente autoridad a los funcionarios de la sala de transacciones para que comprometan al banco con el mercado. La tesorería también funciona como un centro de ganancias del banco y, por lo tanto, el control sobre las actividades de la tesorería y su personal es imperativo para garantizar que el banco esté protegido contra riesgos de mercado indebidos.

Oficina Media:

Los funcionarios que trabajan en la oficina intermedia son responsables de la medición del riesgo asumido por la oficina principal, y de monitorear y reportar los mismos a la gerencia. La oficina central también establece los límites para varias exposiciones y monitorea continuamente la posición real con respecto al límite.

Evalúa los posibles movimientos en el mercado, en base a la evaluación interna y la investigación externa / interna. El personal de la oficina central supervisa las posiciones de divisas abiertas y realiza un análisis de riesgo-retorno. Interactúan con el departamento de gestión de riesgos del banco en materia de liquidez y riesgo de mercado.

Funciones de Back Office:

Las funciones principales de la oficina administrativa de la división de tesorería de un banco incluyen:

(a) Verificación de las ofertas de los resbalones escritos por los distribuidores;

(b) Generación y envío de confirmaciones interbancarias;

(d) Seguimiento de la recepción de las confirmaciones de los contratos a plazo;

(e) Efectuar / recibir pagos;

(f) Liquidación a través del sistema de pago o directamente a través de la cuenta NOSTRO, según corresponda;

(g) Supervisar la recepción de fondos de divisas en los contratos interbancarios y la administración de las cuentas de NOSTRO y reportar el déficit / superávit de posición al oficial de fondos para tomar la decisión apropiada; y

(h) Información legal al banco central (Banco de Reserva de la India) del país.

Varios productos de tesorería negociados por bancos:

(A) Tesorería doméstica:

1. Productos de Activos:

(a) Préstamos de dinero para llamadas / notificaciones

(b) Préstamos a plazo / depósitos interbancarios

(d) Inversión en papeles comerciales.

(e) Certificados de Participación Interbancaria.

(f) Negociación de derivados de la naturaleza del activo.

(g) Despliegue de fondos en reposiciones inversas.

(h) Inversión en varios Bonos SLR emitidos o garantizados por el Gobierno Central / Estatal

(i) Inversión en Bonos no SLR

(j) Colocaciones privadas y

(k) Inversión en Bonos de tasa variable, Bonos libres de impuestos, Acciones preferentes, Acciones de capital cotizadas / no cotizadas, Fondos mutuos, etc.

2. Productos de responsabilidad:

(a) Llamada / Aviso de préstamo de dinero.

(b) Préstamo a plazo fijo.

(d) Certificados de participación interbancaria.

(e) Préstamo bajo Repos.

(f) Préstamo en virtud de Refinanciamiento de diferentes instituciones financieras y el Banco Central del país.

(g) Préstamo bajo bonos de Nivel II emitidos por el banco.

(B) Operaciones de cambio de divisas:

1. Interbancaria:

(a) Compra y venta de divisas en efectivo, Tom, Spot y Forward.

(b) SWAPS a plazo (compra y venta simultáneas de una moneda para dos vencimientos a plazo diferentes) y

2. Cobertura de diversas transacciones comerciales realizadas por las sucursales. Estas transacciones incluyen crédito externo previo al envío, facturas en moneda extranjera compradas, préstamos en moneda extranjera, crédito externo posterior al envío, retiro de facturas de importación, etc.

La tesorería también administra las transacciones de divisas que surgen del negocio de préstamos en moneda extranjera (FCL), las remesas que las sucursales manejan para sus clientes.

(C) Negociación en Derivados como en:

1. Tasa de interés SWAPS

2. Acuerdo de tasa a plazo

3. Futuros de tasas de interés

4. Opciones de tasa de interés y

5. Opciones de moneda

Terminologías de uso frecuente en el rendimiento de las operaciones de tesorería:

1. Rendimiento:

El rendimiento es una medida del rendimiento general para el inversionista sobre su inversión.

El rendimiento se puede calcular de las siguientes tres formas:

(a) Rendimiento nominal:

Esta es la tasa de interés anual especificada en un valor. Esto también se conoce como tasa de cupón.

(b) Rendimiento actual:

Este es el rendimiento efectivo que obtiene un inversionista en función del precio de mercado actual del instrumento de seguridad, es decir, bonos, obligaciones, etc.

