Solvencia: Significado y ratios importantes

Lea este artículo para aprender sobre el significado y los importantes ratios de solvencia.

Significado de la solvencia:

La solvencia generalmente se refiere a la capacidad o capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto y largo plazo. La capacidad de pagar las deudas actuales de la empresa está representada por los ratios de liquidez.

Los índices de liquidez explicarán la solvencia a corto plazo o la posición financiera de la empresa. Por lo tanto, la solvencia se refiere a la capacidad de cumplir con las obligaciones a largo plazo de la empresa y los ratios utilizados para evaluar la solvencia a largo plazo o la posición financiera de la empresa se denominan ratios de solvencia.

En general, los accionistas, los tenedores de obligaciones y los acreedores a largo plazo, como las instituciones financieras, están interesados ​​en estos índices. Estos ratios también se utilizan para analizar la estructura de capital de la empresa.

Indican el patrón de financiamiento, ya sea que los requisitos a largo plazo se hayan cumplido con los fondos a largo plazo o no.

Principales ratios de solvencia:

Algunos de los ratios de solvencia importantes son los siguientes:

Relación deuda / capital, relaciones de propiedad, relación de servicio de la deuda o tasa de cobertura de intereses, etc.

Ratio de capital de la deuda:

La relación deuda / patrimonio relaciona todos los pasivos externos con los reclamos registrados por los Propietarios. También se conoce como 'Relación de capital externo-interno. Se determina medir las obligaciones de la empresa con los acreedores en relación con los fondos invertidos por los propietarios.

Fórmula:

Generalmente se calcula de la siguiente manera:

Como una relación financiera a largo plazo, se puede calcular de la siguiente manera:

Componentes:

El término acciones externas se refiere al total de pasivos externos, y las acciones internas incluyen todas las reclamaciones de los accionistas preferentes, los accionistas de acciones, como el capital social y las reservas y el excedente.

Los pasivos externos incluyen todas las deudas, ya sea a largo plazo o a corto plazo, o en forma de hipotecas, cuentas u obligaciones. Pero cuando se utiliza como una relación financiera a largo plazo, solo deben considerarse las deudas a largo plazo como obligaciones, préstamos hipotecarios, préstamos a plazo, etc.

Ejemplo 1:

A partir de las siguientes cifras, calcule la relación deuda / capital:

Solución:

Acciones internas = Fondos de los accionistas = Rs.21, 00, 000 (1ª partida)

Renta variable externa = Fondos de acreedores = Rs.12, 00, 000 (Restantes)

Esto significa que las deudas externas equivalen aproximadamente al 57% de los fondos de los accionistas. Esto indica que incluso si el valor de los activos disminuye en un 43%, los acreedores recibirán el pago completo. Normalmente esta relación se expresa como una proporción.

Significa que por cada cuatro rupias de la inversión de los acreedores, los accionistas han invertido siete rupias.

Significado:

Esta relación permite determinar la proporción de la participación de los accionistas en el negocio. Los pasivos excesivos tienden a causar insolvencia. El índice indica el alcance del 'colchón' de activos disponible para los acreedores en liquidación.

Sin embargo, la interpretación de la relación depende de la política financiera y comercial de la empresa. Mientras que los propietarios intentan obtener los beneficios de mantener el control con una inversión limitada, los acreedores insisten en que la inversión de los propietarios es mayor en el negocio.

Por lo tanto, una norma aceptable para esta relación se considera que es 1: 1 (es decir, que posee tanto intereses en el negocio por parte de los acreedores como de los propietarios). Teóricamente, si el interés de los propietarios es mayor que el de los acreedores, la posición financiera es altamente solvente.

En el análisis de la posición financiera a largo plazo de las empresas, goza de la misma importancia que la relación actual en la posición financiera a corto plazo.

Ratio de propiedad:

Esta es una variante de la relación deuda-patrimonio. Esta relación relaciona los fondos de los accionistas con los activos totales. Se calcula dividiendo los fondos de los accionistas por el total de activos tangibles. Esta relación indica la posición de solvencia a largo plazo o futura de la empresa.

Fórmula:

Componentes:

Los fondos de los accionistas incluyen las acciones preferentes y el capital social más todas las reservas y elementos excedentes. Los activos totales incluyen todos los activos, incluida la plusvalía. Algunos autores lo excluyen de los activos totales.

En ese caso, el total de los fondos de los accionistas se dividirá por el total de activos tangibles. Como los activos totales son siempre iguales a los pasivos totales, los pasivos totales también se pueden usar como denominador en la fórmula anterior.

