El papel del Banco Central en la economía en desarrollo de un país

¡Lea este artículo para aprender sobre el papel del banco central en una economía en desarrollo de un país!

El banco central en una economía en desarrollo desempeña funciones tanto tradicionales como no tradicionales. Las principales funciones tradicionales que desempeña son el monopolio de la emisión de billetes, el banquero del gobierno, el banco de banqueros, el prestamista de última instancia, el controlador de crédito y el mantenimiento del tipo de cambio estable.

Cortesía de imagen: forexzig.com/wp-content/uploads/2012/12/central_bank_of_japan.jpg

Pero todas estas funciones están relacionadas con la función principal de ayudar en el desarrollo económico del país.

Papel del Banco Central en el Desarrollo Económico:

El banco central en un país en desarrollo apunta a la promoción y el mantenimiento de un nivel creciente de producción, empleo e ingresos reales en el país. Los bancos centrales en la mayoría de los países subdesarrollados han recibido amplios poderes para promover el crecimiento de tales economías. Ellos, por lo tanto, realizan las siguientes funciones con este fin.

Creación y expansión de instituciones financieras:

Uno de los objetivos de un banco central en un país subdesarrollado es mejorar su sistema monetario y crediticio. Se requiere que se establezcan más bancos e instituciones financieras para brindar mayores facilidades crediticias y para desviar los ahorros voluntarios hacia canales productivos. Las instituciones financieras están localizadas en grandes ciudades en países subdesarrollados y proporcionan facilidades de crédito a fincas, plantaciones, grandes casas industriales y comerciales.

Para remediar esto, el banco central debería extender la banca de sucursales a las áreas rurales para que los campesinos, pequeños empresarios y comerciantes puedan obtener créditos. En los países subdesarrollados, los bancos comerciales solo otorgan préstamos a corto plazo. Las facilidades de crédito en las áreas rurales son en su mayoría inexistentes. La única fuente es el prestamista local que cobra tasas de interés exorbitantes.

La retención del prestamista de la aldea en áreas rurales puede disminuir si el banco central hace nuevos arreglos institucionales para otorgar créditos a corto, mediano y largo plazo a tasas de interés más bajas para los cultivadores. Una red de sociedades cooperativas de crédito con bancos apex financiados por el banco central puede ayudar a resolver el problema.

Del mismo modo, puede ayudar al establecimiento de bancos líderes y, a través de ellos, bancos rurales regionales para proporcionar facilidades de crédito a agricultores marginales, trabajadores agrícolas sin tierra y otras secciones más débiles. Con los vastos recursos a su disposición, el banco central también puede ayudar a establecer bancos industriales y corporaciones financieras para financiar grandes y pequeñas industrias.

Ajuste adecuado entre la demanda y la oferta de dinero:

El banco central desempeña un papel importante para lograr un ajuste adecuado entre la demanda y la oferta de dinero. Un desequilibrio entre los dos se refleja en el nivel de precios. Una escasez de oferta de dinero inhibirá el crecimiento, mientras que un exceso de ella conducirá a la inflación. A medida que la economía se desarrolle, es probable que la demanda de dinero aumente debido a la monetización gradual del sector no monetizado y al aumento de la producción y los precios agrícolas e industriales.

La demanda de dinero por transacciones y motivos especulativos también aumentará. Por lo tanto, el aumento en la oferta de dinero tendrá que ser más que proporcional al aumento en la demanda de dinero para evitar la inflación. Sin embargo, existe la posibilidad de que el aumento de la oferta monetaria se utilice con fines especulativos, inhibiendo así el crecimiento y causando inflación.

El banco central controla los usos del dinero y el crédito mediante una política monetaria adecuada. Así, en una economía subdesarrollada, el banco central debería controlar la oferta de dinero de tal manera que se evite que el nivel de precios suba sin afectar adversamente la inversión y la producción.

