Papel de la tesorería en los bancos

Después de leer este artículo, aprenderá sobre el papel de la tesorería en los bancos.

Tradicionalmente, el papel del Tesoro en los bancos de la India se limitaba a garantizar el mantenimiento de las normas estipuladas por RBI para el coeficiente de reserva de efectivo (CRR), que exige que una proporción mínima de los pasivos definidos se mantenga como depósito en el banco central y en los estatutarios. Relación de liquidez (SLR): que obliga a los bancos a invertir un porcentaje específico de sus obligaciones en valores notificados emitidos por el gobierno de la India y los gobiernos estatales o garantizados por ellos.

La actividad en divisas se limitó a cumplir con los requisitos de los comerciantes y clientes para las importaciones, exportaciones, remesas y depósitos. Además, Indian Money Market se caracterizó por las imperfecciones derivadas de las tasas de interés administradas. El mercado monetario, por lo tanto, apenas reflejaba la posición de verdadera liquidez en el sistema.

Siguiendo las recomendaciones del Comité para revisar el funcionamiento del sistema monetario (1985: Presidente Shri Sukhamoy Chakravarty) y el Grupo de trabajo sobre el mercado monetario (1987: Presidente: Shri N. Vaghul), RBI había iniciado varias medidas para reformar el mercado monetario y Desarrollar la infraestructura institucional necesaria y los instrumentos necesarios para ampliar y profundizar el mercado monetario.

Para empezar, Discount and Finance House of India se creó para proporcionar a los participantes del mercado un mecanismo institucional (en forma de creador de mercado) para cumplir con sus requisitos de liquidez al negociar instrumentos del mercado monetario a corto plazo, como bonos del tesoro y redescuento de billetes., etc.

Además, pasos como aumentar el número de instrumentos mediante la introducción de papeles comerciales y certificados de depósitos contribuyeron en gran medida al desarrollo del mercado monetario. Para permitir el descubrimiento de precios, se eliminó por etapas el límite de la tasa de interés monetaria y se retiró completamente en mayo de 1989.

A las instituciones no bancarias como Life Insurance Corporation, todas las instituciones financieras de la India, fondos mutuos, etc., se les permitió, durante un período, ingresar al mercado de dinero de llamada solo para préstamos.

Si bien el uso indebido informado de las transacciones Ready-Forward (Repos) por parte de algunos de los participantes del mercado había resultado en su prohibición parcial durante algún tiempo, el instrumento se reintrodujo posteriormente con las salvaguardias necesarias para evitar su uso incorrecto y un mejor procedimiento de transferencia de SGL facilitó su Seguimiento efectivo.

La introducción del sistema Delivery Versus Payment (DVP) para la liquidación de valores en las oficinas de deuda pública redujo sustancialmente el riesgo de contraparte en las transferencias de seguridad, lo que también infundió confianza en la introducción de repos y la expansión de la lista de valores repoables. 'Repos' es actualmente un instrumento importante en el mercado monetario.

La desregulación de los mercados financieros comenzó con el cambio a los tipos de cambio determinados por el mercado y avanzó con la liberación de las tasas de depósitos y préstamos bancarios.

El RBI comenzó a utilizar herramientas de intervención monetaria como los repos y las operaciones de mercado abierto (OMO) para gestionar la liquidez en el sistema financiero y hacer que la determinación de las tasas de interés de los títulos públicos sea más transparente y competitiva mediante la celebración de subastas.

Con el resultado, a diferencia del anterior, sus rendimientos están alineados con los del resto del mercado. De hecho, funcionan, efectivamente, como valores de referencia o de referencia sobre otros valores.

Después de la liberalización, la desregulación y las reformas del mercado financiero, un mercado de bonos dinámico ha evolucionado en el país. Esto ha aumentado la importancia relativa de las inversiones y la cartera de inversiones en los balances de los bancos.

Las inversiones ahora se consideran una alternativa al crédito, la fuente histórica de ganancias para los bancos. Además, al ser activos negociables, ofrecen tanto el margen de interés como la revalorización del capital.

Al igual que los precios de las acciones y los mercados de divisas, las tasas de interés (rendimientos) de los instrumentos de deuda se determinan a través de la interacción de diversos factores económicos, financieros (liquidez, inflación, políticas del gobierno / RBI, crecimiento, demanda y oferta de divisas, tasas de interés internas frente a un -vis factores y eventos globales, etc.) y políticos (locales e internacionales).

Dado esto, como en el caso de las acciones y las tasas de divisas, los rendimientos de los bonos pueden (y lo hacen) variar de un momento a otro. El reflejo de estos cambios en las tasas de interés al contado ha visto las fluctuaciones en los precios de la deuda pública, como de hecho de todos los bonos, ya sean gubernamentales o no gubernamentales.

