Mercado del Euro-Dólar: Significado, Beneficios, Efectos y Venidas

Mercado del Euro-Dólar: Significado, Beneficios, Efectos y Venidas!

Preludio:

Aunque la aparición del euro-dólar en el sistema financiero internacional es de origen reciente, a finales de los años sesenta, ha causado una profunda influencia en los mercados de dinero y capitales del mundo occidental.

Actualmente, sin embargo, el mercado euro-dólar se ha convertido en una parte integral permanente del sistema monetario internacional.

El significado del euro-dólar:

Por euro-dólar se entiende todos los depósitos en dólares estadounidenses en bancos fuera de los Estados Unidos, incluidas las sucursales extranjeras de bancos estadounidenses. Sin embargo, un euro-dólar no es un tipo especial de dólar. Tiene el mismo tipo de cambio que un dólar ordinario de EE. UU. En términos de otras monedas.

Las transacciones en euros y dólares son realizadas por bancos no residentes en los Estados Unidos. Por ejemplo, cuando un ciudadano estadounidense deposita (presta) sus fondos en un banco de los EE. UU. En Londres, que puede ser utilizado nuevamente para hacer adelantos a una empresa comercial en los EE. UU., Esas transacciones se denominan transacciones euro-dólares. Todas las transacciones en euros y dólares son, sin embargo, créditos sin garantía.

Los euro-dólares han surgido a causa del Reglamento emitido por la Junta de Gobernadores del Sistema de Reserva Federal de los EE. UU., Que no permite que los bancos paguen intereses a los depositantes por encima de un cierto límite.

Como tales, los bancos fuera de los Estados Unidos tienden a expandir su negocio en dólares al ofrecer tasas de depósito más altas y al cobrar tasas de préstamos más bajas, en comparación con los bancos dentro de los EE. UU. sobre déficit y superávit de Estados Unidos, respectivamente.

Mercado Euro-Dólar:

El mercado euro-dólar es la creación de los banqueros internacionales. Es simplemente un mercado monetario a corto plazo que facilita los préstamos y préstamos de dólares de los bancos. El mercado euro-dólar se encuentra principalmente en Europa y básicamente se negocia en dólares estadounidenses.

Pero, en un sentido más amplio, el mercado euro-dólar se limita a los préstamos y préstamos externos de las monedas convertibles más importantes del mundo como el dólar, la libra esterlina, el franco suizo, el franco francés, Deutsche Mark y la floración holandesa.

En resumen, el término euro-dólar se usa como un término común para incluir los mercados externos en todas las principales monedas convertibles.

Las operaciones euro-dólar son de carácter único, ya que las transacciones en cada moneda se realizan fuera del país donde se origina esa moneda.

El mercado euro-dólar atrae fondos al ofrecer altas tasas de interés, mayor flexibilidad de vencimientos y una gama más amplia de calidades de inversión.

Si bien el mercado del euro y el dólar tiene un carácter totalmente no oficial, se ha convertido en una parte indispensable del sistema monetario internacional. Es uno de los mercados más grandes para fondos a corto plazo.

El mercado euro-dólar tiene las siguientes características:

1. Se ha convertido en un verdadero mercado internacional de dinero a corto plazo.

2. No es oficial pero es profundo.

3. Es gratis.

4. Es competitivo.

5. Es un mercado de capitales más flexible.

Los clientes originales del mercado del euro y el dólar fueron las empresas comerciales de Europa y el Lejano Oriente que consideraron que el euro era una forma más económica de financiar sus importaciones desde los Estados Unidos, ya que las tasas de préstamo de dólares en el mercado del euro y el dólar eran relativamente menores. .

El mercado euro-dólar tiene dos hechos:

(i) Es un mercado que acepta depósitos en dólares del público no bancario y otorga crédito en dólares al público no bancario necesitado.

(ii) Es un mercado interbancario en el que los bancos comerciales pueden ajustar su posición en moneda extranjera a través de préstamos y préstamos interbancarios.

Sin embargo, la existencia del mercado euro-dólar en un país depende de la libertad otorgada a los bancos comerciales para mantener, pedir prestado y prestar monedas extranjeras, especialmente dólares, y para cambiarlas a una tasa de cambio oficial fija.

Beneficios del mercado euro-dólar:

Los siguientes beneficios parecen haberse acumulado en los países involucrados en el mercado euro-dólar:

1. Ha proporcionado un verdadero mercado internacional de capitales a corto plazo, debido a un alto grado de movilidad de los euro-dólares.

2. Los euro-dólares son útiles para la financiación del comercio exterior.

3. Ha permitido a las instituciones financieras tener mayor flexibilidad para ajustar sus posiciones de efectivo y liquidez.

4. Ha permitido a los importadores y exportadores pedir prestados dólares para financiar el comercio, a tasas más baratas que las que podrían obtenerse.

5. Ha ayudado a reducir los márgenes de ganancia entre las tasas de depósito y las tasas de préstamo.

6. Ha mejorado la cantidad de fondos disponibles para arbitraje.

7. Ha permitido a las autoridades monetarias con reservas inadecuadas aumentar sus reservas mediante préstamos de depósitos en euros y dólares.

8. Ha ampliado las facilidades disponibles para inversiones a corto plazo.

9. Ha causado los niveles de las tasas de interés nacionales más afines a las influencias internacionales.

Efectos del mercado del dólar euro en el sistema financiero internacional:

1. La posición del dólar se ha fortalecido temporalmente, ya que sus operaciones de endeudamiento de dólares se han vuelto más rentables en lugar de sus tenencias.

2. Facilita la financiación de superávit y déficit de la balanza de pagos. Especialmente, los países que tienen una balanza de pagos deficitaria tienden a tomar fondos prestados del mercado euro-dólar, lo que disminuye la presión sobre sus reservas de divisas.

3. Ha promovido la cooperación monetaria internacional.

4. Durante la última década, el crecimiento del euro-dólar ha ayudado a aliviar el problema de liquidez mundial.

Deficiencias del mercado euro-dólar:

Los principales inconvenientes del mercado euro-dólar pueden mencionarse como en:

1. Puede llevar a los bancos y empresas comerciales a comercio excesivo.

2. Puede debilitar la disciplina dentro de las comunidades bancarias.

3. Implica un grave peligro de retiro repentino en gran escala de créditos a un país.

4. Ha hecho que las políticas monetarias oficiales sean menos efectivas para los países involucrados.

De hecho, el mercado euro-dólar ha creado dos problemas importantes para un país individual que lo opera. En primer lugar, existe el peligro de una sobre-extensión del crédito en dólares por parte de los bancos nacionales del país; en consecuencia, puede tener lugar una alta demanda de presión sobre las divisas oficiales.

En segundo lugar, el mercado euro-dólar aparece como otro canal para el movimiento internacional de capital a corto plazo para el país, de modo que el volumen de salida o entrada de capital del país puede aumentar, lo que puede poner nuevamente en peligro las reservas de divisas y la eficacia de las políticas económicas internas. .

Tiene efecto desestabilizador. Aumenta la presión sobre el tipo de cambio y las reservas oficiales de divisas. Esto puede requerir liquidez adicional. Si no se proporcionan dichas reservas adicionales, puede poner en peligro la existencia del estándar de intercambio de oro actual.

Sobre todo, el mercado euro-dólar ha provocado el crecimiento de las tasas de interés internacionales semi-independientes, sobre las cuales no puede haber un control efectivo por parte de un solo país o una institución.