Dinero: Naturaleza, Definiciones y Funciones del Dinero.

¡Lee este artículo para aprender sobre la naturaleza, definiciones y funciones del dinero!

Ha habido mucha controversia y confusión sobre el significado y la naturaleza del dinero. Como lo señaló Scitovsky, “el dinero es un concepto difícil de definir, en parte porque cumple no una sino tres funciones, cada una de las cuales proporciona un criterio de dinamismo… los de una unidad de cuenta, un medio de intercambio y una tienda de valor."

Cortesía de imagen: upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/b/b3/Money_IL_WV.JPG

Aunque Scitovsky apunta a la dificultad de definir el dinero debido a la dinamismo, ofrece una amplia definición del dinero. El profesor Coulborn define el dinero como “los medios de valoración y de pago; como la unidad de cuenta y el medio de intercambio generalmente aceptable ”. La definición de Coulborn es muy amplia. Incluye en él el dinero 'concreto', como el oro, los cheques, las monedas, los billetes, el giro bancario, etc. y también el dinero abstracto que "es el vehículo de nuestros pensamientos de valor, precio y valor".

Estas definiciones tan amplias han llevado a Sir John Hicks a decir que "el dinero se define por sus funciones: cualquier cosa es dinero que se usa como dinero: 'dinero es lo que hace el dinero". Estas son definiciones funcionales de dinero porque definen el dinero en términos de Las funciones que realiza.

Algunos economistas definen el dinero en términos legales diciendo que "todo lo que el estado declara como dinero es dinero". Dicho dinero posee una aceptabilidad general y tiene el poder legal de saldar las deudas. Pero las personas no pueden aceptar dinero legal al negarse a vender bienes y servicios contra el pago de dinero de curso legal. Por otro lado, pueden aceptar algunas otras cosas, ya que el cabrestante no está definido legalmente como dinero en el pago de deudas que pueden circular libremente. Tales cosas son cheques y notas emitidas por bancos comerciales. Así, además de la legalidad, hay otros factores determinantes que hacen que una cosa sirva de dinero.

Definiciones teóricas y empíricas del dinero:

No hay unanimidad sobre la definición de dinero. El Prof. Johnson distingue cuatro escuelas de pensamiento principales a este respecto, que se discuten a continuación junto con las opiniones de Pesek y Saving.

1. La definición tradicional de dinero:

De acuerdo con la visión tradicional, también conocida como la vista de la Escuela de Moneda, el dinero se define como depósitos de moneda y de demanda, y su función más importante es actuar como un medio de intercambio. Keynes en su Teoría general siguió la visión tradicional y definió el dinero como moneda y depósitos a la vista. Hicks en sus Ensayos críticos en teoría monetaria apunta hacia una triple clasificación tradicional de la naturaleza del dinero: "actuar como una unidad de cuenta (o medida de valor como lo dijo Wick-sell), como un medio de pago y como un tienda de valor ”. La Escuela Bancaria criticó la definición tradicional de dinero como arbitraria. Este punto de vista sobre el significado del dinero es muy limitado porque existen otros activos que son igualmente aceptables como medios de intercambio.

Estos incluyen depósitos a plazo de bancos comerciales, letras de cambio comerciales, etc. Al ignorar estos activos, la visión tradicional no está en posición de analizar su influencia en el aumento de su velocidad. Además, al excluirlos de la definición de dinero, los keynesianos ponen mayor énfasis en la elasticidad del interés de la función de demanda de dinero. Empíricamente, forjaron un vínculo entre el stock de dinero y la producción a través de la tasa de interés.

2. Definición de dinero de Friedman:

La vista monetarista (o Chicago) está asociada con el Prof. Friedman y sus seguidores en la Universidad de Chicago. Por dinero, Friedman significa "literalmente la cantidad de dólares que las personas están cargando en sus bolsillos, la cantidad de dólares que tienen para su crédito en los bancos en forma de depósitos a la vista y depósitos a plazo de bancos comerciales". Por lo tanto, define el dinero como "la suma de la moneda más todos los depósitos ajustados en bancos comerciales".

