Gestión de cartera de un banco comercial: (objetivos y teorías)

Lea este artículo para conocer la gestión de cartera de un banco comercial: objetivos y teorías:

El objetivo principal de un banco comercial es buscar ganancias como cualquier otra institución. Su capacidad para obtener ganancias depende de su política de inversión. Su política de inversión, a su vez, depende de la forma en que administra su cartera de inversiones.

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Por lo tanto, “la política de inversión de un banco comercial surge de una aplicación directa de la teoría de la gestión de cartera a las circunstancias particulares de un banco comercial”. La gestión de cartera se refiere a la gestión prudente de los activos y pasivos de un banco para buscar una combinación óptima de ingresos o inversiones. Beneficio, liquidez y seguridad.

Cuando un banco opera, adquiere y dispone de activos que generan ingresos. Estos activos más el efectivo del banco constituyen lo que se conoce como su cartera. Los activos que generan ganancias de un banco consisten en (a) valores emitidos por los gobiernos central y estatal, organismos locales e instituciones gubernamentales, y (b) obligaciones financieras, tales como pagarés, letras de cambio, etc., cuestiones emitidas por las empresas. Los activos que generan ganancias constituyen entre un cuarto y un tercio de los activos totales de un banco comercial. Por lo tanto, los activos de ganancia de un banco son una fuente importante de sus ingresos.

La manera en que los bancos administran sus carteras, es decir, la adquisición y eliminación de sus activos devengados, puede tener importantes efectos en los mercados financieros, en las prácticas de endeudamiento y gasto de los hogares y las empresas, y en la economía en general.

Estudiamos los objetivos, principios y teorías de la gestión de cartera y los elementos esenciales de un sistema bancario sólido.

Objetivos de la gestión de cartera:

Hay tres objetivos principales de la gestión de cartera que un banco inteligente sigue: liquidez, seguridad e ingresos. Los tres objetivos se oponen entre sí. Para lograrlo en el banco habrá que sacrificar los otros objetivos. Por ejemplo, si los bancos buscan grandes ganancias, puede tener que sacrificar cierta seguridad y liquidez. Si busca más seguridad y liquidez puede tener que renunciar a algunos ingresos. Analizamos estos objetivos uno por uno en relación con los otros objetivos.

1. Liquidez:

Un banco comercial necesita un mayor grado de liquidez en sus activos. La liquidez de los activos se refiere a la facilidad y certeza con que se puede convertir en efectivo. Los pasivos de un banco son grandes en relación con sus activos porque mantiene una pequeña proporción de sus activos en efectivo. Pero sus pasivos son pagaderos a pedido en un corto plazo.

Por lo tanto, el banco debe mantener una proporción suficientemente grande de sus activos en forma de efectivo y activos líquidos para fines de rentabilidad. Si el banco mantiene la liquidez al máximo, su beneficio será inferior. Por otro lado, si ignora la liquidez y apunta a ganar más, será desastroso para ella. Así, al gestionar su cartera de inversiones, un banco debe encontrar un equilibrio entre los objetivos de liquidez y rentabilidad. El equilibrio debe lograrse con un grado relativamente alto de seguridad. Esto se debe a que los bancos están sujetos a una serie de restricciones que limitan el tamaño de los activos que pueden adquirir.

La naturaleza del conflicto entre la liquidez y la rentabilidad se ilustra en la obtención de activos que se toman en el eje horizontal y el efectivo en el eje vertical. CF es la línea de posibilidad de inversión que muestra todas las combinaciones de efectivo y activos de ganancias.

Por ejemplo, el punto A denota una combinación de OM de efectivo y OS de ganar activos; y el punto В muestra ON de efectivo y ОТ de ganancia de activos. Cada banco busca obtener su punto óptimo a lo largo de la línea CE, que será una combinación de efectivo y activos para obtener el mayor nivel posible de ganancias de acuerdo con su liquidez y seguridad.

Muchos tipos de activos están disponibles para un banco comercial con diversos grados de liquidez. El activo más líquido de todos es el dinero en efectivo. Los siguientes activos más líquidos son los depósitos en el banco central, las letras del tesoro y otras emisiones de bonos a corto plazo por parte de los gobiernos central y estatal y las grandes empresas, y solicitan préstamos a otros bancos, firmas, operadores y corredores de valores del gobierno.

Los activos menos líquidos son los diversos tipos de préstamos a clientes e inversiones en bonos e hipotecas a largo plazo. Así, las principales fuentes de liquidez de un banco son sus préstamos de los otros bancos y el banco central y de las ventas de los activos.

Pero la cantidad de liquidez que puede tener el banco depende de la disponibilidad y el costo de los préstamos. Si puede tomar prestadas grandes cantidades en cualquier momento sin dificultad a un bajo costo (tasa de interés), se trata de activos líquidos muy pequeños. Pero si no es seguro pedir fondos prestados o el costo de los préstamos es alto, el banco mantendrá más activos líquidos en su cartera.

