Sobre-capitalización: 5 efectos de la sobre-capitalización
¡Efectos del exceso de capitalización en la empresa, los accionistas, los consumidores, los trabajadores y la sociedad!
A. Efectos en la empresa:
(i) Destruye la buena voluntad y la solvencia crediticia:
La sobrecapitalización marcada por una baja capacidad de ingresos destruye la reputación y la buena voluntad de la empresa con un efecto disuasorio sobre sus perspectivas de negocio.
(ii) Dificultad para recaudar fondos adicionales:
Provoca una disminución en los valores de las acciones, lo que reduce la reputación crediticia y financiera de la empresa. Por lo tanto, encuentra dificultades para movilizar fondos adicionales.
(iii) Préstamos a mayor tasa de interés:
Una empresa con exceso de capital que no puede obtener capital de los accionistas puede obtener préstamos a una tasa de interés más alta debido a la cual la posición puede deteriorarse aún más.
(iv) Recurrir a prácticas desleales:
Puede forzar a la gerencia de la compañía a seguir prácticas no saludables de escaparate de ganancias. Por ejemplo, puede no proporcionar una depreciación suficiente y también descuidar el mantenimiento y la sustitución de activos. Esto disminuirá la capacidad de ganancia de la compañía y desalentará a los inversionistas genuinos a invertir en la compañía.
B. Efectos sobre los accionistas:
Los accionistas de una compañía sobre capitalizada son perdedores en todas las transacciones, (i) el rendimiento de su inversión es incierto, irregular y nominal (ii) el valor de mercado de sus participaciones se reduce (iii) sus tenencias tienen un valor pequeño como garantía colateral, (iv) Si las acciones se venden, no se obtiene una justa consideración. (v) Se alienta la especulación en las acciones y los inversionistas reales tienen que sufrir en esa cuenta y (vi) Cuando una compañía sobre capitalizada intenta poner su casa en orden a través de la reorganización, los accionistas son los que más sufren.
La reorganización usualmente tomaría la forma de reducción de capital para cancelar pérdidas pasadas. También en el momento de la liquidación, los accionistas tienen que satisfacerse con mucho menos que su inversión original.
C. Efectos en los consumidores:
El exceso de capitalización es injusto para los consumidores también. Una compañía sobre-capitalizada deseosa de aumentar sus ganancias elevaría injustificadamente el precio de sus productos e ignoraría o disminuiría la calidad de los bienes.
D. Efectos sobre los trabajadores:
Para compensar las ganancias deficientes, las preocupaciones sobre-capitalizadas pueden reducir los salarios de los trabajadores y retirar las costosas amentias admisibles para ellos. Los salarios más bajos y las condiciones de trabajo adversas desmoralizarían a los trabajadores y disminuirían la eficiencia operativa.
E. Efectos en la sociedad:
(i) Una empresa sobre capitalizada incrementó los precios y reduce la calidad de los bienes. Así, el público es un perdedor tanto en precio como en calidad.
(ii) Una empresa sobre capitalizada puede tratar de aumentar sus ganancias al reducir los salarios de los trabajadores. Esto puede estropear las relaciones laborales.
(iii) El cierre de una compañía capitalizada en exceso puede convertirse en la causa del pánico general y la alarma. Esto afectaría los intereses de los acreedores.
Los trabajadores también perderían sus empleos,
(iv) el exceso de capitalización da como resultado una mala aplicación de los recursos de la sociedad,
(v) Las acciones de una empresa capitalizada en exceso proporcionan un margen para la especulación en la bolsa de valores. Es indeseable desde el punto de vista social.