Esta es la "definición de trabajo" del dinero que Friedman y Schwartz utilizan para el estudio empírico de las tendencias monetarias de los Estados Unidos para el año seleccionado 1929, 1935, 1950, 1955 y 1960. Esta fue una definición más precisa del dinero y el ajuste en ambos. La demanda y los depósitos a plazo de los bancos comerciales se diseñaron para tener en cuenta la creciente sofisticación financiera de los bancos comerciales y la comunidad. Pero no pudo establecer un solo índice de esta sofisticación. Incluso con este ajuste, el dinero en efectivo y los depósitos no eran estrictamente comparables durante largos períodos.

Sin embargo, la evidencia de correlación de 1950, 1955 y 1960 sugirió una definición más amplia de dinero como "cualquier activo capaz de servir como una morada temporal de poder de compra". Así que Friedman da dos tipos de definiciones de dinero. Uno sobre bases teóricas y el otro sobre bases empíricas. Esto llevó a una gran controversia que Friedman trató de resolver sobre la base de cuestiones metodológicas. Según Friedman, "la definición de dinero debe buscarse no por razones de principio sino por razones de utilidad para organizar nuestro conocimiento de las relaciones económicas".

Por lo tanto, la definición utilizada con fines empíricos no es importante porque las definiciones diferentes darán resultados diferentes. Los resultados empíricos dependerán en última instancia de la naturaleza de los activos incluidos en la definición de dinero como una morada temporal de poder adquisitivo.

Así concluye Friedman, "La selección de una contraparte empírica específica para el término dinero nos parece una cuestión de conveniencia para un propósito particular, no una cuestión de principios". Por lo tanto, no es rígido en su definición de dinero y toma una visión más amplia que incluye depósitos bancarios, depósitos no bancarios y cualquier otro tipo de activos a través de los cuales la autoridad monetaria influye en el nivel futuro de ingresos, precios, empleo o cualquier otra variable macro importante.

3. La definición de Radcliffe:

El Comité de Radcliffe definió el dinero como "nota más depósitos bancarios". Incluye como dinero solo aquellos activos que se utilizan comúnmente como medios de intercambio. Los activos se refieren a activos líquidos, lo que significa la cantidad monetaria que influye en la demanda efectiva total de bienes y servicios. Esto se interpreta ampliamente para incluir el crédito.

Así, toda la posición de liquidez es relevante para las decisiones de gasto. El gasto no se limita al efectivo o al dinero en el banco, sino a la cantidad de dinero que la gente cree que puede obtener mediante la venta de un activo o mediante un préstamo o mediante recibos de ingresos de, digamos, ventas. El Comité no hizo uso del concepto de velocidad de circulación porque, como constante numérica, carece de cualquier contenido de comportamiento.

Sobre la base de pruebas empíricas crudas, el Comité no encontró un vínculo directo ni indirecto entre el dinero y la actividad económica a través de la tasa de interés. Pero dio un nuevo mecanismo de transmisión basado en la liquidez. Explicó que un movimiento de las tasas de interés implica cambios significativos en el valor del capital de muchos activos en poder de las instituciones financieras.

Un aumento en las tasas de interés hace que algunos estén menos dispuestos a prestar porque los valores del capital han caído, y otros porque su propia estructura de tasas de interés es rígida. Una caída en las tasas de interés, por otro lado, fortalece los balances generales y alienta a los prestamistas a buscar nuevos negocios.

4. La definición de Gurley-Shaw:

Gurley y Shaw consideran que un importante volumen de activos líquidos mantenidos por intermediarios financieros y los pasivos de intermediarios no bancarios son sustitutos cercanos del dinero. Los intermediarios proporcionan sustitutos para el dinero como una reserva de valor. El dinero propiamente dicho que se define como igual a la moneda más los depósitos a la vista es solo un activo líquido.

Así, han formulado una definición más amplia de dinero basada en la liquidez que incluye bonos, reservas de seguros, fondos de pensiones, ahorros y acciones de préstamos. Creen en la velocidad del stock de dinero que está influenciado por intermediarios no bancarios. Sus puntos de vista sobre la definición de dinero se basan en sus propios hallazgos empíricos y en los de Goldsmith.

