¿Cómo calcular la tasa de cruce y avance?

Este artículo lo guiará para aprender acerca de cómo calcular la tasa cruzada y la tasa de avance.

Cálculo de tasa cruzada:

La mayoría de las transacciones en el mundo en los mercados de divisas es en términos del dólar estadounidense, en otras palabras, una de las partes de la mayoría de las operaciones de cambio es la moneda estadounidense. Por lo tanto, los márgenes entre las tasas de oferta y oferta son los más bajos para las cotizaciones del dólar estadounidense. El margen o la diferencia entre la tasa de demanda y la tasa de oferta también se conoce como 'Spread'. La tasa de solicitud siempre es mayor que la tasa de oferta. Los márgenes tienden a ampliarse para tasas cruzadas explicadas por los siguientes cálculos.

Considere la siguiente estructura de tasas:

GBP 1.00 = dólar estadounidense 1.6290 / 98, y EURO 1.00 = dólar estadounidense 1.1276 / 80

GBP significa libras británicas.

En esta estructura de tasas, para calcular la oferta y las tasas de oferta para el euro en términos de libras. Veamos cómo se puede calcular la tasa de oferta (venta) para el euro. A partir de la libra, tendrá que comprar dólares estadounidenses a la tasa ofrecida de 1.6290 dólares estadounidenses y comprar euros frente al dólar a la tasa ofrecida por euros a 1.1280 dólares estadounidenses. La tasa de oferta para el euro en términos de libras esterlinas, por lo tanto, se convierte en euros, es decir, EURO 1.4441 por libra, o más convencionalmente, GBP 0.6925 por euro.

€ Venta, significa GBP Comprar.

Del mismo modo, la tasa de oferta del euro puede verse en EURO 1.4454 por GBP (o GBP 0.6918 por euro).

€ Compra, significa GBP Venta.

De lo anterior queda claro que la tasa de demanda (1.4454) siempre es mayor que la tasa de oferta (1.4441).

Por lo tanto, la cotización se convierte en GBP 1.00 = EURO 1.4441 / 54. Se notará fácilmente que, en términos porcentuales, la diferencia entre la oferta y la tasa ofrecida es mayor para la tasa de EURO: libra en comparación con el dólar: EURO o la tasa de libra: dólar.

Ilustración 1:

Una cotización es S $ / Re 0.045. Otra cotización es € / Re es 0.02.

a. Compruebe la cotización de S $ en términos de €.

segundo. Verifique la cotización de € en términos de S $.

do. Verifica la exactitud de tu respuesta.

Solución:

A. Requerido: La tasa de S $. Por lo tanto S $ será Denominador:

Oferta (€ / S $) = Oferta (€ / Rs.) × Oferta (Rs / S $) - 0.02 × 22.222 = 0.444

WN 1: Oferta (€ / Rs.) = 0.02 Dado

WN 2: Oferta (Rs./S$) = 1 / Ask (S $ / Re) = 1 / 0.045 = 22.222

Se supone que las tasas de oferta y demanda son iguales.

B. Requerido: la tarifa por lo que € será el Denominador en las lhs:

Oferta (S $ / €) = Oferta (Rs / €) × Oferta (S $ / Rs) = 50 × 0.045 = 2.25

WN 1: oferta (Rs./$) = 1 / Ask (€ / Rs.) = 1 / 0.02 = 50

Se supone que la tasa de puja y la tasa de demanda son iguales.

WN 2: Oferta (S $ / Rs.) = 0.045 Dado

C. El resultado de 2.25 S $ por € es verificable como en:

€ / S $ es 0.444

Por lo tanto, S $ / € = 1 / (€ / S $) = 1 / 0.444 = 2.25

Ilustración 2:

Del siguiente imaginario (con introducción de € del 1-1 -2003, Deutsche Mark y el franco francés se retiran de la negociación):

(i) $ 0.3302 - 0.3310 por DM,

(ii) $ 0.1180 - 0.1190 por FF.

Derive las tasas de oferta / demanda de DM para una unidad de FF.