Ejemplo 2:

Usando los datos dados en el Ejemplo 1, calcule la Relación de propiedad:

Fondos de Accionistas = Rs.21, 00, 000

Total de Pasivos (Recursos) = Rs.33, 00, 000

Interpretación:

Este índice explica que de cada Re.1 empleado en el negocio, la contribución de los accionistas es de aproximadamente 64 paise o 64% del total de recursos utilizados.

La diferencia entre esta relación y el 100 por ciento representa la relación entre otros pasivos y activos totales o pasivos totales. En consecuencia, la contribución de los acreedores sería el restante 36 paise.

Significado:

Esta relación arroja luz sobre la fortaleza financiera general de la empresa. Se ha llegado a considerar como una prueba de la solidez de la estructura de capital.

Es de gran importancia para los acreedores, ya que les permite averiguar la proporción de los fondos de los accionistas en el total de activos utilizados en el negocio.

Si bien una alta relación de propiedad indica una posición relativamente segura para los acreedores en caso de liquidación, una baja relación de propiedad incluirá un mayor riesgo para los acreedores.

La relación deuda / patrimonio o la relación de propiedad puede analizarse aún más en las siguientes relaciones:

(a) Ratio de Activos Fijos a Fondos de Accionistas

(b) Ratio de Activos Corrientes a Fondos de Accionistas

Relación de Activos Fijos a Fondos de Accionistas:

Esta relación establece la relación entre los activos fijos y los fondos de los accionistas. El propósito de esta relación es indicar el porcentaje de los Fondos de los Propietarios invertidos en activos fijos. Se calcula de la siguiente manera:

Los activos fijos se consideran a su valor en libros depreciado y los fondos de los propietarios consisten en todos los elementos de las acciones internas, tales como las reclamaciones de los accionistas preferentes y las reclamaciones de los accionistas, a saber, capital social en acciones y reservas y excedentes. Esta relación puede expresarse como un porcentaje o como una proporción.

Ejemplo 3:

Suponga que el valor en libros depreciado de los activos fijos es Rs.36, 000 y los fondos de los propietarios son Rs.48, 000, la proporción relevante será la siguiente:

Del cálculo anterior se puede determinar que el 75 por ciento de los fondos de los accionistas se han invertido en activos fijos y el 25 por ciento se ha utilizado para fines de capital de trabajo.

El estándar para esta relación puede variar de negocio a negocio y puede tomarse como estándar en un 65% para empresas industriales. Si la relación es más de uno, puede significar que las obligaciones de los acreedores se han utilizado para adquirir una parte de los activos fijos.

Relación de activos actuales a fondos de propietarios:

Esta relación establece la relación entre los activos corrientes y los fondos de los accionistas. El propósito de la relación es indicar el porcentaje de fondos de los accionistas invertidos en activos corrientes. Esto puede expresarse como un porcentaje o como una proporción. Se calcula de la siguiente manera:

Ejemplo 4:

Supongamos que el valor de los activos actuales es Rs.36, 000 y los fondos de los propietarios son Rs. 1, 80, 000, la relación relevante sería

Esto también puede expresarse como 20% o 0.2: 1. significa que el 20% de los fondos de los propietarios se han invertido en activos corrientes. Las diferentes industrias tienen normas diferentes y, por lo tanto, esta relación debe estudiarse cuidadosamente, teniendo en cuenta el historial de interés individual antes de confiar demasiado en esta proporción.

Para un análisis significativo, esta relación debe leerse junto con los resultados dados por la Relación de Activos Fijos a Fondos de Propietarios.

Relación de servicio de la deuda:

Esta relación relaciona los cargos por intereses fijos con los ingresos obtenidos por el negocio. También se conoce como tasa de cobertura de intereses. Indica si la empresa ha obtenido ganancias suficientes para pagar periódicamente los cargos por intereses.

Se calcula de la siguiente manera:

Ejemplo 5:

La ganancia operativa de Excel Ltd. después de cobrar intereses e impuestos es una suma de Rs. 1, 24, 000. El monto de los intereses cobrados es de Rs.25, 000 y la provisión para impuestos ha sido de Rs. 1, 24, 000 es el 50% de las ganancias totales. Calcular la tasa de cobertura de intereses.

Solución:

A veces, puede ser necesario calcular la cobertura o la proporción de los cargos fijos. En ese caso, la relación se puede calcular de la siguiente manera:

En el caso, si se desea calcular la cobertura de dividendos fijos, se puede calcular de la siguiente manera:

Significado:

El índice de cobertura de intereses es muy importante desde el punto de vista de los prestamistas. Da una idea de la cantidad de veces que los cargos por intereses fijos están cubiertos por las ganancias.

Es un índice de fortaleza financiera de una empresa e indica el margen de seguridad de los acreedores a largo plazo. El estándar para esta relación para una empresa industrial es que los cargos por intereses deben cubrirse entre seis y siete veces.

