Sobre capitalización: definición, causas y efectos

Sobre capitalización: definición, causas y efectos!

Definición:

El exceso de capitalización significa una situación en la que una empresa posee un exceso de activos en relación con su requerimiento. Tal situación tiene que ver con la capacidad de ganancia de la empresa. En caso de exceso de capitalización, las ganancias reales son más bajas que las esperadas. Debido a las tasas de retorno más bajas, la empresa no puede pagar sus obligaciones fijas, es decir, intereses y dividendos, a las tasas prescritas. Por lo tanto, en caso de exceso de capitalización, la empresa no paga un rendimiento justo sobre sus inversiones de capital. Este punto se aclara más con la ayuda del siguiente ejemplo.

Supongamos que, Cachar Paper Mill, Panchgram (Assam) obtuvo una ganancia anual de Rs. 50, 000 en su inversión de capital total de Rs. 5, 00, 000. Si la expectativa de retorno es del 10%, esta planta se llamará debidamente capitalizada. Pero, si el molino obtiene un beneficio de Rs. 40, 000 solo frente a la expectativa general del 10%, se dirá que está sobre capitalizado porque estará en condiciones de dar un rendimiento del 8% sobre sus inversiones de capital o el capital empleado.

Por lo tanto, se dice que una empresa está sobre capitalizada cuando sus ganancias no son lo suficientemente grandes como para rendir un rendimiento justo sobre su capital empleado, es decir, sobre los montos de acciones y bonos. Ahora, surge una pregunta importante: ¿qué causa el exceso de capitalización en una empresa? Pasamos a contestar esta pregunta en los siguientes párrafos.

Causas del exceso de capitalización:

Una empresa puede capitalizarse en exceso debido a factores internos y externos.

Las siguientes son las razones importantes que causan el exceso de capitalización en una empresa:

1. Recaudación de más dinero por emisión de acciones y obligaciones que lo que la empresa puede usar de manera rentable.

2. Pedir prestado dinero grande a una tasa de interés bastante más alta que la tasa de rendimiento real de su capital empleado.

3. Adquirir activos fijos sobre importes excesivos.

4. Provisiones inadecuadas para depreciación y reemplazo de activos fijos.

5. El pago de dividendos a una tasa bastante alta.

6. Altas tasas impositivas impuestas por el Gobierno.

7. Sobreestimación de ganancias por empresa.

Ya que las causas tienen efectos sobre los osos, veamos también los efectos perversos de la capitalización excesiva.

Efectos malignos de la capitalización excesiva:

La sobre capitalización tiene los siguientes efectos perversos sobre los propietarios, las empresas y la sociedad:

1. En los propietarios:

Debido a una caída en los dividendos, los accionistas / propietarios pierden mucho. Además, los propietarios no están en condiciones de disponer de sus acciones a precios rentables debido a la caída en el valor de mercado de sus acciones. Por lo tanto, los propietarios son los mayores perdedores en caso de exceso de capitalización de una empresa.

2. En la empresa:

En el exceso de capitalización, el valor de mercado de las acciones de la empresa cae y resulta difícil reunir capital. Muy a menudo, las empresas recurren a los escaparates con prácticas cuestionables. Pero, esto solo agrava el mal de la capitalización excesiva. La solvencia crediticia de la empresa se ve afectada negativamente.

3. Sobre la sociedad:

Las empresas sobre-capitalizadas a menudo llegan al rechazo social. La sociedad gradualmente retira su aceptación a los productos producidos por tales empresas. No es de extrañar, las empresas se liquiden en el transcurso del tiempo. El cierre o la liquidación de las empresas causa pérdidas a la sociedad en términos de producción, empleo, desperdicio de recursos, etc.

Remedios para la sobre capitalización:

Para rectificar el exceso de capitalización, la empresa puede recurrir a los siguientes recursos:

1. Reducir las reclamaciones de los accionistas, tenedores de obligaciones y acreedores.

2. Para reducir la tasa de interés sobre obligaciones y la tasa de dividendo sobre acciones preferentes.

3. Para reducir el número de acciones de capital.

4. Si es posible, para reducir el valor nominal de las acciones.

Estas medidas correctivas dejan suficientes fondos con la empresa. La empresa puede hacer uso de estos fondos con el fin de reemplazar activos y expandir la actividad comercial. Estos, a su vez, ayudan a aumentar la capacidad de ganancia de la empresa y, por lo tanto, a rectificar el exceso de capitalización en la empresa.


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