Corporación Financiera Internacional (CFI)
Corporación Financiera Internacional (CFI)!
El mundo era un lugar diferente cuando la Corporación Financiera Internacional (CFI) se estableció en 1956. Nadie hablaba de mercados emergentes. No hubo una tendencia mundial hacia la privatización, ninguna revolución de las comunicaciones, ninguna economía globalizada. La población mundial era menos de la mitad de lo que es hoy.
Las economías de los países pobres se encontraban aún en etapas muy tempranas de desarrollo, careciendo de los recursos humanos, la infraestructura física y las instituciones sólidas necesarias para aumentar los ingresos y mejorar los niveles de vida.
La responsabilidad del desarrollo fue casi universalmente asignada al sector público. La inversión del sector privado en los países en desarrollo fue pequeña y no se pensó mucho en aumentarla. Fue en este ambiente que nació la CFI.
Durante varios años, los funcionarios del Banco Mundial han estado apoyando la creación de una entidad nueva y diferente para complementar la suya. El Banco se fundó para financiar proyectos de reconstrucción y desarrollo posteriores a la Segunda Guerra Mundial prestando dinero a los gobiernos miembros y lo había estado haciendo de manera efectiva. Sin embargo, en sus primeros años, algunos funcionarios de alto nivel vieron la necesidad de crear una institución relacionada para estimular una mayor inversión del sector privado en los países pobres.
Las principales corporaciones internacionales e instituciones financieras comerciales en ese momento mostraron relativamente poco interés en trabajar en África, Asia, América Latina o el Medio Oriente. Los empresarios de estas regiones tenían pocas fuentes domésticas de capital a las que recurrir y menos al extranjero. Necesitaban un catalizador.
En la Conferencia de Bretton Woods de 1944 que llevó a la creación del Banco y el Fondo Monetario Internacional, se hicieron y rechazaron las propuestas iniciales para este tipo de apoyo.
Estas propuestas le habrían dado al Banco la capacidad de cumplir con algunos de estos objetivos al otorgar préstamos a empresas privadas sin garantías gubernamentales. Luego, a fines de la década de 1940, el concepto fue refinado en gran medida por el presidente del Banco, Eugene R. Black, y su vicepresidente, ex banquero de los Estados Unidos y ejecutivo de General Foods Corporation, Robert L. Garner.
Garner era un ferviente creyente en el papel de la empresa privada, al dirigirse a la Reunión Inaugural de la Junta de Gobernadores de la CFI el 15 de noviembre de 1956, dijo: "Creo profundamente que la fuerza más dinámica para producir una vida mejor para las personas y una más digna". la vida, viene de la iniciativa del individuo, la oportunidad de crear, producir, lograr para sí mismo y su familia cada uno al mejor de sus talentos individuales. Y esta es la esencia del sistema del modelo competitivo del siglo XX de la empresa privada, ya que ha sido desarrollado por las empresas más inteligentes y exitosas. Mantiene la promesa de recompensas de acuerdo con lo que el individuo logra. Se basa en el concepto de que beneficiará a la mayoría de sus propietarios y gerentes si satisface mejor a sus clientes; si promueve los legítimos intereses de sus empleados; Si en todos los aspectos actúa como un buen ciudadano de la comunidad. Es movido por el deseo de obtener una ganancia, un motivo más respetable e importante, siempre que la ganancia provenga de proporcionar bienes y servicios útiles y deseables. "Creo que los mejores servicios y las mejores ganancias se derivan de un sistema competitivo en el que la habilidad y la eficiencia obtienen su justa recompensa".
Gainer trabajó con su asistente Richard Demuth y otros para crear un nuevo brazo de inversión del sector privado afiliado al Banco, en lugar de prestarlo directamente de sus propios recursos al sector privado.
Esta nueva entidad multilateral, inicialmente denominada Internamente Corporación para el Desarrollo, sería propiedad de los gobiernos, pero actuaría como una corporación y se sentiría igualmente cómoda al interactuar con los sectores público y privado.