Funciones del dinero:

El dinero realiza una serie de funciones primarias, secundarias, contingentes y de otro tipo que no solo eliminan las dificultades del trueque, sino que también refuerzan las ruedas del comercio y la industria en el mundo actual. Discutimos estas funciones una por una.

1. Funciones primarias:

Las dos funciones principales del dinero son actuar como un medio de intercambio y como una unidad de valor.

(i) El dinero como medio de intercambio:

Esta es la función primaria del dinero porque está fuera de esta función que sus otras funciones se desarrollaron. Al servir como un medio de intercambio, el dinero elimina la necesidad de una doble coincidencia de deseos y los inconvenientes y dificultades asociados con el trueque. La introducción del dinero como medio de intercambio descompone la transacción única de trueque en transacciones separadas de compra y venta, eliminando así la doble coincidencia de necesidades.

Esta función del dinero también separa las transacciones en tiempo y lugar porque los vendedores y compradores de un producto no están obligados a realizar las transacciones en el mismo momento y lugar. Esto se debe a que el vendedor de un producto básico compra algo de dinero y, a su vez, compra el producto básico en el tiempo y el lugar.

Cuando el dinero actúa como un medio de intercambio, significa que generalmente es aceptable. Por lo tanto, ofrece la libertad de elección. Con dinero, podemos comprar un paquete variado de bienes y servicios. Al mismo tiempo, podemos comprar lo mejor y también negociar en el mercado. Por lo tanto, el dinero nos da una gran independencia económica y también perfecciona el mecanismo del mercado al aumentar la competencia y ampliar el mercado.

Como medio de intercambio, el dinero actúa como intermediario. Facilita el intercambio. Ayuda a la producción indirectamente a través de la especialización y la división del trabajo que, a su vez, aumenta la eficiencia y el rendimiento. Según el profesor Walters, el dinero, por lo tanto, sirve como un 'factor de producción', permitiendo que la producción aumente y se diversifique.

En el último análisis el dinero facilita el comercio. Cuando actúa como intermediario, ayuda a un bien o servicio a ser intercambiado indirectamente por otros.

(ii) El dinero como unidad de valor:

La segunda función primaria del dinero es actuar como una unidad de valor. Bajo el trueque, uno tendría que recurrir a algún estándar de medida, como una cuerda o un trozo de madera. Ya que uno tendría que usar un estándar para medir la longitud o la altura de cualquier objeto, solo es razonable que un estándar en particular sea aceptado como el estándar. El dinero es el estándar para medir el valor, así como el metro o la yarda es el estándar para medir la longitud.

La unidad monetaria mide y expresa los valores de todos los bienes y servicios. De hecho, la unidad monetaria expresa el valor de cada bien o servicio en términos de precio. El dinero es el denominador común que determina el tipo de cambio entre bienes y servicios que se cotizan en términos de la unidad monetaria. No puede haber un proceso de fijación de precios sin una medida de valor.

El uso del dinero como un estándar de valor elimina la necesidad de cotizar el precio de las manzanas en términos de naranjas, el precio de las naranjas en términos de nueces, etc. A diferencia del trueque, los precios de dichos productos se expresan en términos de tantas unidades de dólares, rupias, francos, libras, etc., según la naturaleza de la unidad monetaria de un país.

De hecho, la medición de los valores de bienes y servicios en la unidad monetaria facilita el problema de medir los valores de cambio de los bienes en el mercado. Cuando los valores se expresan en términos de dinero, el número de precios se reduce de n (nl) en la economía de trueque a (n-1) en la economía monetaria.

El dinero como unidad de valor también facilita la contabilidad. "Los activos de todo tipo, los pasivos de todo tipo, los ingresos de todo tipo y los gastos de todo tipo se pueden declarar en términos de unidades monetarias comunes que se sumarán o restarán".

Además, el dinero como unidad de cuenta ayuda en los cálculos de importancia económica, como la estimación de los costos y los ingresos de las empresas comerciales, los costos relativos y la rentabilidad de varias empresas públicas y proyectos bajo una economía planificada, y el producto nacional bruto. Como señaló Culbertson, “los precios citados en términos de dinero se convierten en el foco del comportamiento de las personas. Sus cálculos, planes, expectativas y contratos se centran en los precios del dinero ".

