Devolución de beneficios: es méritos y deméritos

Devolviendo los beneficios: ¡Méritos y deméritos!

El 'Recorte de beneficios' es una política de administración según la cual todos los beneficios no se distribuyen entre los accionistas, pero una parte del beneficio es 'Devuelto' o retenido en la empresa.

Estas ganancias retenidas se utilizan en el futuro para financiar programas de modernización y expansión y para satisfacer las necesidades de capital fijo o de trabajo de la empresa. Ya que significa la dependencia de fuentes internas para satisfacer las necesidades financieras de la empresa. También se le llama 'financiamiento interno' o 'autofinanciamiento'.

El financiamiento interno es considerado como un método ideal para financiar esquemas de expansión porque no existe una presión inmediata para pagar ningún rendimiento sobre esta parte del capital contable. Es un complemento de una buena gestión financiera.

No crea formalidades legales al igual que los préstamos, ya sea del público o de los bancos. La política de volver a arar es un método sólido para financiar los proyectos de preocupaciones establecidas sin alterar su estructura de capital.

Bajo este método, una parte razonable de las ganancias totales se transfiere a varias reservas, como el Fondo de Reserva General, el Fondo de Reparaciones y Renovación o Depreciación, el Fondo de Reemplazo, etc. Algunas veces, las reservas secretas también se crean sin el conocimiento de los propietarios del capital. La práctica de retener ganancias se aprecia porque ayuda a estabilizar la solidez económica de una empresa.

Las ganancias o utilidades retenidas se devuelven para los siguientes propósitos.

1) Compra de nuevos activos requeridos para la mejora, desarrollo y expansión de la empresa.

2) Reemplazo de los activos antiguos que han quedado obsoletos.

3) Satisfacer las necesidades de capital de trabajo de la empresa.

4) Reembolso de las antiguas deudas de la empresa.

Méritos de "Ploughins Volver de beneficios":

El dispositivo de retener una parte de la ganancia de la empresa para volver a incluirla en su negocio es útil para la estabilidad de la empresa, el bienestar de los accionistas y la sociedad.

Las ventajas de recuperar las ganancias se dan a continuación:

(a) Ventajas para la empresa:

Desde el punto de vista de la compañía, la política de ganancias retenidas se traduce en las siguientes ventajas:

1. Un cojín para absorber los golpes de la depresión:

La principal ventaja de la política de recuperar ganancias es que dicha compañía está bien armada para combatir las depresiones y los cambios estacionales en la demanda. Actúa como un amortiguador para absorber los choques de los ciclos económicos.

2. Facilidad en la financiación de los esquemas de modernización y expansión:

Cuando una empresa expande su negocio o cuando se implementa cualquier esquema de modernización, mecanización o automatización, las ganancias retenidas se pueden usar de manera rentable.

Hay dos beneficios adicionales de financiamiento interno:

(i) No hay dependencia de ningún recurso externo; y

(ii) Ningún cargo o gravamen se crea en la propiedad de la empresa.

3. Siga una política de dividendos estable:

Si una empresa ha retenido sus ganancias en forma de Fondo de compensación de dividendos, está en condiciones de seguir una política de dividendos estable. De lo contrario, una alta tasa de dividendos en un año y una tasa más baja en otro año provocaría fluctuaciones en el valor de mercado de sus acciones.

4. No hay dependencia de los "amigos del buen tiempo":

Los depósitos públicos, bancos, emisiones de acciones o obligaciones son como amigos de buen tiempo. La dependencia de ellos es arriesgada. Las empresas con ganancias retenidas están libres de tales riesgos o incertidumbres.

5. Las deficiencias de depreciación pueden ser resueltas:

Las empresas con excedentes retenidos pueden corregir cualquier déficit en la provisión por depreciación y deudas incobrables y dudosas, etc.

6. Fácil devolución de bonos u obligaciones:

El ingreso no distribuido también se puede utilizar para retirar los bonos u obligaciones y, por lo tanto, una empresa se libera de la carga fija de los cargos por intereses.

(b) Ventajas para los accionistas:

Los accionistas de las empresas que han acumulado excedentes también se benefician con esta política.

Las ventajas desde su punto de vista son las siguientes:

(1) Seguridad de la inversión:

La política de recuperar las ganancias asegura a los inversionistas (i) que su inversión es bastante segura y firme, (ii) la tasa de dividendos no disminuirá y (iii) la compañía puede enfrentar fácilmente las reacciones estacionales y las fluctuaciones de los negocios.

(2) Incremento del valor de mercado de las acciones:

Debido al pago estable de dividendos con regularidad, la compañía gana reputación y el valor de mercado de sus acciones aumenta. Por lo tanto, los accionistas pueden disponer de forma rentable de sus tenencias o pueden usarlas como garantía de valores para préstamos de bancos, etc.

