Top 5 medidas para reducir el riesgo de tipo de cambio

Este artículo arroja luz sobre las cinco medidas principales para reducir el riesgo cambiario. Estas son: 1. Políticas de facturación 2. Precios de transferencia 3. Líderes, retrasos y extensión del crédito comercial 4. Redes 5. Emparejamiento.

Medida # 1. Políticas de facturación:

Cuando la empresa tiene múltiples plantas y subsidiarias en el extranjero, las transacciones en moneda extranjera con terceros, entre una subsidiaria y la empresa matriz, pueden tener lugar la matriz y las subsidiarias. En el caso de transacciones con terceros, para proteger los intereses de la empresa matriz, se crea el centro de facturación.

Si las transacciones tienen lugar entre la matriz y las subsidiarias, o entre las subsidiarias registradas en una base de consolidación, entonces la matriz no puede ver ningún efecto en los resultados de la consolidación. En tal caso, es irrelevante desde el punto de vista de la matriz si la factura está en la moneda de la subsidiaria exportadora o en la de la subsidiaria importadora o en la tercera moneda, ya que tanto el receptor como el donante pertenecen a la empresa matriz.

Esto no es cierto en su totalidad, porque la estructura impositiva y los controles de cambio en los países de la firma y sus subsidiarias tendrán un impacto en los resultados finales de la firma.

Siempre que la factura a recaudar para transacciones con terceros en el extranjero, la factura debe denominarse en la moneda relativamente más fuerte en caso de exportación, y en la moneda más débil en caso de importación. En la India, una empresa puede seleccionar la moneda de facturación en función de su elección para las transacciones internacionales.

Medida # 2. Precios de Transferencia:

Cada vez que las transacciones se llevan a cabo entre las empresas, las ganancias se transfieren a través de un ajuste de los precios. Dichas transacciones se conocen como transacciones intraempresariales, porque se producen entre la matriz y las subsidiarias y entre las subsidiarias.

La empresa matriz normalmente carga precios más altos a su moneda débil en caso de una posición competitiva en el mercado y, por lo tanto, aumenta las ganancias de la empresa matriz y reduce la filial. Además, la recuperación del mayor nivel de cargos operativos de las subsidiarias ayuda a la empresa subsidiaria a reducir las ganancias.

Medida # 3. Líder, retraso y extensión del crédito comercial:

La empresa acelerará los cobros de cuentas por cobrar cuando espera que la moneda en la que se realiza la facturación se deprecie con respecto a la moneda local, luego se conoce como Líder. Retrasar significa retrasar los pagos de las cuentas por pagar facturadas en una moneda extranjera, cuando se espera que la moneda local o nacional se aprecie.

En general, el liderazgo y el retraso son posibles para las transacciones dentro de la empresa, y también las transacciones con terceros que no están en una posición dominante. Dicha estrategia con el comercio con terceros generalmente daría lugar a un claro conflicto de intereses entre el comprador y el vendedor.

Para elaborar esta estrategia,

(i) La empresa debe calcular el diferencial de tasas de interés entre monedas;

(ii) Ganancia o pérdida en efectivo esperada por la exposición transaccional modificada en dichos países, y

(iii) Y una ganancia o pérdida esperada de la traducción en los términos modificados de la exposición a la traducción.

Además de los factores anteriores, se deben tener en cuenta las tasas y la política impositiva de los países.

Medida # 4. Red:

Siempre que el número de transacciones entre la empresa matriz y las subsidiarias tenga un gran nivel, entonces cada recibo y pago deben ajustarse entre sí y solo los importes netos deben remitirse de una subsidiaria a otra o a la empresa matriz. Esta técnica se conoce como Netting.

Para este propósito, la empresa matriz debe desarrollar la gestión centralizada con respecto a la compilación de datos, el procesamiento y los movimientos de instrucciones. Los procedimientos y reglas necesarios deben desarrollarse para seleccionar el período de tiempo de acción, la moneda en la que se realizarán las transacciones, etc. La moneda utilizada para la liquidación podría ser la moneda local de la empresa matriz o cualquiera de sus subsidiarias.

La compensación por redes generalmente permite reducir los costos de envío de fondos y, al mismo tiempo, dar lugar a los costos de control. Las técnicas de compensación también ayudan a reducir el tiempo de flotación (tiempo involucrado en el movimiento de fondos de un lugar a otro) y, a su vez, dan como resultado costos de cambio más bajos.

Medida # 5.

En el caso del emparejamiento, la salida de efectivo en una moneda extranjera se compara con la entrada de efectivo en la misma moneda, teniendo en cuenta específicamente el período de tiempo y la cantidad. Después de la coincidencia adecuada, si algunas transacciones no coinciden entre sí, la empresa puede optar por cualquiera de las herramientas de cobertura. Si las dos monedas involucradas están correlacionadas positivamente, entonces, si es posible, la firma todavía puede igualar los movimientos del flujo de efectivo.