2. Funciones secundarias :

El dinero realiza tres funciones secundarias: como un estándar de pagos diferidos, como un depósito de valor y como una transferencia de valor. Se discuten a continuación.

(i) El dinero como un estándar de pagos diferidos:

La tercera función del dinero es que actúa como un estándar de pagos diferidos o pospuestos. Todas las deudas se toman en dinero. En el futuro, era fácil obtener préstamos en cabras o granos, pero era difícil hacer reembolsos en artículos perecederos en el futuro. El dinero ha simplificado tanto la obtención como el reembolso de préstamos porque la unidad de cuenta es duradera.

El dinero enlaza los valores presentes con los del futuro. Simplifica las transacciones de crédito. Posibilita contratos para el suministro de bienes en el futuro por un pago acordado del dinero. Simplifica el endeudamiento por parte de los consumidores en la contratación de compra y de las sociedades de construcción y cooperativas.

El dinero facilita el endeudamiento de empresas y empresarios de bancos y otras instituciones financieras no bancarias. La compra y venta de acciones, obligaciones y valores es posible por dinero. Al actuar como un estándar de pagos diferidos, el dinero ayuda a la formación de capital tanto por el gobierno como por las empresas comerciales. En fin, esta función del dinero desarrolla los mercados financieros y de capital y ayuda al crecimiento de la economía.

Pero existe el peligro de cambios en el valor del dinero a lo largo del tiempo que perjudican o benefician a los acreedores y deudores. Si el valor del dinero aumenta con el tiempo, los acreedores ganan y los deudores pierden. Por otro lado, una caída en el valor del dinero a lo largo del tiempo trae pérdidas a los acreedores y las ganancias imprevistas a los deudores. Para superar esta dificultad, algunos de los países tienen contratos de deuda fija en términos de un índice de precios que mide los cambios en el valor del dinero. Dicho contrato a lo largo del tiempo garantiza el pago futuro de la deuda al compensar al perdedor con la misma cantidad de poder de compra cuando se celebró el contrato.

(ii) El dinero como una reserva de valor:

Otra función importante del dinero es que actúa como una reserva de valor. “El bien elegido como dinero es siempre algo que puede mantenerse durante largos periodos sin deterioro ni desperdicio. Es una forma en la que la riqueza puede mantenerse intacta de un año a otro. El dinero es un puente del presente al futuro. Por lo tanto, es esencial que el producto de dinero siempre sea uno que pueda almacenarse de forma fácil y segura ".

El dinero como almacén de valor está destinado a enfrentar emergencias imprevistas y pagar deudas. Newlyn llama a esto la función de activos del dinero. “El dinero no es, por supuesto, la única reserva de valor. Esta función puede ser servida por cualquier activo valioso. Se puede almacenar valor para el futuro mediante la celebración de pagarés, bonos, hipotecas, acciones preferentes, muebles para el hogar, casas, terrenos o cualquier otro tipo de bienes valiosos a corto plazo. Las principales ventajas de estos otros activos como una reserva de valor son que, a diferencia del dinero, generalmente producen un ingreso en forma de intereses, ganancias, renta o utilidad ... y, en ocasiones, aumentan de valor en términos de dinero.

Por otro lado, tienen ciertas desventajas como almacén de valor, entre las que se encuentran las siguientes: (1) Algunas veces implican costos de almacenamiento; (2) pueden depreciarse en términos de dinero; y (3) son "ilíquidos" en diversos grados, ya que generalmente no son aceptables como dinero y puede ser posible convertirlos en dinero rápidamente solo por sufrir una pérdida de valor ".

Keynes puso mucho énfasis en esta función del dinero. Según él, mantener dinero es mantenerlo como una reserva de activos líquidos que se pueden convertir en bienes reales. Es una cuestión de indiferencia comparativa si la riqueza está en dinero, reclamos de dinero o bienes. De hecho, el dinero y las reclamaciones de dinero tienen ciertas ventajas de seguridad, conveniencia y adaptabilidad sobre bienes reales. Pero la función de almacenamiento de valor del dinero también sufre de cambios en el valor del dinero. Esto introduce un peligro considerable en el uso de dinero o activos como una reserva de valor.