Una alta proporción asegura al prestamista un ingreso de intereses periódico y periódico. Pero la debilidad de la relación puede crear algunos problemas para el gerente financiero al recaudar fondos de fuentes de deuda.

Relación de capital de engranajes:

Esta relación está estrechamente relacionada con los índices de solvencia, que se utiliza principalmente para analizar la estructura de capital de una empresa. El término “inversión de capital” o apalancamiento normalmente se refiere a la proporción entre los fondos de intereses fijos y dividendos y los fondos de intereses no fijos o dividendos.

Mientras que el primero incluye los fondos suministrados por los tenedores de obligaciones y los accionistas preferentes, el segundo incluiría capital accionario, reservas y excedentes. Esta relación relaciona el capital accionario con obligaciones y el capital accionario preferencial.

Se calcula de la siguiente manera:

El capital social en acciones incluye el capital social y todas las reservas y excedentes que pertenecen a los accionistas. Los fondos de intereses fijos o dividendos incluyen obligaciones, acciones preferentes y otros préstamos a largo plazo. Cabe señalar que el engranaje está en proporción inversa al capital social de acciones.

Altamente orientado - bajo capital accionario

Baja engranaje - capital social de alta equidad

Significado:

Esta relación revela la idoneidad u otra de la capitalización de la empresa. Es importante no solo para la empresa, sino también para los posibles inversores.

Debe planearse cuidadosamente ya que afecta la capacidad de la compañía para mantener una política de distribución uniforme durante períodos de negociación difíciles.

Además, su efecto inmediato puede ser permitir que una compañía pague dividendos de capital más altos, cuando solo hay un margen estrecho de ganancia. Pero su efecto a largo plazo en la eficiencia de la empresa es de gran alcance.

Las políticas de distribución y la acumulación de reservas, así como una política de dividendo uniforme, se ven afectadas por el 'índice de engranaje' de la compañía.

Además de la relación de capital, los siguientes ratios también pueden usarse para analizar la estructura de capital de la empresa. Estas proporciones también arrojarían luz en cierta medida sobre la fortaleza financiera de la empresa.

(a) Total de inversiones a pasivos a largo plazo:

Esta relación compara el capital social con el capital de préstamo. En general, una alta proporción de los pasivos a largo plazo son riesgosos para cualquier empresa, lo cual, esta proporción permite descubrir.

(b) Pasivos corrientes a los Fondos de los Propietarios:

Esta relación compara los pasivos corrientes con los fondos de los propietarios. Esta relación es un índice para medir la cantidad de fondos suministrados por los propietarios en comparación con los suministrados por los acreedores a corto plazo en la financiación de la empresa.

(c) Coeficiente de reserva a capital social:

Esta relación compara las reservas con el capital social. Puede revelar la política de la compañía con respecto al crecimiento y distribución de dividendos. También indica el efecto de la devolución de las ganancias sobre el valor de la acción.

Cálculo de ratios a partir de la información del estado financiero:

Ilustración 1:

ABC Ltd. vende productos en efectivo y términos de crédito. Los siguientes datos se extraen de sus libros de cuentas para el año calendario 2002:

Solución:

Trabajos:

Nota:

(1) Se ha asumido que el número de días hábiles en un año es de 360.

(2) La información relacionada con la Provisión para deudas incobrables y acreedores diversos no es relevante para el cálculo.

Ilustración 2:

A partir de los siguientes detalles, calcule la proporción actual y la proporción de prueba ácida:

Solución:

Nota:

Activos líquidos = Activos corrientes e impuestos prepagos = 1, 45, 000-77, 700 = 67, 300.

Pasivos líquidos = Pasivos corrientes - Sobregiros bancarios e ingresos recibidos por adelantado

Ilustración 3:

El Balance de Sri Ram Ltd., al 31 de diciembre de 2002, es el siguiente:

Calcule, (a) Relación actual (b) Relación de líquidos (c) Deuda - Relación de capital (d) Relación de capital (e) Relación de propiedad

Solución:

Ilustración 4:

A partir de la siguiente declaración de ingresos de Excel Ltd., calcule los ratios de rentabilidad:

Solución:

Solución:

Cálculo de ratios de rentabilidad:

Nota:

(1) Costo de operación = Costo de bienes vendidos + gastos de operación

(2) Costo de bienes vendidos = Stock inicial + Compras - Toc de cierre

(3) Gastos operativos = Gastos de oficina y administración + Exps y ventas de distribución.

(d) Relación de ganancia operativa = 1 - Relación de costo operativo

= 1 - 80% = 20%

Gastos no operacionales = Pérdida en la venta de activos + gastos financieros.