Gestión del efectivo: asunto, motivos y otros detalles

Vamos a hacer un estudio en profundidad de la materia, los motivos y los niveles de gestión de efectivo.

Asunto:

El efectivo es el medio de intercambio del poder de compra común y es el componente más importante del capital de trabajo.

Incluye monedas, moneda y cheques mantenidos por la firma y los saldos en sus cuentas bancarias.

A veces, también se incluyen artículos casi en efectivo. El efectivo es el insumo básico requerido para que la empresa siga funcionando de manera continua. Al mismo tiempo, es el resultado final que se espera obtener al vender bienes y servicios. Una empresa debe tener suficiente efectivo, ni más, ni menos.

El exceso de efectivo permanece inactivo, lo que simplemente aumenta el costo sin aportar nada a la rentabilidad de la empresa, y en el caso contrario, se interrumpirán las operaciones de comercio y / o fabricación. No solo eso, sino que en gran medida mantiene, bajo una condición dada, la cantidad de otros ingredientes del capital de trabajo, es decir, inventarios y deudores, que pueden ser necesarios para una escala y tipo de inventarios y deudores determinados, que pueden ser necesarios para un determinado Escala y tipo de operación.

El efectivo es, sin duda, el activo más importante y es por eso que una empresa quiere apoderarse de él en el menor tiempo posible. En ausencia de una cantidad suficiente de efectivo en el momento adecuado, el pago de las facturas, incluidos los dividendos y otros, no podrá realizarse.

Es interesante notar que la administración de efectivo involucra tres factores:

(i) Determinación de un saldo mínimo de efectivo;

(ii) Se realizarán los arreglos adecuados para el cobro y pago de efectivo de tal manera que se pueda mantener un saldo mínimo; y

(iii) El excedente de efectivo se invertirá en inversiones temporales o se invertirá en activos fijos.

Del mismo modo, el efectivo no es productivo directamente como otros activos, es decir, es estéril. Por ejemplo, los activos fijos se adquieren con el fin de obtener ingresos. Las cuentas por cobrar se generan otorgando crédito a los clientes, etc.

Aparte del hecho de que es el activo corriente más líquido, el efectivo es el denominador común al que se pueden reducir todos los activos corrientes porque el otro activo corriente importante, es decir, las cuentas por cobrar, los inventarios, etc., se convierte eventualmente en efectivo.

La importancia de la administración de efectivo es el área clave de la administración del capital de trabajo. La administración de efectivo es importante ya que es muy difícil estimar correctamente el flujo de efectivo. En la práctica, no es fácil hacer una sincronización adecuada de las entradas y salidas de efectivo.

Para este propósito, la firma debe desarrollar algunas estrategias para el manejo de efectivo para lo siguiente:

(a) Planificación de costos:

Se debe preparar un presupuesto en efectivo para determinar el superávit o el déficit de efectivo para cada período de planificación a través de las entradas y salidas de efectivo.

(b) Gestión de los flujos de caja:

El flujo de efectivo (entrada y salida) debe gestionarse adecuadamente para que la sincronización entre entrada y salida sea posible.

(c) Nivel de efectivo óptimo:

Siempre se debe mantener el nivel óptimo de efectivo, es decir, se debe determinar el nivel apropiado de saldo de efectivo.

(d) Invertir en efectivo inactivo:

El efectivo en exceso o inactivo debe invertirse adecuadamente para obtener ganancias.

Motivos para mantener efectivo:

Keynes ha identificado tres motivos para mantener efectivo:

1. El motivo de las transacciones;

2. El motivo de precaución; y

3. El motivo especulativo.

1. El motivo de las transacciones:

Este motivo se refiere a la tenencia de efectivo para cumplir con las transacciones diarias que una empresa lleva a cabo en el curso ordinario del negocio.

Principalmente, estas transacciones incluyen la compra de materias primas, salarios, gastos operativos, impuestos, dividendos, etc.

Una empresa puede realizar una variedad de transacciones para lograr sus objetivos.

Del mismo modo, hay una entrada regular de efectivo de los ingresos. Por lo tanto, los recibos y pagos constituyen un flujo bidireccional continuo de efectivo. Dado que la entrada y salida de efectivo no se sincronizan perfectamente, se requiere un saldo de efectivo adecuado o mínimo para mantener las operaciones si la salida supera la entrada.

Por lo tanto, para cumplir con las transacciones diarias, el requisito de efectivo se conoce como Motivo de transacción. Por lo tanto, se refiere a la retención de efectivo para cumplir con las obligaciones anticipadas cuando el tiempo no está perfectamente sincronizado con la entrada de efectivo.