Una política de tasa de interés adecuada:

En un país subdesarrollado, la estructura de tasas de interés se encuentra en un nivel muy alto. También hay grandes disparidades entre las tasas de interés a largo y corto plazo y entre las tasas de interés en diferentes sectores de la economía. La existencia de tasas de interés altas actúa como un obstáculo para el crecimiento de la inversión privada y pública, en una economía subdesarrollada.

Por lo tanto, una baja tasa de interés es esencial para alentar la inversión privada en la agricultura y la industria. Dado que en los países subdesarrollados, los hombres de negocios tienen pocos ahorros de las ganancias no distribuidas, tienen que pedir prestado a los bancos o al mercado de capitales para fines de inversión y solo lo harían si la tasa de interés es baja. Una política de tasas de interés bajas también es esencial para estimular la inversión pública. Una política de baja tasa de interés es una política de dinero barato. Hace que el endeudamiento público sea barato, mantiene bajo el costo del servicio de la deuda pública y, por lo tanto, ayuda a financiar el desarrollo económico.

Para desalentar el flujo de recursos hacia el endeudamiento y la inversión especulativos, el banco central debe seguir una política de tasas de interés discriminatorias, cobrando tasas altas por préstamos no esenciales e improductivos y tasas bajas por préstamos productivos. Pero esto no implica que los ahorros sean elásticos a los intereses en una economía subdesarrollada.

Dado que el nivel de ingreso es bajo en tales economías, es probable que una alta tasa de interés no incremente la propensión al ahorro. En el contexto del crecimiento económico, a medida que se desarrolla la economía, es inevitable un aumento progresivo en el nivel de precios. El valor del dinero cae y la propensión a ahorrar disminuye aún más. Las condiciones monetarias se vuelven apretadas y hay una tendencia a que la tasa de interés aumente automáticamente. Esto daría lugar a la inflación. En tal situación, cualquier esfuerzo por controlar la inflación elevando la tasa de interés sería desastroso. Por lo tanto, un nivel de precios estable es esencial para el éxito de una política de baja tasa de interés que puede mantenerse siguiendo una política monetaria sensata por parte del banco central.

Gestión de la deuda:

La gestión de la deuda es una de las funciones importantes del banco central en un país subdesarrollado. Debería apuntar a la adecuada sincronización y emisión de bonos del gobierno, estabilizando sus precios y minimizando el costo del servicio de la deuda pública. Es el banco central el que realiza la compra y venta de bonos del gobierno y realiza cambios oportunos en la estructura y composición de la deuda pública.

Para fortalecer y estabilizar el mercado de bonos del gobierno, la política de bajas tasas de interés es esencial. Para, una baja tasa de interés eleva el precio de los bonos del gobierno, lo que los hace más atractivos para el público y da un impulso a los programas públicos de endeudamiento del gobierno. El mantenimiento de la estructura de tasas de interés bajas también se requiere para minimizar el costo del servicio de la deuda nacional.

Además, alienta la financiación de la deuda por parte de empresas privadas. Sin embargo, el éxito de la gestión de la deuda dependería de la existencia de mercados de dinero y de capital bien desarrollados en los que exista una amplia gama de valores tanto para períodos cortos como largos. Es el banco central el que puede ayudar en el desarrollo de estos mercados.

Control de crédito:

El Banco Central también debe apuntar a controlar el crédito para influir en los patrones de inversión y producción en una economía en desarrollo. Su principal objetivo es controlar las presiones inflacionarias que surgen en el proceso de desarrollo. Esto requiere el uso de métodos cuantitativos y cualitativos de control de crédito.

Las operaciones de mercado abierto no logran controlar la inflación en los países subdesarrollados porque el mercado de facturas es pequeño y no está desarrollado. Los bancos comerciales mantienen una relación elástica de depósito en efectivo porque el control del banco central sobre ellos no está completo. También son reacios a invertir en valores del gobierno debido a sus tasas de interés relativamente bajas.