Del mismo modo, el tipo de cambio de la rupia se ha vuelto volátil. Existe una fluctuación suficiente tanto en los precios intradía como entre días, lo que permite a uno obtener ganancias comerciales al comprar y vender la moneda. El mercado de futuros en la India es otra fuente potencial de ganancias ya que, en la mayoría de los casos, se desvía de las condiciones de paridad de intereses.

Las oportunidades comerciales en divisas (dólar / yen, libra esterlina / dólar, dólar / franco suizo) son, por supuesto, más antiguas y han cobrado vida en los bancos indios después de la liberalización.

La volatilidad en las tasas de interés (rendimientos) está en el centro de la transformación de los bonos del tesoro bancario de simples CRR y SLR - a un centro de ganancias. Los movimientos a la baja y al alza en los rendimientos dorados ofrecen un excelente alcance y oportunidades para que el banco negocie con los valores subyacentes y obtenga ganancias de manera tal que el comercio en forex aproveche las variaciones de la moneda.

Una tesorería activa puede arbitrar (obtiene ganancias sin riesgo) mediante préstamos a bajo precio (mercado monetario / mercado de divisas) e inversiones altas en dinero, divisas y mercados de bonos. Las tesorerías bancarias tratan con los clientes, lo que les permite ejecutar sus transacciones en los mercados financieros.

Además de la ejecución del comercio, en tales situaciones, el banco está, en efecto, "prestando" su balance general de manera que se supere el riesgo de contraparte tanto para el cliente como para la contraparte del acuerdo. Otra función clave (moderna) de la tesorería es la gestión de activos y pasivos y la cobertura (es decir, el aislamiento) del balance del banco frente a las fluctuaciones de los tipos de interés y el tipo de cambio.

Esto implica reordenar los patrones de vencimiento y tasa de interés de los activos y pasivos, ya sea a través de acciones directas de la cartera o derivados (por ejemplo, swaps y futuros) para minimizar o eliminar los riesgos que surgen de los desajustes entre los dos lados del balance.

Las fuentes de beneficios de tesorería son:

(a) Inversiones:

Inversiones, donde el banco obtiene un rendimiento más alto que su costo de fondos. Un ejemplo es comprar un bono corporativo con un rendimiento del 1% y con vencimiento en tres años, financiado por depósitos que cuestan solo el 6%.

(b) Spreads:

Los diferenciales entre los rendimientos de los activos del mercado monetario y la financiación del mercado monetario. El banco puede, por ejemplo, pedir prestado a corto plazo para el 5% e implementarlo en papel comercial con retornos de 696.

(c) Arbitraje:

(c) El arbitraje es un intercambio de compra / venta en el mercado de divisas, donde el banco convierte sus fondos en rupias en un depósito en dólares, gana LIBOR y recupera la rupia al vencimiento del depósito. Esto genera una ganancia libre de riesgo ("arbitraje"), si LIBOR más la prima a plazo en dólares / rupias es mayor que la tasa de interés interna.

(d) Valor relativo:

Esta es una forma de arbitraje en la cual el banco explota anomalías en los precios del mercado. El banco puede tener un bono 'AAA', que rinde solo un 6%, en comparación con otro con la misma calificación y vencimiento, pero de un emisor diferente, que ofrece un 6, 5%. Vale la pena vender el primer bono e invertir en el segundo y mejorar el rendimiento en 50 puntos básicos sin ningún riesgo adicional, ya que ambos bonos tienen la misma calidad crediticia.

(e) Comercio de propiedad:

En esto, la atención se centra exclusivamente en el corto plazo, a diferencia de la inversión que es a largo plazo. El objetivo es obtener ganancias comerciales de los movimientos en los precios de seguridad y de divisas durante un día o unos pocos días de negociación. Estos son en su mayoría oficios direccionales.

En virtud de esto, un distribuidor puede comprar (por ejemplo) un 9, 81% de seguridad del Gobierno de la India 2013 en Rs.116.50 con un rendimiento del 8, 40% en previsión de que el rendimiento caiga al 7, 70%, por razones fundamentales (o técnicas). Si esto sucede, el bono se aprecia y el banco sale de la posición con una ganancia.

Las operaciones de cambio también son direccionales, que involucran, por ejemplo, comprar dólar / yen con la expectativa de que el dólar se aprecie, o vender euro / dólar con la esperanza de que el euro disminuya.

(f) Servicios al Cliente:

Las tesorerías bancarias ofrecen sus productos y servicios a clientes / clientes no bancarios. Los ingresos de los bancos por estas actividades incluyen comisiones y / o márgenes en la ejecución del comercio. Las ganancias serían mayores en las transacciones estructuradas (es decir, no estándar) en comparación con las ofertas simples de vainilla (por ejemplo, una compra directa con USD / INR).

Los bonos del Tesoro también están involucrados en la banca de inversión, donde su responsabilidad cubre la ejecución comercial en nombre de los clientes del banco en los mercados de efectivo o derivados. Estos pueden generar buenos márgenes, dependiendo de la complejidad y las habilidades requeridas para diseñar y poner a través de estructuras personalizadas en el mercado.