2. Seguridad:

Un banco comercial siempre opera bajo condiciones de incertidumbre y riesgo. No está seguro sobre la cantidad y el costo de los fondos que puede adquirir y sobre sus ingresos en el futuro. Además, se enfrentan a dos tipos de riesgos. El primero es el riesgo de mercado que resulta de la disminución en los precios de las obligaciones de deuda cuando la tasa de interés de mercado aumenta. El segundo es el riesgo por defecto cuando el banco teme que los deudores no paguen el principio y paguen los intereses a tiempo. "Este riesgo se concentra en gran medida en los préstamos a clientes, donde los bancos tienen una función especial que desempeñar, y los préstamos bancarios a empresas y préstamos hipotecarios bancarios se encuentran entre los préstamos de alto grado de estos tipos".

A la luz de estos riesgos, un banco comercial debe mantener la seguridad de sus activos. La ley también prohíbe asumir grandes riesgos porque se requiere que mantenga una alta proporción de sus pasivos fijos en sus activos totales consigo mismo y también con el banco central en forma de efectivo. Pero si el banco sigue estrictamente el principio de seguridad al tener solo los activos más seguros, no podrá crear más crédito.

Por lo tanto, perderá clientes frente a otros bancos y sus ingresos también serán muy bajos. Por otro lado, si el banco toma demasiado riesgo, puede ser muy perjudicial para él. Por lo tanto, un banco comercial "debe estimar la cantidad de riesgos asociados a los diversos tipos de activos disponibles, comparar los diferenciales de riesgo estimados, considerar tanto las consecuencias a largo plazo como a corto plazo, y lograr un equilibrio".

3. Rentabilidad:

Uno de los principales objetivos de un banco es obtener más ganancias. Es esencial para el propósito de pagar intereses a los depositantes, salarios al personal, dividendos a los accionistas y cubrir otros gastos. No puede permitirse mantener una gran cantidad de fondos en efectivo, ya que eso significará renunciar a los ingresos. Pero el conflicto entre rentabilidad y liquidez no es muy agudo. La liquidez y la seguridad son consideraciones primarias, mientras que la rentabilidad es subsidiaria, ya que la existencia misma de un banco depende de las dos primeras.

Conclusión:

Los tres objetivos en conflicto de la gestión de cartera llevan a la conclusión de que para que un banco obtenga más ganancias, debe lograr un equilibrio sensato entre liquidez y seguridad.

Teorías de la gestión de cartera:

Existen conflictos aparentes entre los objetivos de liquidez, seguridad y rentabilidad relacionados con un banco comercial. Los economistas han tratado de resolver estos conflictos estableciendo ciertas teorías de vez en cuando. Estos principios o teorías, de hecho, rigen la distribución de los activos teniendo en cuenta estos objetivos. También se han conocido como las teorías de la gestión de la liquidez que se analizan como en la parte inferior.

1. La doctrina de las facturas reales:

La doctrina de las facturas reales o la teoría de los préstamos comerciales establece que un banco comercial debería adelantar solo préstamos productivos de autoliquidación a corto plazo a empresas. Los préstamos de autoliquidación son aquellos destinados a financiar la producción y el movimiento de bienes a través de las etapas sucesivas de producción, almacenamiento, transporte y distribución.

Cuando dichos bienes se venden finalmente, se considera que los préstamos se liquidan automáticamente. Por ejemplo, un préstamo otorgado por el banco a un hombre de negocios para financiar inventarios se pagaría con los recibos de la venta de esos mismos inventarios, y el préstamo se autoliquidaría automáticamente.

La teoría afirma que cuando los bancos comerciales solo otorgan préstamos productivos de autoliquidación a corto plazo, el banco central, a su vez, solo debe aterrizar en los bancos sobre la seguridad de dichos préstamos a corto plazo. Este principio garantizaría el grado adecuado de liquidez para cada banco y el dinero adecuado, el suministro para toda la economía.

Se esperaba que el banco central aumentara o disminuyera las reservas bancarias mediante el redescuento de los préstamos aprobados. Cuando el negocio se expandió y las necesidades de comercio aumentaron, los bancos pudieron adquirir reservas adicionales mediante el redescuento de cuentas con los bancos centrales. Cuando los negocios cayeron y las necesidades del comercio disminuyeron, el volumen de redescuento de facturas se reduciría, la oferta de reservas bancarias y la cantidad de crédito bancario y dinero también se contraerían.

Es méritos:

Estos préstamos productivos de autoliquidación a corto plazo poseen tres ventajas. Primero, poseen liquidez, por eso se liquidan automáticamente. En segundo lugar, dado que vencen a corto plazo y son para fines productivos, no hay riesgo de que corran a deudas incobrables. En tercer lugar, al ser productivos, tales préstamos generan ingresos para los bancos.

