Tipo de cambio y mercado de divisas

¡Tasa de cambio y mercado de divisas!

En la India, el valor de las transacciones relacionadas con la balanza de pagos se mide en términos de rupias o en dólares estadounidenses. Dado el volumen de estas transacciones, su valor en rupias o dólares dependería del tipo de cambio de rupia con el dólar estadounidense.

Tipo de cambio y mercado de divisas:

Cabe señalar que la moneda extranjera es el nombre dado a cualquier moneda extranjera. Así, los dólares estadounidenses o las libras esterlinas son divisas para la India. Además, el tipo de cambio es el precio de la moneda de un país en términos de la moneda de otro país. Así, el 26 de abril, un dólar estadounidense se cambió por aproximadamente 44.36 rupias de la India (el tipo de cambio al contado).

Tabla 35.1. Tasas de cambio al 6 de abril de 2010:

(Tasa de mercado en Rs. Por unidad de moneda extranjera)

Así, 44. 36 rupias indias por un dólar estadounidense son el tipo de cambio de un dólar en términos de rupias. En la tabla que se adjunta, damos los tipos de cambio de la rupia india en términos de monedas de algunos otros países importantes del mundo. En los últimos cinco años ha habido mucha volatilidad en el tipo de cambio de la rupia india.

El valor de la rupia que era Rs. 49.87 a un dólar estadounidense el 27 de octubre de 2008 se elevó a Rs. 44.36 a un dólar estadounidense el 26 de abril de 2010 debido a las entradas de capital en la economía india. Hubo grandes entradas de capital durante 2006-07 y 2007-08 y en 2010, lo que provocó una apreciación de la rupia que alcanzó un nivel máximo de Rs. 44.36 dólar estadounidense en abril de 2010.

El mercado en el cual las monedas de varios países se intercambian, negocian o convierten se denomina mercado de divisas. El mercado de divisas no es un lugar físico, sino una red de sistema de comunicación que conecta todo el complejo de instituciones, incluidos los bancos, los operadores de divisas especializados y los organismos gubernamentales oficiales, a través de los cuales se puede cambiar la moneda de un país por la de otro (es decir, se convierte en moneda). otro). Sistema de tasa de cambio flotante (flexible) y fijo.

Dado que el tipo de cambio es un precio, su determinación se puede explicar a través de la demanda y la oferta de divisas. Supongamos que consideramos las transacciones entre dos países, India y Estados Unidos. En este caso, por lo tanto, la demanda y oferta de dólares es la demanda y oferta de divisas desde la perspectiva india y el precio de un dólar estadounidense en términos de rupias indias o de una cantidad de dólares por rupia india es el tipo de cambio.

El sistema de tipo de cambio en el que el valor de una moneda puede ajustarse libremente o flotar según lo determinado por la demanda y la oferta de divisas se denomina sistema de intercambio flexible, que también se conoce como sistema de intercambio flotante.

Por otro lado, si el gobierno fija el tipo de cambio en lugar de estar determinado por la demanda y la oferta de divisas, se denomina sistema de tipo de cambio fijo que prevaleció en el mundo bajo un acuerdo alcanzado en Bretton Woods en New Hampshire. en julio de 1944.

Cabe señalar que bajo el sistema de tipo de cambio fijo, el tipo de cambio no está determinado por la demanda y la oferta de divisas, sino que está vinculado a un determinado tipo. Al tipo de cambio fijo, si existe un desequilibrio en la balanza de pagos que da lugar al exceso de demanda o al exceso de oferta de divisas, el Banco Central del país tiene que comprar y vender las cantidades requeridas de divisas para eliminar el exceso de demanda. o suministro.

En 1977, EE. UU. Decidió hacer flotar su dólar y cambiar al sistema de cambio flexible, lo que provocó el colapso del sistema de tipo de cambio fijo de Bretton Woods. Tanto el sistema de tipo de cambio flotante (flexible) como el fijo tienen sus méritos y desventajas que se tratarán en una sección posterior.

Apreciación y Depreciación de Monedas:

Es importante explicar los significados de los términos, la apreciación y la depreciación de las monedas que a menudo se mencionan en la discusión del tipo de cambio. Consideremos el tipo de cambio de rupia por dólar. La apreciación de una moneda es el aumento de su valor en términos de otra moneda extranjera.

Por lo tanto, si el valor de una rupia en términos de dólar estadounidense aumenta de Rs. 45.50 a Rs. 44 a un dólar, se dice que la rupia india se aprecia. Esto indica el fortalecimiento de la rupia india. Tenga en cuenta que cuando se aprecie la rupia india en términos de dólares, el dólar se depreciaría.

Por otro lado, si el valor de la rupia india en términos de dólares estadounidenses cae, digamos de Rs. 45.5 a Rs. 46 a un dólar, se dice que la rupia india se deprecia, lo que muestra el debilitamiento de la rupia india. Por lo tanto, bajo un sistema de intercambio flexible, el valor de cambio de una moneda frecuentemente se aprecia o se deprecia dependiendo de la demanda y oferta de una moneda.

En un sistema de tipo de cambio fijo, el gobierno tiene que comprar o vender divisas para mantener la tasa en el nivel controlado. Sin embargo, incluso bajo el sistema de tipo de cambio fijo, el valor de la moneda de uno solo puede cambiarse ocasionalmente.

Por ejemplo, en junio de 1966, el valor de la rupia en términos de dólares estadounidenses y estadounidenses, la libra esterlina se redujo. Nuevamente, en julio de 1991, la India redujo su valor de rupia en términos de dólares en alrededor del 20 por ciento. Tal reducción única del valor de su moneda en términos de divisas ocasionalmente por parte de un país se denomina devaluación, a diferencia de la depreciación que a menudo puede ocurrir bajo la influencia de cambios en la demanda y oferta de una moneda.

Por otro lado, con un sistema de cambio de tasa fija si un país aumenta el valor de su moneda en términos de moneda extranjera, se llama revaluación. Cabe señalar que desde marzo de 1993, la India también ha convertido su rupia en una moneda extranjera y ha permitido que su valor se ajuste libremente dependiendo de la demanda y las fuerzas de la oferta.


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