(c) Rendimiento al vencimiento (YTM):

YTM indica el rendimiento de un instrumento de seguridad si se mantiene hasta el vencimiento del canje. Esto se interpreta como la tasa de rendimiento compuesta promedio de los bonos, obligaciones, etc., si la misma se compra al precio de mercado actual y se mantiene hasta que madura y el valor nominal se canjea. Los bonos y obligaciones se emiten a un valor descontado y, por lo tanto, el YTM fluctúa con los cambios en la tasa de mercado. Si la tasa de interés del mercado es mayor que la tasa de cupón, el valor de la seguridad (bonos, obligaciones, etc.) disminuye y viceversa. YTM se calcula con la ayuda de fórmulas aritméticas.

2. Derivados:

Derivado es un producto financiero (por ejemplo, futuros, a plazo, swaps, opciones y derivados de crédito, etc.) derivado de algunos otros productos financieros principales.

Es un instrumento, cuyo valor depende de los valores de otras variables subyacentes que incluyen:

(a) Precios de las acciones

(b) Tipos de cambio de moneda extranjera

(d) Valores de Activos Subyacentes en Titulización y

(e) Percepción de riesgo de crédito.

Ejemplo:

En el mercado bursátil, los precios de las acciones de varias compañías fluctúan en función de la demanda de dichas acciones. Los analistas y los especuladores siempre se dedican a pronosticar el movimiento del precio en las acciones / acciones de las empresas. Alguien diseña un instrumento, que establece que los Rs 100 indios se pagarán al comprador del instrumento, si el precio de cierre de una acción en particular es Rs 950 mañana.

El comprador del instrumento (derivado de los precios de las acciones) ganará Rs indio 100 si el precio de la acción en particular se cierra en Rs 950 y si el precio no alcanza el nivel especificado, el inversor en el instrumento (derivado) no ganará nada .

El dinero que uno puede recibir del contrato anterior depende o se deriva del precio de la acción. El contrato financiero anterior es un ejemplo de un contrato derivado.

El proceso de fijación de precios y el comercio de derivados es complejo y una comprensión profunda de la estructura del producto del subyacente y su comportamiento en el precio es un requisito previo esencial para aventurarse a negociar con productos derivados. Los derivados, por sí mismos, no tienen un valor independiente. Su valor se deriva de los instrumentos subyacentes.

3. Futuros:

El Contrato de futuros es un acuerdo para comprar o vender un activo a un precio determinado en un momento determinado en el futuro. El activo puede ser financiero o incluso productos básicos. Los futuros tienen características similares a los contratos a plazo, excepto por el hecho de que a diferencia del contrato a plazo, que se cotiza en el mostrador, un contrato de futuros se negocia en una bolsa.

Es obligatorio que los compradores y vendedores acepten la entrega / entrega del activo subyacente en la fecha futura, generalmente conocida como "fecha de huelga" como se menciona en el instrumento.

4. Swaps:

SWAP significa literalmente una transacción para intercambiar una cosa por otra. En los mercados financieros, dos partes en una transacción SWAP hacen un contrato para intercambiar flujos de efectivo en una fecha posterior. Los flujos de efectivo se determinan aplicando un parámetro preestablecido sobre un principal teóricamente fijo.

Los swaps son generalmente de los siguientes tres tipos:

(i) SWAP de moneda: los flujos de efectivo en una moneda se intercambian por flujos de efectivo en otra moneda.

(ii) SWAP de tasas de interés: los flujos de efectivo a una tasa de interés fija se intercambian por una tasa de interés variable.

(iii) SWAP de base: los flujos de efectivo en ambas etapas del SWAP dependen de diferentes tasas de flotación.

Ejemplos de intercambio de tasas de interés :

En un acuerdo de SWAP de tasas de interés, una parte del flujo de caja se basa en una tasa de interés fija y la otra parte se basa en una tasa de interés variable durante un período de tiempo. La cantidad sobre la cual se calculará el interés es una cantidad nocional y no hay intercambio de la cantidad nocional, que es la cantidad principal para el acuerdo.

Un banco toma prestada una cierta cantidad de US $ en LIBOR, que es una tasa variable, y presta la misma cantidad a su cliente a una tasa de interés fija, que es más alta que la LIBOR. Mientras el LIBOR sea más bajo que la tasa fija, el banco ganará dinero y, tan pronto como el LIBOR supere la tasa fija a la cual el préstamo ha sido otorgado al cliente, el banco incurrirá en pérdida, ya que no puede aumentar la tasa. tipo de interés fijo.

Para cubrir este riesgo de pérdida, el banco puede realizar una transacción SWAP con otro banco, mediante el cual el banco anterior recibirá una tasa de interés variable sobre el monto nocional (Principal) y pagará la tasa fija al otro banco. En realidad, los dos bancos pagarán o recibirán la diferencia entre las tasas fijas y flotantes y, por lo tanto, los préstamos bancarios a LIBOR (tasa flotante) y los préstamos a tasa fija pueden cubrir o cubrir el riesgo derivado de una tasa de interés adversa en LIBOR. .