Solución:

A. Oferta requerida (Dm / Ff):

Oferta (DM / FF) = Oferta (DM / $) × Oferta ($ / FF) = 3.0211 × 0.1180 = 0.3565

WN 1: Oferta (DM / $) = 1 / Preguntar ($ / DM) = 1 / 0.3310 = 3.0211

WN 2: Oferta ($ / FF) = 0.1180 Dado

B. Solicitud requerida (Dm / Ff):

Preguntar (DM / FF) = Preguntar (DM / $) × Preguntar ($ / FF) = 3.0285 × 0.1190 = 0.3604

WN 3: Preguntar (DM / $) = 1 / Oferta ($ / DM) = 1 / 0.3302 = 3.0285

WN 2: Ask ($ / FF) = 0.1190 Dado

La cotización es 0.3565 - 0.3604

Verificación: Consultar tasa es mayor que Tasa de puja.

Cálculo de tasa de avance:

El principio de paridad de tasas de interés se utiliza como base para calcular las tasas a plazo. Para estos cálculos, es esencial recordar la forma en que se calculan las fechas de vencimiento de las transacciones al contado y a plazo, y calcular el interés por el número real de días involucrados.

El viernes 15 de febrero de 2008, la tasa spot para euros fue de EURO 1.00 = dólar estadounidense 1.1276 / 80. La transacción al contado de ese día vencería el martes 19 de febrero, [porque los días 16 y 1 7 son sábado y domingo].

Por lo tanto, una transacción a plazo de un mes (o depósito) contratada el viernes 15 de febrero vencerá solo el 19 de marzo, es decir, 28 días después de la fecha al contado (es decir, la fecha en que se depositará la moneda). [Días: Bal. del 10 de febrero + 18 de marzo = 28 días]

Las tasas de interés de un mes en el mercado offshore prevalecientes el 15 de febrero para las transacciones de vencimiento al contado fueron las siguientes:

Ahora podemos proceder a calcular las tasas a plazo.

Los pasos necesarios para calcular la tarifa ofrecida por euros serían los siguientes:

1. Pida prestado el dólar estadounidense 1.1280 durante un mes en el mercado al contado el 15 de febrero, a las 4-15 / 16.

2. Compre euros al contado en dólares estadounidenses 1.1280 por euro.

3. Deposite euros por un mes al 3-1 / 16 por ciento.

(Cabe señalar que todas las transacciones anteriores se realizaron en el mercado al contado el 15 de febrero; las monedas cambiarán de manos solo el 19 de febrero).

4. Calcule la tasa a plazo al equiparar el monto de vencimiento del capital y los intereses en las dos monedas. Recuerde, ese interés debe calcularse para 28 días y, como es práctica en dólares y euros, sobre una base de 360 ​​días por año.

Para los préstamos en dólares y la compra de euros, las tarifas utilizadas son las tarifas "ofrecidas" del mercado; de manera similar, la tasa de "oferta" para los depósitos en euros debe usarse para calcular los intereses del depósito en euros.

Suponiendo que se tomó prestado el dólar estadounidense 1.1280, el capital y los intereses que se pagarán al vencimiento serían Rs.1.1323 el 19 de marzo de la siguiente manera:

Dólar estadounidense 1.1280 + dólar estadounidense ((1.1280 × 4.9375 × 28) / (100 × 360)) = dólar estadounidense 1.1323

Por otro lado, el depósito de 1, 00 euros al 3-1 / 16 por ciento alcanzaría los 1.0024 euros de la siguiente manera:

EURO 1.00 + EURO ((1.00 × 3.0625 × 28) / (100 × 360)) = EURO 1.0024

Por lo tanto, igualando los dos, la tasa de avance a un mes ofrecida para el euro, por lo tanto, llega al dólar estadounidense (1.1323 / 1.0024) o al dólar 1.1296 por EURO. Sobre la base del cálculo anterior, se puede celebrar un contrato para vender EURO a $ 1.0024, entrega el 19 de marzo, a un dólar estadounidense de 1.1296 por euro con cobertura total. El recibo de los dólares de la contraparte se puede utilizar para pagar el préstamo en dólares y los intereses correspondientes, y el depósito en euros al vencimiento se utiliza para pagar EURO 1.0024.

Al pedir prestado euros al 3-5 / 32 por ciento, comprar dólares a US $ 1.1276 por euro y depositar dólares a 4-27 / 32, la tasa a plazo de un mes para euros también se puede calcular de manera similar. Puede llegar a Rs.1.1291 por EURO. La cotización adelantada de un mes por lo tanto es Rs.1.1291 / 96.