Prestaría dinero, tomaría posiciones de capital y proporcionaría la experiencia técnica para evaluar propuestas de inversión privada en países en desarrollo, como lo estaba haciendo el Banco para proyectos del sector público. También trabajaría junto a inversionistas privados, asumiendo riesgos comerciales iguales.
En el proceso de eliminar algunas de las principales barreras a la nueva inversión privada en los países en desarrollo, alentaría la formación de capital nacional necesaria para crear empleos, aumentar los ingresos en divisas y los ingresos fiscales y transferir conocimientos y tecnología de norte a sur.
La idea recibió su primer respaldo oficial en marzo de 1951, informe de una junta asesora de políticas de desarrollo de los Estados Unidos (EE. UU.) Encabezada por Nelson Rockefeller. Este panel diseñó un paquete para agregar un valor considerable al propio producto del Banco al alentar el crecimiento de empresas privadas productivas que contribuirían con muchos componentes clave para el desarrollo.
Uno de esos componentes, escribió Garner, fue el espíritu empresarial "esa combinación esquiva de imaginación para ver una oportunidad y movilizar los recursos necesarios para aprovecharla". Otro fue la movilización de nuevos capita] de inversionistas privados dispuestos a asumir riesgos sustanciales a cambio de posibles grandes recompensas
Otros incluyen la creación de empleos, nuevas habilidades laborales, capacidad de gestión y avances tecnológicos. En el proceso, los propietarios de negocios en los países en desarrollo "transformarían con éxito las máquinas, la mano de obra y el capital en una empresa dinámica, produciendo a precios competitivos bienes de una calidad que el mercado aceptará".
Garner comercializó activamente el concepto. Después de las elecciones presidenciales de 1952, los Estados Unidos redujeron su apoyo a la idea y finalmente aprobaron una propuesta modificada dos años más tarde, lo que dejó a la CFI en marcha sin poder de inversión de capital (esta disposición se modificó en 1961). Luego, otras naciones llegaron a bordo y los Artículos de Acuerdo formales fueron redactados por el Banco en 1955.
Artículos de Acuerdo de la CFI:
Los Artículos del Acuerdo de la IFC entraron en vigor el 20 de julio de 1956, cuando se alcanzó el número requerido de al menos 30 países miembros que suscribieron al menos $ 75 millones al capital de la CFI. El capital autorizado total inicial fue de $ 100 millones.
Los primeros treinta y un países miembros al 20 de julio de 1956 fueron: Islandia, Canadá, Ecuador, Estados Unidos, Egipto, Australia, México, Costa Rica, Etiopía, Perú, República Dominicana, Reino Unido, Panamá, Ceilán, Haití, Guatemala., Nicaragua, Bolivia, Honduras, India, El Salvador, Pakistán, Jordania, Suecia, Noruega, Japón, Dinamarca, Finlandia, Colombia, Alemania y Francia. En esa fecha las suscripciones de capital ascendían a $ 78, 366, 000.
Los Artículos de Acuerdo de la CFI consagraron tres principios críticos. Los fundadores insistieron en que la CFI adoptara un principio comercial, asumiendo todos los riesgos comerciales de sus inversiones, no aceptando garantías gubernamentales y obteniendo ganancias de sus operaciones; ser un intermediario honesto, que utiliza sus capacidades únicas como una corporación de propiedad de los gobiernos para “reunir oportunidades de inversión, capital nacional y privado y gerencia experimentada”, y desempeñar un papel catalítico, invirtiendo solo en proyectos para los cuales “no hay suficiente capital privado disponible en condiciones razonables.
Se lanza IFC:
Robert L. Garner fue nombrado Presidente de la CFI por su Junta Directiva el 24 de julio de 1956. Tiene la distinción de ser la única persona que ocupa el cargo de Presidente de la CFI sin ser también Presidente del Banco Mundial. Todos los sucesores de Garner han sido titulados "Vicepresidente Ejecutivo", y el Presidente del Banco también es Presidente de la CFI.