Sus deméritos:

A pesar de estos méritos, la verdadera doctrina de los proyectos de ley sufre de ciertos defectos.

Primero, si un banco se niega a otorgar un préstamo nuevo hasta que se pague el préstamo anterior, el prestatario decepcionado tendrá que reducir la producción, lo que afectará negativamente la actividad comercial. Si todos los bancos siguen la misma regla, esto puede llevar a una reducción en la oferta monetaria y el precio en la comunidad. Esto puede, a su vez, hacer imposible que los deudores existentes reembolsen sus préstamos a tiempo.

Segundo, la doctrina asume que los préstamos se autoliquidan en condiciones económicas normales. Si hay depresión, la producción y el comercio sufren y el deudor no podrá pagar la deuda al vencimiento.

En tercer lugar, esta doctrina descuida el hecho de que la liquidez de un banco depende de la saleabilidad de sus activos líquidos y no de las facturas comerciales reales. Si un banco posee una variedad de activos como facturas y valores que se pueden obtener fácilmente en los mercados de dinero y capital, puede garantizar la seguridad, la liquidez y la rentabilidad. Entonces el banco no necesita confiar en la maduritis en el momento de la dificultad.

Cuarto, el defecto básico de la teoría es que ningún préstamo es en sí mismo autoliquidante automáticamente. Un préstamo a un minorista para comprar un inventor no se autoliquida si los inventarios no se venden a los consumidores y permanecen con el minorista. Por lo tanto, un préstamo para tener éxito involucra a un tercero, los consumidores en este caso, además del prestamista y el prestatario.

En quinto lugar, esta teoría se basa en las "necesidades del comercio" que ya no se acepta como un criterio adecuado para regular este tipo de crédito bancario. Si el crédito bancario y la oferta monetaria fluctúan en función de las necesidades del comercio, el banco central no puede evitar ni una recesión en espiral ni una inflación.

2. La teoría de la capacidad de cambio:

La teoría de la capacidad de cambio de la liquidez bancaria fue propuesta por HG Moulton, quien afirmó que si los bancos comerciales mantienen una cantidad sustancial de activos que pueden transferirse a los otros bancos para obtener efectivo sin pérdidas materiales en caso de necesidad, entonces no hay necesidad de confiar. a vencimientos.

Según este punto de vista, un activo que se puede cambiar perfectamente debe ser inmediatamente transferible sin pérdida de capital cuando surja la necesidad de liquidez. Esto es particularmente aplicable a las inversiones de corto plazo en el mercado, como las letras del tesoro y las letras de cambio que pueden venderse inmediatamente cuando sea necesario para recaudar fondos de los bancos. Pero en una crisis general, cuando todos los bancos necesitan liquidez, la teoría de la capacidad de cambio requiere que todos los bancos posean dichos activos que puedan transferirse al banco central, que es el prestamista de última instancia.

Esta teoría tiene ciertos elementos de verdad. Los bancos ahora aceptan activos sólidos que pueden transferirse a otros bancos. Las acciones y obligaciones de las grandes empresas se aceptan como activos líquidos junto con las letras del tesoro y las letras de cambio. Esto ha fomentado los préstamos a plazo por parte de los bancos.

Es Deméritos:

Pero tiene sus debilidades. Primero, el simple cambio de activos no proporciona liquidez al sistema bancario. Depende totalmente de las circunstancias económicas. En segundo lugar, la teoría de la capacidad de cambio ignora el hecho de que en tiempos de depresión aguda, los bancos no pueden trasladar las acciones y obligaciones a otros. En tal situación, no hay compradores y todos los que los poseen quieren venderlos. En tercer lugar, un solo banco puede tener activos intercambiables en cantidades suficientes, pero si intenta venderlos cuando hay una corrida en el banco, puede afectar negativamente a todo el sistema bancario, en cuarto lugar, si todos los bancos comienzan simultáneamente a cambiar sus activos, tendría efectos desastrosos tanto para los prestamistas como para los prestatarios.

3. La Teoría del Ingreso Anticipado:

La teoría del ingreso anticipado fue desarrollada por HV Prochanow en 1944 sobre la base de la práctica de otorgar préstamos a plazo por parte de los bancos comerciales de los Estados Unidos. De acuerdo con esta teoría, independientemente de la naturaleza y el carácter del negocio del prestatario, el banco planea la liquidación del préstamo a plazo a partir de los ingresos anticipados del prestatario. Un préstamo a plazo es por un período superior a un año y se extiende a menos de cinco años.