Métodos para el cálculo de las tasas directas de avance:

Las tarifas a plazo son la tarifa a la que los distribuidores y clientes autorizados acuerdan negociar en el futuro y se basan en la tarifa acordada en la fecha del contrato. La tasa también se conoce como tasa directa directa. En el mercado interbancario, los AD cotizan la tasa a plazo en forma de descuento (0.15 / 0.16) o forma de prima (0.16 / 0.15), sobre la tasa al contado. Este diferencial de avance se conoce como margen de avance, puntos de intercambio o tasa de intercambio.

La tasa de avance directo se puede calcular mediante cualquiera de los siguientes métodos:

1. Métodos de los puntos de intercambio:

Se notará que el margen (margen) entre la oferta y las tarifas a plazo de la oferta es mayor que para la tarifa al contado. En la práctica, esta ampliación de márgenes se puede utilizar para determinar si un margen a plazo es una prima o un descuento.

El teorema se explica con el siguiente ejemplo:

2. Métodos de valor de intercambio:

La prima a plazo o el descuento en moneda local se puede determinar al ver el margen o margen. Si el margen para solicitar es mayor que el margen para la oferta, entonces la moneda local se considera con descuento.

Por ejemplo, el margen de avance citado como 0.15 / 0.16

Significa que el margen de demanda (0.16) es mayor que el margen de la oferta (0.15). Las tarifas se cotizan en dólares estadounidenses por €. Significa que la moneda local es US $. El margen de avance indica la moneda local, es decir, US $ con descuento. Por lo tanto, los puntos de swap de descuento se agregarán en la tasa al contado.

Tarifa al contado ($ / €) = 1.1276 / 80

= 1.1276 - 1.1280

Tasa de avance = (1.1276 + 0.0015) - (1.1280 + 0.0016)

= 1.1291 - 1.1296

Pero, si el margen a futuro cotiza como 0.16 / 0.15

Aquí, el margen de demanda (Puntos de intercambio) es inferior al margen de la oferta. Indica que la moneda local es premium. Por lo tanto, según las prácticas aceptadas, deduzca la prima de la tasa al contado a la tasa de avance del ejercicio.

Tarifa al contado ($ / €) = 1.1276 - 1.1280

Tasa de avance = (1.1276 - 0.0016) - (1.1280 - 0.001 5)

= 1.1260- 1.1265

Aquí, también la diferencia del punto de propagación para la tasa de avance es de 0.05, que es mayor que la diferencia del punto de propagación para la tasa de contado (0.03)

3. Tarifas a plazo para los clientes:

Monedas no en dólares:

El euro de entrega de fecha fija a plazo de un mes: las tasas de rupia pueden calcularse cruzando los tipos de cambio de dólar a plazo o euro de un mes (dólar estadounidense 1.1291 / 96 por euro) con las Rs a plazo de un mes. Los tipos de cambio por dólar (Rs.42.58 / 42.62 por dólar) se calcularon anteriormente, de la siguiente manera.

La tarifa del cliente se recibiría después de cargar el margen apropiado y redondear, digamos Rs.47.98 / 48.24.

Anteriormente, se calculaba la tasa de un mes dólar: euro como dólar estadounidense 1.1291 / 96, para la entrega en un día fijo, es decir, el 19 de marzo de 2008 y el dólar tenía un descuento frente al euro.

Si la tasa a plazo de dos meses fuera, digamos, el dólar estadounidense 1.1306 / 12 por EURO, la opción del segundo mes, la oferta y las tasas de oferta para el euro serían el dólar estadounidense 1.1291 / 1.1312. (es decir, la oferta o compra del euro incluye la prima de un mes sobre el euro, mientras que la oferta o venta del euro incluye la prima completa de dos meses).

El margen entre la oferta y las tasas de oferta es ahora mucho más amplio, es decir, un costo que la contraparte paga por la flexibilidad de elegir la fecha de valor de la transacción en cualquier día del segundo mes.

Ilustración 3:

El 8 de enero, un jueves, un exportador de mentol en Nueva Delhi recibió información de su cliente en Hamburgo sobre una remesa de € 1, 24, 000 / -. Si la tasa al contado de Rupia / € es de 51.19-52.00, ¿cuánto y cuándo recibirá Rupias el exportador de mentol?