Garner abrió la conferencia de prensa inaugural de la IFC al día siguiente diciendo que la IFC era la primera organización intergubernamental, que tenía como principal objetivo la promoción de la empresa privada. Creía que la empresa privada era la fuerza más efectiva y dinámica para el desarrollo económico.
La CFI beneficiaría no solo a los países subdesarrollados sino también a los industrializados. Hubo un creciente interés en la inversión y expansión en el extranjero por parte de las empresas establecidas en los países desarrollados.
La empresa privada era la única arma que poseía el mundo libre que las comunistas no tenían. Esa fue una de las razones, dijo Gamer, por la cual dio la bienvenida al establecimiento de esta nueva organización, después de varios años de preparación.
Países miembros:
La CFI tiene 181 países miembros. Para unirse a la CFI, un país debe:
yo. Ser miembro del Banco Mundial (BIRF);
ii. Han firmado los Artículos de Acuerdo de la CFI; y
iii. Han depositado en la Secretaría Corporativa del Grupo del Banco Mundial un Instrumento de Aceptación de los Artículos del Acuerdo de la IFC.
Personal de la IFC:
Garner designó a John G. Beevor como vicepresidente de la CFI, Richard H. Demuth, quien había hecho mucho para fomentar el establecimiento de la CFI, como asistente del presidente y a Davidson Sommers como consejero general.
Beevor había estado involucrado en el trabajo preparatorio en la organización de la CFI desde marzo de 1956, cuando fue liberado de su cargo como Director Gerente de la Commonwealth Development Finance Company Limited de Londres para unirse al personal del Banco.
Demuth fue Director del Personal de Asistencia Técnica y Enlace del Banco y Sommers fue el Asesor Jurídico del Banco. Tanto Demuth como Sommers habían estado asociados con el Banco desde 1946 y continuarían manteniendo sus posiciones en el Banco mientras prestaban servicios en la CFI. El Tesorero, el Secretario, el Director de Administración y el Director de Información del Banco fueron designados para los mismos cargos en la CFI.
Además de su gestión, el personal de la IFC estaba integrado al comienzo por un Asesor de Ingeniería, con un asistente y ocho oficiales de operaciones, de seis nacionalidades diferentes. La CFI también tenía sus propios asistentes administrativos.
Consultas iniciales:
IFC recibió una gran cantidad y variedad de consultas y propuestas con referencia a posibles inversiones en muchos de sus países miembros. Como era inevitable con un nuevo tipo de organización financiera internacional, muchas consultas se basaron en un malentendido de su propósito, que es utilizar sus fondos para invertir en empresas privadas y no para financiar transacciones como las ventas a plazos de créditos a la exportación, hipotecas de buques y similares.
Otras consultas relacionadas con proyectos comerciales o agrícolas se rechazaron en vista de la política de la CFI de limitar sus actividades, en años anteriores, al campo de la empresa industrial, que incluye el procesamiento de productos agrícolas y la minería.
Varias propuestas de inversión que al principio parecían prometedoras mostraron, después de investigaciones, debilidades de varios tipos que las hacían inadecuadas para el financiamiento de la CFI. Por otro lado, varias propuestas sobre las que se realizó un trabajo considerable fueron pospuestas o retiradas por los patrocinadores por varias razones. Algunos decidieron hacer todo el financiamiento ellos mismos; Algunos financiamientos asegurados de otras fuentes. Algunos fueron retirados debido a la incapacidad de llegar a un acuerdo sobre los términos financieros.
Primeras operaciones:
El 20 de junio de 1957, IFC llegó a un acuerdo para una inversión de $ 2 millones en la Compañía Siemens. Esta inversión, junto con el equivalente de $ 8.5 millones que invirtió Siemens de Alemania, se usaría para expandir las instalaciones de la planta y el negocio de Siemens en Brasil para La fabricación de equipos de generación eléctrica, equipos de conmutación, transformadores, motores grandes y accesorios para aplicaciones de servicios públicos e industriales, así como también equipos telefónicos. Esta fue la primera planta integrada para la fabricación de este tipo, una amplia gama de aparatos eléctricos pesados en Brasil.