Aunque una parte importante del saldo de la transacción se mantiene en efectivo, una parte también se puede mantener en forma de valores negociables cuyo vencimiento se ajusta a la fecha de los pagos anticipados, como el pago de impuestos, dividendos, etc.

2. El motivo de precaución:

Este motivo para mantener efectivo tiene que ver con mantener un colchón o amortiguador para enfrentar contingencias inesperadas.

Las necesidades inesperadas de efectivo a corto plazo pueden ser el resultado de:

(i) Circunstancias incontrolables, como inundaciones, huelgas, sequías, etc .;

(ii) Facturas que pueden presentarse para liquidación antes de lo esperado;

(iii) Retraso inesperado en el cobro de las cuotas comerciales;

(iv) Cancelación de algún pedido de bienes por calidad inferior; y

(v) Aumento del costo de material, mano de obra, etc.

Los saldos de precaución son los saldos de efectivo que se mantienen como reserva para fluctuaciones aleatorias e imprevistas en los flujos de efectivo, es decir, este motivo implica la necesidad de mantener efectivo para cumplir con obligaciones impredecibles. Cuanto más predecibles sean los flujos de efectivo, menos saldos de precaución serán necesarios, y viceversa.

Además, la necesidad de este tipo de saldo en efectivo puede reducirse si ya existe un préstamo para poder cubrir las salidas de emergencia de efectivo. A veces, una parte de dichos saldos de efectivo puede mantenerse en valores negociables, es decir, activos cercanos al dinero.

3. El motivo especulativo:

Este motivo se refiere a la tenencia de efectivo para aprovechar los cambios esperados en el precio de seguridad. En otras palabras, cuando se espera que las tasas de interés caigan, el efectivo puede invertirse en diferentes valores, de modo que la empresa se beneficie de cualquier caída posterior en las tasas de interés y aumente en los precios de los valores.

Por otro lado, cuando se espera que las tasas de interés aumenten, la empresa debe mantener efectivo hasta que cese la subida de las tasas de interés. El motivo de precaución es de naturaleza defensiva, mientras que el motivo especulativo representa un enfoque positivo y agresivo.

El motivo especulativo ayuda a tomar ventajas de:

(i) La oportunidad de comprar materias primas a un precio reducido contra el pago inmediato, es decir, el beneficio de los descuentos en efectivo;

(ii) Un cambio para especular sobre los movimientos de las tasas de interés mediante la compra de valores cuando se espera que las tasas de interés disminuyan;

(iii) La compra a precios favorables.

Nivel de saldo de caja:

El saldo de efectivo adecuado siempre debe ser mantenido por una empresa. Pero esto no significa que la empresa deba mantener un saldo de efectivo excesivo ya que es un activo que no genera ganancias. El saldo excesivo de efectivo no solo perjudicará la rentabilidad de la empresa, sino que también dará un índice de rotación de activos más bajo.

Por lo tanto, el equilibrio de efectivo óptimo debe ser mantenido por una empresa. Para este objetivo, se deben considerar dos factores, a saber, (a) Saldos de compensación, y (b) Saldos autoimpuestos.

1. Saldos compensatorios:

Los bancos prestan diferentes tipos de servicios a las empresas, por ejemplo, la liquidación de cheques, la transferencia de fondos, a cambio de una comisión o tarifa nominal.

En general, se requiere que los clientes (empresas) mantengan un saldo de efectivo mínimo en el banco que no puedan utilizar para realizar transacciones.

El banco puede utilizar el mismo para obtener una devolución. En otras palabras, para compensar los servicios prestados por los bancos, los clientes / empresas deben mantener un saldo que sea suficiente para obtener un rendimiento igual al costo de los servicios. Tales saldos se conocen como saldos de compensación.

A veces, los saldos de compensación también se mantienen cuando un banco concede préstamos a sus clientes, particularmente cuando el suministro de crédito está restringido y la tasa de interés está aumentando. En resumen, un prestatario debe mantener un saldo mínimo en el banco para compensar al banco contra el riesgo de la tasa de interés.

Por lo tanto, los saldos de compensación toman las siguientes formas:

(i) Un mínimo absoluto:

Diga Rs. 10 mil rupias, por debajo de las cuales el saldo bancario nunca podrá caer.

(ii) Un saldo promedio mínimo:

Diga Rs. 10 mil rupias, durante un período particular, por ejemplo, un mes.