Solución:

yo. El exportador recibirá € que venderá al banco para cobrar Rs. El banco compra €. Por lo tanto, la tasa relevante es la tasa de puja por €.

ii. El recibo de Rupia a la venta de € sería Rs.1, 24, 000 × Rs. 51.19 por € = Rs. 63, 47, 560, sujeto a deducción de gastos bancarios.

iii. El exportador obtendrá Rs. el segundo día hábil, a saber, el 12 de enero del lunes (el banquero también verifica que los fondos se hayan recibido)

Ilustración 4:

La tasa al contado para Re / AUD es 29.36 y la tasa a plazo de tres meses es 29.45. ¿Qué moneda se está apreciando y cuál se está depreciando? ¿Qué moneda se negocia con un descuento y cuál con una prima? ¿Qué moneda es más cara? ¿Calcular el porcentaje anual de prima o descuento?

Solución:

a. Apreciación / Depreciación

El tipo de cambio es una cotización directa en AUD. AUD es la mercancía. Desde Forward> Spot, AUD se está apreciando y Re se está depreciando.

segundo. El AUD se está apreciando y, por lo tanto, se dice que está cotizando con una prima a plazo a la Rupia. La Rupia se está depreciando y, por lo tanto, se dice que se cotiza con un descuento a plazo al AUD.

do. AUD es más caro.

re. Basado en formula

% De apreciación de AUD = (FS) / S × 12 / M × 100 = (29.45 -29.36) /29.36 × 12/3 × 100 = 1.226%

% Depreciación de Re = (FS) / F × 12 / M × 100 = (29.45-29.36) /29.45 × 12/3 × 100 = 1.222%

Ilustración 5:

Considere las siguientes tasas y sugiera qué moneda está cotizando con prima y cuál con un descuento:

a. Spot Rs./HK$ es 6.02. - 1 mes adelante = Rs.6.04

segundo. Spot Rs./S$ 26.83. - 3 meses adelante = Rs.26.73

Solución:

Ilustración 6:

La siguiente información se refiere a los tipos de cambio en la India:

Calcular el costo o valor en Rs. a un cliente, que desea:

a. Compra CD 25, 000 spot

segundo. Vende CD 75, 000 un mes adelante

do. Vender NZD 20, 000 un mes adelante

Solución:

A. Comprar CD 25, 000 Spot:

yo. Queremos comprar CD en el mercado spot. El banco tiene que vender CD. Por lo tanto, la tasa Spot Ask es relevante.

ii. CD × preguntar (Rs./CD) = 25, 000 × 34.80 = Rs.8, 70, 000

B. Vender CD 75, 000 un mes adelante:

WN 1:

La tasa de avance:

yo. Esta es una cita directa. Swap Ask (20) <Swap Bid (30). Por lo tanto, la moneda extranjera, el CD, se está depreciando y la moneda local Re se está apreciando.

ii. Dado que forex se está depreciando deduciendo.

iii. La tasa de oferta es 34.65 - 0.30 = 34.35. La tasa de Ask es 34.80 - 0.20 = 34.60. La tasa a plazo es 34.35 - 34.60

WN 2:

yo. Queremos vender CD en el mercado forward. El banco tiene que comprar un CD. Por lo tanto, la tasa de oferta a plazo es relevante.

ii. CD x oferta (Rs./CD) = 75, 000 × 34.35 = Rs.25, 76, 250

C. vender NZD 20, 000 un mes adelante:

WN 1:

La tasa de avance:

yo. Esta es una cita directa. Swap Ask (20)> Swap Bid (10). Por lo tanto, la moneda extranjera, NZD, se está apreciando y la moneda local Re se está depreciando.

ii. Desde forex se está apreciando agregar.

iii. La tasa de oferta es 29.85 + 0.10 = 29.95. La tasa de Ask es 30.05 + 0.20 = 30.25. La tasa a plazo es 29.95-30.25

WN 2:

yo. Queremos vender NZD en el mercado a plazo. El banco tiene que comprar NZD. Por lo tanto, la tasa de oferta a plazo es relevante.

ii. NZD × oferta (Rs./NZD) = 20, 000 × 29.95 = Rs.5, 99, 000