El 13 de agosto de 1957, IFC llegó a un acuerdo para una inversión equivalente a $ 600, 000 en Engranes Industries, una empresa mexicana propiedad de accionistas mexicanos y estadounidenses. La inversión ayudaría a ampliar las instalaciones y el negocio de la planta para la fabricación y venta de una variedad de productos y componentes industriales, para incluir la adición de máquinas herramienta para la fabricación de partes automotrices y otras partes mecánicas, un taller de forja y un horno eléctrico de acero. .
Visión, valores y propósito de IFC:
La visión de IFC es que las personas deberían tener la oportunidad de escapar de la pobreza y mejorar sus vidas.
Los valores de IFC son excelencia, compromiso, integridad y trabajo en equipo.
El propósito de IFC es crear oportunidades para que las personas salgan de la pobreza y mejoren sus vidas;
yo. Promover mercados abiertos y competitivos en los países en desarrollo.
ii. Apoyar a las empresas y otros socios del sector privado donde hay una brecha.
iii. Ayudar a generar empleos productivos y brindar servicios esenciales a los desatendidos.
Para lograr su Propósito, IFC ofrece soluciones de impacto de desarrollo a través de: intervenciones a nivel de empresa (inversiones directas y servicios de asesoría); Configuración estándar; y trabajo favorable al entorno empresarial
Misión compartida de la CFI:
La CFI, como la rama del sector privado del Grupo del Banco Mundial, comparte su misión:
Luchar contra la pobreza con pasión y profesionalismo para obtener resultados duraderos. Ayudar a las personas a ayudarse a sí mismas y a su entorno mediante el suministro de recursos, el intercambio de conocimientos, el desarrollo de capacidades y la creación de asociaciones en los sectores público y privado.
Gobernanza de la CFI:
Los países miembros de la CFI, a través de una Junta de Gobernadores y una Junta de Directores, guían los programas y actividades de la CFI. Cada país nombra un gobernador y un suplente.
Los poderes corporativos de la CFI se otorgan a la Junta de Gobernadores, que delega la mayoría de los poderes a una junta de 24 directores. El poder de voto en los asuntos que se presentan ante ellos se ponderan de acuerdo con el capital social que representa cada director.
Los directores se reúnen regularmente en la sede del Grupo del Banco Mundial en Washington, DC, donde revisan y deciden sobre proyectos de inversión y brindan orientación estratégica general a la gerencia de la CFI.
Los directores también forman parte de uno o más comités permanentes, que ayudan a la Junta a cumplir con sus responsabilidades de supervisión al examinar a fondo las políticas y los procedimientos. El Comité de Auditoría asesora en temas de gestión financiera y de riesgos, gobierno corporativo y supervisión.
El Comité de Presupuesto considera los procesos de negocios, las políticas administrativas, los estándares y los problemas presupuestarios que tienen un impacto significativo en la rentabilidad de las operaciones del Grupo del Banco.
El Comité sobre la eficacia del desarrollo se centra en la evaluación de las operaciones y políticas y la eficacia del desarrollo con miras a supervisar el progreso en la reducción de la pobreza. El Comité de Personal asesora sobre compensaciones y otras políticas de personal significativas. Los directores también forman parte del Comité de Gobernanza y Asuntos Administrativos de los Directores Ejecutivos.
Productos y servicios:
IFC es una organización dinámica que se adapta constantemente a las necesidades cambiantes de nuestros clientes en mercados emergentes. Ya no se define predominantemente por el rol de proporcionar financiamiento de proyectos a empresas en países en desarrollo.
Se tiene también:
yo. Desarrollamos productos financieros innovadores.
ii. Ampliamos nuestra capacidad para brindar servicios de asesoría.
iii. Profundizamos en nuestra gestión corporativa, ambiental y social.
Sobre el financiamiento de IFC:
IFC ofrece una amplia variedad de productos financieros para proyectos del sector privado en países en desarrollo.