(3) Capacidad de ganancia ampliada:

La financiación interna es un método económico. Esto lleva a un menor costo, un mayor negocio, mejoras más rápidas y ganancias mejoradas. Obviamente, los accionistas pueden ganar con la capacidad de ganancia mejorada de la compañía.

(4) Evasión de Super-impuestos:

Donde los números de accionistas son pocos, las ganancias retenidas brindan una oportunidad para la evasión de los súper impuestos. La ley de impuestos a la renta india modificada proporciona una protección suficiente contra esta práctica.

(c) Ventajas para la Sociedad o Nación:

La sociedad en su conjunto también es ganadora debido a los siguientes puntos.

(1) Formación de capital veloz:

La política de ganancias retenidas acelera la tasa de formación de capital, que es necesaria para el desarrollo económico de un país. Por lo tanto, la recuperación de las ganancias, que es una forma importante de formación de capital, estimula indirectamente la rápida industrialización de un país.

(2) Mayor nivel de vida:

El autofinanciamiento es un dispositivo económico para financiar el esquema de modernización y automatización que facilita una producción mayor, mejor y más barata de bienes y servicios. Los consumidores pueden ganar en forma de una mejor calidad de los productos a sus precios relativamente reducidos. "La sociedad en general sería la beneficiaria por un mayor nivel de vida", escribió Husband and Dockery.

(3) buen funcionamiento y continuo de las empresas:

Las ganancias retenidas proporcionan la estabilidad financiera y la flexibilidad que son indispensables para el funcionamiento exitoso de las empresas comerciales. Sin este colchón artificial (en forma de ahorros corporativos) la tasa de fallas industriales y otros problemas financieros, las ganancias no distribuidas son factores vitales para liberar a la sociedad de un posible caos y confusión.

(4) Financiación rápida de esquemas de modernización:

Para financiar planes de mejora o modernización, los ahorros corporativos son los recursos confiables. El movimiento de racionalización o productividad puede fortalecerse con los excedentes retenidos. La sociedad en su conjunto asegura el beneficio de una mejor productividad industrial.

Deméritos de arar de nuevo las ganancias:

Si la política de volver a arar es mal planificada e irracional, puede llevar a las siguientes desventajas:

1. Creación de monopolios:

Al recuperar continuamente las ganancias durante un largo período de tiempo, la preocupación puede expandirse hasta un límite cuando puede volverse incontrolable para administrar sus asuntos. Por lo tanto, la reinversión de las ganancias puede llevar a una empresa a convertirse en monopolio, con todos los males inherentes.

2. Manipulación en los valores compartidos:

A veces, al retener las ganancias obtenidas, se pueden declarar dividendos más bajos. Cuando los valores de las acciones caen en el mercado, la administración puede comprarlos a precios más bajos. Más tarde, aumentan la tasa de dividendos de las ganancias pasadas y tratan de compartir el aumento de la prosperidad o la ganancia mediante la eliminación de las acciones a un precio más alto.

3. No utilización de los ahorros.

La administración no siempre puede usar las ganancias retenidas en beneficio de los accionistas. Los excedentes acumulados pueden invertirse en otras preocupaciones bajo la misma administración, sin generar ganancias para los accionistas.

4. Sobre capitalización:

Si se utilizan reservas acumuladas para la emisión de acciones de bonificación, puede resultar en una sobrecapitalización más adelante.

5. Interferir con la libertad de los inversores:

Dado que las ganancias se mantienen en el mismo negocio, la libertad de los inversores que emplean sus ahorros en las industrias de su elección está restringida. Esto se traduce en el obstáculo del crecimiento natural del mercado de capitales.

6. Evasión del impuesto:

A veces, las ganancias se retienen para minimizar los beneficios corporativos, de modo que se pueda reducir la obligación tributaria. La ley de impuestos sobre la renta ha sido modificada de tal manera que la evasión de impuestos puede no ser posible por las compañías.

7. Insatisfacción entre los accionistas:

Una política demasiado entusiasta de retener ganancias en el negocio puede llevar a la insatisfacción entre los accionistas. Pueden sentir que los directores están ignorando sus intereses, al pagarles una tasa de dividendo más baja que la que se puede pagar con las ganancias disponibles.

Las ganancias retenidas, aunque sujetas a ciertos inconvenientes, todavía constituyen una fuente ideal y viable de financiamiento. Este método es muy popular en los EE. UU. Sin embargo, el gobierno debería regular el financiamiento interno con miras a mantener un equilibrio adecuado entre las empresas antiguas y las nuevas. No se debe permitir que los proyectos viables no se implementen debido a la falta de fondos.

Por lo tanto, para concluir, en palabras de Pigor, "la devolución excesiva conlleva un desperdicio social, porque el dinero no se pone a disposición de quienes pueden usarlo en la mejor ventaja para la comunidad, pero es retenido por quienes lo han ganado".