5. Opciones:

Una opción es un instrumento que evidencia un contrato, por el cual el titular (comprador) obtiene el derecho de comprar o vender una cantidad específica de los activos subyacentes a un precio específico (precio de ejercicio) en o antes de un tiempo específico. La opción le da al comprador el derecho, sin ninguna obligación, de comprar o vender. Los activos subyacentes pueden ser financieros o diversos productos básicos como trigo, arroz, algodón, oro, petróleo crudo, etc. Los activos financieros incluyen acciones, bonos, etc.

El precio pagado por la compra de la opción se llama Option Premium. La prima se paga al vendedor / escritor de la opción que está obligado a comprar o vender el activo subyacente, en caso de que el comprador de la opción que se conoce como el titular de la opción, decida ejercer su opción al precio de ejercicio.

6. Opciones de llamada:

Una opción de llamada también se conoce como una opción de compra. La opción de compra otorga al comprador el derecho a comprar una cantidad específica del activo subyacente, al precio de ejercicio, en o antes de la fecha de vencimiento mencionada en la opción. Sin embargo, no es obligatorio que el comprador ejerza la opción y puede optar por permanecer inactivo o simplemente permitir que la opción caduque. El vendedor, por otro lado, tiene la obligación de vender el activo subyacente si el comprador de la opción de compra decide ejercer su opción de compra.

Ejemplo:

Un inversor compra una opción de compra en L&T Ltd al precio de ejercicio de Rs 3000 y paga una prima de Rs 100 al vendedor / escritor de la opción. Tan pronto como el precio de mercado de L&T sea superior a Rs 3000, el comprador puede ejercer la opción de comprar las acciones de L&T al precio de ejercicio, es decir, Rs 3000.

El inversor ganará dinero una vez que el precio de L&T cruce Rs 3100 (precio de ejercicio + prima pagada). Suponiendo el precio de las acciones en Rs 3400, la opción se ejercerá y el inversionista comprará acciones de L&T al vendedor de la opción en Rs 3000 y las venderá en el mercado a Rs 3400, obteniendo un beneficio de Rs 300 por acción.

Si, en el momento de la expiración de la opción de compra, el precio de las acciones de L&T Ltd cae por debajo de Rs 3000, el comprador de la opción de compra elegirá no ejercer su opción. En este caso, el inversor pierde el monto de la prima pagada Rs 100, que será el beneficio obtenido por el vendedor o el autor de la opción de compra.

7. Opciones de venta:

Un comprador de una opción de venta obtiene el derecho de vender una cantidad específica del activo subyacente al precio de ejercicio en o antes de la fecha de vencimiento. Sin embargo, no es obligatorio para el comprador de la opción de venta vender el activo subyacente al precio de ejercicio, mientras que el vendedor de la opción de venta tiene la obligación de comprar el activo subyacente al precio de ejercicio si el comprador de las opciones de venta Decide ejercer su opción de vender.

En el dinero, en el dinero y fuera del dinero en opciones :

Se dice que una opción es 'En el dinero' cuando el precio de ejercicio mencionado en la opción es igual al precio del activo subyacente. Esto es así para las opciones de poner y llamar. Se dice que una opción de compra o venta está 'En el dinero' cuando el precio de ejercicio de la opción es menor o mayor, respectivamente, que el precio del activo subyacente. Por otro lado, una opción de compra es "Fuera del dinero" cuando el precio de ejercicio es mayor o menor, respectivamente, que el precio del activo subyacente.

División integrada de tesorería de un banco:

Tradicionalmente, las operaciones internas de tesorería / inversión de un banco solían ser independientes de sus transacciones en divisas. Las operaciones de tesorería se trataron como un centro de costos, básicamente destinado a la gestión de los ratios de reserva, es decir, CRR y SLR y Gestión de fondos.

La tesorería también solía invertir en valores gubernamentales y no gubernamentales. Por otro lado, la sala de negociación de divisas de un banco utilizada para gestionar las transacciones de divisas, principalmente derivadas de transacciones comerciales (exportador, importador, cliente de remesas, etc.) y las consiguientes operaciones de cobertura en el mercado interbancario.

Bajo el sistema tradicional, la sala de negociación de divisas y las operaciones de tesorería eran dos departamentos independientes y, a menudo, el personal que trabajaba en un departamento no estaba al tanto de lo que estaba haciendo el otro departamento. También sucedió para que el departamento de tesorería nacional colocara sus fondos excedentes en el mercado monetario de llamada a una tasa de interés del 7% / 8%, cuando la sala de cambio de divisas del mismo banco solicitaba préstamos en la misma moneda nacional a una tasa mucho mayor. tipo de interés.

