Análisis de relación: significado, clasificación y limitación del análisis de relación
Análisis de relación: significado, clasificación y limitación del análisis de relación
Sentido:
El análisis de proporciones es el proceso de determinar e interpretar relaciones numéricas basadas en estados financieros. Una relación es un criterio estadístico que proporciona una medida de la relación entre dos variables o cifras.
Esta relación se puede expresar como un porcentaje o como un cociente. Las proporciones son simples de calcular y fáciles de entender. Las personas interesadas en el análisis de los estados financieros pueden agruparse en tres grupos,
i) propietarios o inversores
ii) acreedores y
iii) ejecutivos financieros.
Si bien estos tres grupos están interesados en las condiciones financieras y los resultados operativos de una empresa, la información principal que cada uno trata de obtener de estas declaraciones difiere sustancialmente, lo que refleja el propósito que debe cumplir la declaración.
Los inversionistas desean principalmente una base para estimar la capacidad de ganancia. Los acreedores se preocupan principalmente por la liquidez y la capacidad de pagar intereses y canjear préstamos dentro de un período específico. La administración está interesada en desarrollar herramientas analíticas que midan los costos, la eficiencia, la liquidez y la rentabilidad con vistas a tomar decisiones inteligentes.
Clasificación de los ratios:
Las razones financieras se pueden clasificar en los siguientes cinco grupos:
1) Estructural
2) liquidez
3) Rentabilidad
4) Rotación
5) Misceláneos.
1. Grupo estructural:
Los siguientes son los ratios en grupo estructural:
i) Deuda financiada a capitalización total:
El término capitalización "total" comprende deuda a plazo del préstamo, capital social, reservas y excedentes. La relación entre la deuda financiada y la capitalización total se calcula dividiendo la deuda financiada por la capitalización total. También se puede expresar como porcentaje de la deuda financiada a la capitalización total. Préstamos a largo plazo
Capitalización total (capital social + reservas y excedentes + préstamos a largo plazo)
ii) Deuda al patrimonio:
Debe prestarse la debida atención a la; Cálculo e interpretación de esta relación. La definición de deuda tiene dos principales. Uno incluye los pasivos corrientes mientras que el otro los excluye. Por lo tanto, la relación se puede calcular de acuerdo con los dos métodos siguientes:
Préstamos a largo plazo + crédito a corto plazo + Deuda total a capital = Pasivos y provisiones corrientes Capital social en acciones + reservas y superávit (o)
Deuda a largo plazo para el patrimonio =
Deuda a largo plazo / Capital accionario + Reservas y superávit
iii) Activos fijos netos a deuda financiada:
Esta relación actúa como una medida complementaria para determinar la seguridad de los prestamistas. Una proporción de 2: 1 significaría que por cada rupia de endeudamiento a largo plazo, hay un valor en libros de dos rupias de activos fijos netos:
Activos fijos netos financiados con deuda
iv) Deuda financiada (a largo plazo) a capital de trabajo neto:
La relación se calcula dividiendo la deuda a largo plazo por el monto del capital de trabajo neto. Ayuda a examinar la contribución de los acreedores a los activos líquidos de la empresa.
Préstamos a largo plazo. Capital de trabajo neto.
2. Grupo de liquidez:
Contiene la relación actual y la relación de prueba de ácido.
i) Relación de corriente:
Se calcula dividiendo los activos corrientes por los pasivos corrientes. Esta relación es generalmente una medida aceptable de solvencia a corto plazo, ya que indica hasta qué punto los reclamos de acreedores a corto plazo están cubiertos por activos que probablemente se convertirán en efectivo en un período correspondiente al vencimiento de los reclamos. Activos corrientes / Pasivos corrientes y provisiones + crédito a corto plazo contra inventario
ii) Relación ácido-prueba:
También se denomina como relación rápida. Se determina dividiendo “activos rápidos”, es decir, efectivo, inversiones negociables y deudores diversos, por pasivos corrientes. Esta relación es la fortaleza financiera más amarga que la actual, ya que no tiene en cuenta el inventario, que puede ser un movimiento muy bajo.
3. Grupo de rentabilidad:
Tiene cinco proporciones, y se calculan de la siguiente manera:
4. Grupo de facturación:
Tiene cuatro razones, y se calculan de la siguiente manera:
5. Grupo misceláneo:
Contiene cuatro proporciones y son las siguientes:
Estándares de comparación:
Para hacer un uso adecuado de las proporciones, es esencial tener estándares fijos para la comparación. Una relación por sí misma tiene muy poco significado a menos que se la compare con algún estándar apropiado. La selección de estándares de comparación adecuados es un elemento muy importante en el análisis de proporciones. Los cuatro estándares más comunes utilizados en el análisis de proporciones son: Absoluta, histórica, horizontal y presupuestada.
Los estándares absolutos son aquellos que generalmente se reconocen como deseables independientemente de la compañía, el momento, la etapa del ciclo económico o los objetivos del analista. Los estándares históricos implican comparar el desempeño pasado de una empresa como un estándar para el presente o el futuro.
En los estándares horizontales, una compañía se compara con otra o con el promedio de otras compañías de la misma naturaleza.
Los estándares presupuestados se alcanzan después de preparar el presupuesto para un período. Las proporciones desarrolladas a partir del desempeño real se comparan con las proporciones planificadas en el presupuesto para examinar el grado de cumplimiento de los objetivos previstos de la empresa.
Limitaciones:
Las siguientes son las limitaciones del análisis de relación:
1. Siempre es un trabajo desafiante encontrar un estándar adecuado. Las conclusiones extraídas de las relaciones no pueden ser mejores que los estándares con los que se comparan.
2. Cuando las dos compañías son de tamaño, edad y productos diversificados sustancialmente diferentes, la comparación entre ellas será más difícil.
3. Un cambio en el nivel de precios puede afectar seriamente la validez de las comparaciones de razones calculadas para diferentes períodos de tiempo y particularmente en el caso de relaciones cuyo numerador y denominador se expresan en diferentes tipos de rupias.
4. Las comparaciones también se hacen difíciles debido a las diferencias de los términos como ganancia bruta, utilidad operativa, ganancia neta, etc.
5. Si las empresas recurren a la "decoración de escaparates", los forasteros no pueden analizar los hechos y afectar la validez de la comparación.
6. Los estados financieros se basan en el desempeño de la parte y en los eventos de la parte que solo pueden ser guías en la medida en que puedan considerarse razonablemente como cuotas para el futuro.
7. Las proporciones no proporcionan una respuesta definitiva a los problemas financieros. Siempre existe la cuestión de juzgar qué importancia debe darse a las cifras. Por lo tanto, uno debe confiar en su propio buen sentido para seleccionar y evaluar las proporciones.