Además, en lugar de invertir en valores del gobierno, prefieren mantener sus reservas en forma líquida, como el oro, las divisas y el efectivo. Los bancos comerciales tampoco tienen la costumbre de volver a contar o pedir prestado al banco central.

La política de tasas bancarias tampoco es tan efectiva para controlar el crédito en los PMA debido a: (a) la falta de facturas de descuento; (b) el tamaño reducido del mercado de facturas; (c) un gran sector no monetizado donde se realizan transacciones de trueque; (d) la existencia de un gran mercado monetario no organizado; (e) la existencia de bancos indígenas que no descuentan las facturas con los bancos centrales; y (f) el hábito de los bancos comerciales de mantener grandes reservas de efectivo.

El uso del coeficiente de reserva variable como método de control de crédito es más efectivo que las operaciones de mercado abierto y la política de tasas bancarias en los PMA. Dado que el mercado de valores es muy pequeño, las operaciones de mercado abierto no tienen éxito. Pero un aumento o disminución en el coeficiente de reservas por parte del banco central reduce o aumenta el efectivo disponible con los bancos comerciales sin afectar adversamente los precios de los valores.

Nuevamente, los bancos comerciales mantienen grandes reservas de efectivo que no pueden reducirse por un aumento en la tasa bancaria o la venta de valores por parte del banco central. Pero elevar el coeficiente de reserva de efectivo reduce la liquidez con los bancos. Sin embargo, el uso del índice de reserva variable tiene ciertas limitaciones en los PMA.

Primero, los intermediarios financieros no bancarios no mantienen depósitos en el banco central por lo que no se ven afectados por ello. En segundo lugar, los bancos que no mantienen un exceso de liquidez no se ven afectados que los que lo mantienen.

Sin embargo, las medidas de control de crédito cualitativo son más efectivas que las medidas cuantitativas para influir en la asignación del crédito y, por lo tanto, en el patrón de inversión. En los países subdesarrollados, existe una fuerte tendencia a invertir en oro, joyas, inventarios, bienes raíces, etc., en lugar de en canales productivos alternativos disponibles en la agricultura, la minería, las plantaciones y la industria.

Los controles de crédito selectivos son más apropiados para controlar y limitar las facilidades de crédito para tales propósitos improductivos. Son beneficiosos para controlar las actividades especulativas en granos alimenticios y materias primas. Resultan más útiles para controlar las 'inflaciones seccionales' en la economía.

Reducen la demanda de importaciones al obligar a los importadores a depositar por adelantado una cantidad igual al valor de la moneda extranjera. Esto también tiene el efecto de reducir las reservas de los bancos en la medida en que sus depósitos se transfieran a los bancos centrales en el proceso. Las medidas selectivas de control de crédito pueden tomar la forma de cambiar los requisitos de margen contra ciertos tipos de garantías, la regulación del crédito al consumo y el racionamiento del crédito.

Resolviendo el problema de la balanza de pagos:

El banco central también debe apuntar a prevenir y resolver el problema de la balanza de pagos en una economía en desarrollo. Tales economías enfrentan serias dificultades en la balanza de pagos para cumplir los objetivos de los planes de desarrollo. Se crea un desequilibrio entre las importaciones y las exportaciones que continúan ampliándose con el desarrollo.

El banco central administra y controla las divisas del país y también actúa como asesor técnico del gobierno en materia de política cambiaria. Es la función del banco central evitar las fluctuaciones en los tipos de cambio y mantener la estabilidad. Lo hace a través de controles de cambio y variaciones en la tasa bancaria. Por ejemplo, si el valor de la moneda nacional continúa cayendo, puede aumentar la tasa bancaria y, por lo tanto, alentar la entrada de divisas.

Conclusión:

Por lo tanto, el banco central desempeña un papel importante para lograr el crecimiento económico de un país en desarrollo a través de las diversas medidas discutidas anteriormente. Debe promover el crecimiento económico con estabilidad, ayudar a lograr el pleno empleo de los recursos, superar el desequilibrio de la balanza de pagos y estabilizar los tipos de cambio.