La integración del comercio de divisas y la tesorería interna ha ayudado al banco a superar esta situación no deseada.

La tesorería integrada de un banco se dedica a financiar el balance general y el despliegue de fondos en los mercados de divisas y divisas, tanto a nivel nacional como global. Este enfoque también permite al banco optimizar su gestión de activos y pasivos y también capitalizar las oportunidades de arbitraje. La necesidad de integración también surgió debido a la desregulación de la tasa de interés, la liberalización del control de cambios, el desarrollo del mercado de divisas, la introducción de productos derivados y el avance tecnológico en los sistemas de liquidación.

Además de gestionar las obligaciones de reserva del banco en forma de CRR y SLR, la tesorería integrada también realiza las siguientes funciones:

(a) Gestión de liquidez y fondos:

Esto incluye :

(i) Analizar los grandes flujos de efectivo que surgen de diversas transacciones de activos y pasivos realizadas por las sucursales;

(ii) Proporcionar una base de pasivos equilibrada y de bajo costo para financiar los diversos activos en el Balance del banco; y

(iii) Proporcionar los insumos necesarios al grupo de planificación estratégica del banco sobre la combinación de fondos, en función de la moneda, la tenencia y el costo, junto con el rendimiento esperado tanto de las operaciones de crédito como de inversión.

(b) Gestión de activos y pasivos (ALM):

La función de gestión de activos y pasivos en un banco normalmente se asigna a un comité de activos y pasivos (ALCO), que cuenta con la asistencia de la tesorería con todos los insumos necesarios para determinar el tamaño y la tasa de crecimiento óptimos del Balance y también el precio. de diversas partidas de activos y pasivos del banco.

(c) Gestión de riesgos:

La gestión del riesgo de mercado asociado con el pasivo y el activo de un banco es una de las funciones principales de la tesorería integrada. El riesgo de mercado de los pasivos se deriva de los riesgos de tasa de interés flotante y el desajuste activo-pasivo.

Considerando que, los riesgos de mercado para el activo surgen de:

(i) cambio desfavorable en las tasas de interés;

(ii) niveles crecientes de desintermediación;

(iii) bursatilización de activos; y

(iv) surgimiento de derivados crediticios, etc.

Aunque la evaluación del riesgo crediticio para un prestatario del banco sigue siendo responsabilidad del departamento de crédito, la tesorería controla el impacto de la entrada de efectivo de los cambios en los precios de los activos debido a la tasa de interés también fluctúa.

(d) La tesorería integrada tiene una visión general de las necesidades totales de financiamiento del banco. Tiene acceso directo a los diversos segmentos del mercado, a saber, mercado monetario, mercado de capitales, mercado de divisas, etc. Por lo tanto, la tesorería se encuentra en una posición ideal para proporcionar tasas de referencia a varios grupos comerciales del banco con el debido cuidado de El riesgo del mercado. La tesorería ayuda a los departamentos operativos a adoptar la estrategia comercial correcta.

(e) Arbitraje:

La división de tesorería realiza una operación de arbitraje mediante la compra y venta simultáneas del mismo tipo de activos en dos mercados diferentes para obtener ganancias a partir de las diferencias de precios.

(f) Adecuación de capital:

La división de tesorería se ocupa del mantenimiento del capital adecuado para el banco, tal como lo requieren las recomendaciones del Comité de Basilea, mediante el monitoreo constante de la relación capital / riesgo ajustado (CRAR). El rendimiento de los activos se considera el aspecto clave para medir la eficiencia del fondo desplegado.

Una tesorería integrada en un banco se considera un importante centro de beneficios. Los acuerdos de huelga con el fin de obtener ganancias de los movimientos en las tasas de mercado para los intereses y las divisas. La integración de la tesorería nacional y las operaciones de divisas ha ayudado a los bancos a mejorar la rentabilidad de la cartera y a crear sinergias entre el activo bancario y los activos de tesorería.

Los activos bancarios surgen de las relaciones con el cliente y se mantienen hasta el vencimiento, mientras que los activos comerciales o de tesorería se generan a partir de las operaciones del mercado y se mantienen para ganar dinero en las diferencias a corto plazo en los precios y rendimientos del mercado.

El propósito se logra a través de la utilización eficiente de los fondos y la obtención rentable de la responsabilidad. Se espera que el personal que trabaja en la división de tesorería se mantenga al tanto de los últimos acontecimientos en todo el mundo, ya que es probable que cada uno de los eventos tenga un impacto en el mercado financiero.