Se concede contra la hipotecación de maquinaria, stock e incluso bienes inmuebles. El banco impone restricciones a las actividades financieras del prestatario al otorgar este préstamo. Al momento de otorgar un préstamo, el banco toma en consideración no solo la seguridad, sino también las ganancias anticipadas del prestatario. Por lo tanto, un préstamo del banco se reembolsa de los ingresos futuros del prestatario en cuotas, en lugar de en una suma global al vencimiento del préstamo.

Es méritos:

Esta teoría es superior a la doctrina de las facturas reales y a la teoría de la capacidad de cambio porque cumple los tres objetivos de liquidez, seguridad y rentabilidad. La liquidez se asegura al banco cuando el prestatario ahorra y paga el préstamo regularmente en cuotas. Satisface el principio de seguridad porque el banco otorga un préstamo no solo sobre la base de una buena garantía, sino también sobre la capacidad del prestatario para pagar el préstamo. El banco puede utilizar su exceso de reservas al otorgar un préstamo a plazo fijo y se le garantiza un ingreso regular. Por último, el préstamo a plazo es altamente beneficioso para la comunidad empresarial que obtiene fondos a medio plazo.

Sus deméritos:

La teoría del ingreso anticipado no está exenta de algunos defectos.

1. Analiza la solvencia crediticia:

No es una teoría, sino simplemente un método para analizar la solvencia crediticia de un prestatario. Le da al banco los criterios para evaluar el potencial de un prestatario para pagar con éxito un préstamo a tiempo.

2. No cumple con las necesidades de efectivo de emergencia:

El reembolso de los préstamos en cuotas al banco sin duda proporciona un flujo regular de liquidez, pero no satisfacen las necesidades de efectivo de emergencia del banco prestamista.

4. La Teoría de la Gestión de Pasivos:

Esta teoría fue desarrollada en los años sesenta. De acuerdo con esta teoría, no hay necesidad de que los bancos otorguen préstamos de autoliquidación y mantengan activos líquidos porque pueden pedir prestado dinero de reserva en el mercado monetario en caso de necesidad. Un banco puede adquirir reservas creando pasivos adicionales contra sí mismo de diferentes fuentes. Estas fuentes incluyen la emisión de certificados de depósito a plazo fijo, los préstamos de otros bancos comerciales, los préstamos de los bancos centrales, la obtención de fondos de capital mediante la emisión de acciones y la devolución de beneficios. Discutimos brevemente estas fuentes de fondos bancarios.

(a) Certificados de Depósitos a Plazo:

Estas son la principal fuente de dinero de reserva para un banco comercial en los Estados Unidos. Los certificados de tiempo de los depósitos tienen diferentes vencimientos que van desde 90 días hasta menos de 12 meses. Son negociables en el mercado de dinero. Entonces, un banco puede tener acceso a liquidez vendiéndolos en el mercado monetario. Pero hay dos limitaciones.

Primero, si durante un auge, la estructura de la tasa de interés en el mercado monetario es más alta que la tasa máxima establecida por el banco central, los certificados de depósito a plazo no se pueden vender en el mercado. Segundo, no son una fuente confiable de fondos para los bancos comerciales. Los bancos comerciales más grandes tienen la ventaja de vender estos certificados porque tienen grandes certificados que pueden permitirse vender a tasas de interés bajas. Así que los bancos más pequeños están en desventaja a este respecto.

(b) Préstamo de otros bancos comerciales:

Un banco puede crear pasivos adicionales mediante préstamos de otros bancos que tengan reservas en exceso. Pero tales préstamos son solo para una duración muy corta, por un día o una semana como máximo. La tasa de interés de dichos préstamos depende de la tasa prevaleciente en el mercado monetario. Pero los préstamos de otros bancos solo son posibles en condiciones económicas normales. En tiempos anormales, ningún banco puede darse el lujo de prestar a otros.

(c) Préstamo del Banco Central:

Los bancos también crean pasivos sobre sí mismos al pedir prestado al banco central del país. Se endeudan para satisfacer sus necesidades de liquidez a corto plazo y al descontar las facturas del banco central. Pero tales préstamos son relativamente más costosos que los préstamos de otras fuentes.

(d) Recaudación de Fondos de Capital:

Los bancos comerciales adquieren fondos mediante la emisión de nuevas acciones u obligaciones. Pero la disponibilidad de fondos a través de estas fuentes depende de la cantidad de dividendo o tasa de interés que el banco está dispuesto a pagar. Por lo general, los bancos no están en condiciones de pagar tasas más altas que las que pagan las empresas de fabricación y comercialización. Por lo tanto, no pueden obtener fondos suficientes de estas fuentes.

(e) Arando las ganancias:

Otra fuente de fondos líquidos para un banco comercial es la recuperación de sus ganancias. Pero la cantidad que pueda obtener de esta fuente dependerá de su tasa de ganancia y su política de dividendos. Son los bancos más grandes los que pueden depender de esta fuente en lugar de los bancos más pequeños.