Para ser elegible para la financiación de la CFI, un proyecto debe cumplir una serie de criterios. El proyecto debe:
yo. Estar ubicado en un país en desarrollo, que sea miembro de la CFI;
ii. Estar en el sector privado;
iii. Sé técnicamente sano;
iv. Tener buenas perspectivas de ser rentable;
v. Beneficiar a la economía local; y
Ser ambiental y socialmente sano, cumpliendo con los estándares sociales y ambientales de la CFI, así como los del país anfitrión. IFC no presta directamente a micro, pequeñas y medianas empresas o empresarios individuales, pero muchos de nuestros clientes de inversión son intermediarios financieros que prestan a pequeñas empresas.
Propuesta de inversión:
Una empresa o empresario que busca establecer una nueva empresa o expandir una empresa existente puede acercarse a IFC directamente mediante el envío de una propuesta de inversión.
Después de este contacto inicial y una revisión preliminar, la CFI puede proceder solicitando un estudio de factibilidad detallado o un plan de negocios para determinar si se debe evaluar o no el proyecto.
El ciclo de proyecto / inversión de IFC ilustra las etapas por las que pasa una idea de negocio a medida que se convierte en un proyecto financiado por IFC.
Cooperación del Gobierno:
Si bien IFC es principalmente un financiador de proyectos del sector privado, puede proporcionar financiamiento para una empresa con cierta participación del gobierno, siempre que exista una participación del sector privado y la empresa se realice sobre una base comercial.
Aunque la CFI no acepta garantías gubernamentales para su financiamiento, su trabajo a menudo requiere una estrecha cooperación con agencias gubernamentales en países en desarrollo.
Precios y Financiación de Techos:
Para asegurar la participación de inversionistas y prestamistas del sector privado, la IFC limita el monto total de la deuda por cuenta propia y el financiamiento de capital que proporcionará para cualquier proyecto en particular.
Para proyectos nuevos, el máximo es el 25 por ciento de los costos totales estimados del proyecto o, excepcionalmente, hasta el 35 por ciento en proyectos pequeños. Para proyectos de expansión, IFC puede proporcionar hasta el 50 por ciento del costo del proyecto, siempre que sus inversiones no excedan el 25 por ciento de la capitalización total de la compañía del proyecto.
IFC ofrece una amplia variedad de productos y servicios financieros a sus clientes y puede ofrecer una combinación de financiamiento y asesoramiento que se adapta a las necesidades de cada proyecto. Sin embargo, la mayor parte de la financiación, así como la responsabilidad del liderazgo y la gestión, recae en los propietarios del sector privado.
Al igual que otros inversionistas del sector privado y prestamistas comerciales, IFC:
yo. Busca rentabilidades rentables;
ii. Precios de sus finanzas y servicios en línea con el mercado; y comparte plenamente los riesgos con sus socios.
Crisis financiera: Respuesta de la CFI:
IFC, la mayor institución financiera multilateral que invierte en el sector privado en mercados emergentes, ha lanzado un conjunto amplio y específico de iniciativas para ayudar a las empresas privadas a hacer frente a las crisis financieras y económicas mundiales.
Se espera que el financiamiento de estas iniciativas sume más de $ 31 mil millones en los próximos tres años, combinando los fondos de la CFI con las contribuciones movilizadas de varias fuentes, incluidos los gobiernos y otras instituciones financieras internacionales.
Las iniciativas específicas de IFC incluyen:
yo. Facilidad de mejora de microfinanzas
ii. Programas de financiamiento comercial
iii. Fondo de recapitalización de la IFC
iv. Facilidad de crisis de infraestructura
v. Servicios de Asesoría IFC
vi. Plan de acción conjunto de la CFI para Europa Central y Oriental
La respuesta a la crisis de IFC aborda las necesidades inmediatas y anticipadas de nuestros clientes, apunta a ayudar a restablecer la liquidez, reconstruir la infraestructura financiera, administrar los activos en problemas y aliviar las dificultades regionales específicas.
Nuestras iniciativas complementan el trabajo de los gobiernos y organismos internacionales como el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial. También estamos trabajando estrechamente con otras instituciones financieras internacionales e instituciones financieras de desarrollo para asegurar una respuesta coordinada.