(iii) Dinero como Transferencia de Valor:

Dado que el dinero es un medio de pago generalmente aceptable y actúa como una reserva de valor, continúa transfiriendo valores de persona a persona y de lugar a lugar. Una persona que tiene dinero en efectivo o en activos puede transferirlo a cualquier otra persona. Además, puede vender sus activos en Delhi y comprar activos nuevos en Bangalore. Así, el dinero facilita la transferencia de valor entre personas y lugares.

3. Funciones contingentes:

El dinero también realiza ciertas funciones contingentes o incidentales, de acuerdo con el profesor David Kinley. Son:

(i) El dinero como el más líquido de todos los activos líquidos:

El dinero es el más líquido de todos los activos líquidos en los que se posee la riqueza. Los individuos y las empresas pueden poseer riqueza en formas infinitamente variadas. "Pueden, por ejemplo, elegir entre mantener la riqueza en moneda, depósitos a la vista, depósitos a plazo, ahorros, bonos, bonos del Tesoro, valores gubernamentales a corto plazo, valores gubernamentales a largo plazo, obligaciones, acciones preferentes, acciones ordinarias, acciones de consumidores. bienes y equipo productivo ”. Todas estas son formas líquidas de riqueza que se pueden convertir en dinero, y viceversa.

(ii) Bases del Sistema de Crédito:

El dinero es la base del sistema de crédito. Las transacciones comerciales son en efectivo o a crédito. El crédito economiza el uso del dinero. Pero el dinero está en la parte posterior de todo el crédito. Un banco comercial no puede crear crédito sin tener suficiente dinero en reserva. Los instrumentos de crédito emitidos por empresarios siempre tienen garantía en efectivo respaldada por sus banqueros.

(iii) Ecualizador de utilidades marginales y productividades:

El dinero actúa como un igualador de las utilidades marginales para el consumidor. El objetivo principal de un consumidor es maximizar su satisfacción al gastar una suma determinada de dinero en diversos bienes que desea comprar. Dado que los precios de los bienes indican sus utilidades marginales y se expresan en dinero, el dinero ayuda a igualar las utilidades marginales de diversos bienes. Esto sucede cuando los índices de las utilidades marginales y los precios de los diversos bienes son iguales. Del mismo modo, el dinero ayuda a igualar las productividades marginales de los diversos factores. El principal objetivo del productor es maximizar sus beneficios. Para ello, iguala la productividad marginal de cada factor con su precio. El precio de cada factor no es más que el dinero que recibe por su trabajo.

(iv) Medición de la Renta Nacional:

No fue posible medir el ingreso nacional bajo el sistema de trueque. El dinero ayuda a medir el ingreso nacional. Esto se hace cuando los diversos bienes y servicios producidos en un país se evalúan en términos monetarios.

(v) Distribución del ingreso nacional:

El dinero también ayuda en la distribución del ingreso nacional. Las recompensas de los factores de producción en forma de salarios, alquileres, intereses y ganancias se determinan y pagan en términos de dinero.

4. Otras funciones:

El dinero también realiza funciones de este tipo que afectan las decisiones de los consumidores y los gobiernos.

(i) Útil para tomar decisiones:

El dinero es un medio de almacenamiento de valor y el consumidor cumple sus requisitos diarios sobre la base del dinero que tiene en su poder. Si el consumidor tiene un scooter y en un futuro cercano necesita un automóvil, puede comprarlo vendiendo su scooter y el dinero acumulado por él. De esta manera, el dinero ayuda a tomar decisiones.

(ii) El dinero como base de ajuste:

Para llevar a cabo el comercio de una manera adecuada, el ajuste entre el mercado monetario y el mercado de capitales se realiza a través del dinero. Del mismo modo, los ajustes en divisas también se realizan a través del dinero. Además, los pagos internacionales de varios tipos también se ajustan y se hacen a través del dinero.

Es sobre la base de estas funciones que el dinero garantiza la solvencia del pagador y proporciona opciones al tenedor de dinero para utilizarlo de cualquier manera, le gusta.