Evolución del estándar de oro: 3 formas

Históricamente, el patrón oro comienza a existir en las tres formas diferentes. Las formas son: 1. Gold Currency Standard 2. Gold Bullion Standard 3. Gold Exchange Standard.

Forma # 1. Estándar de la moneda de oro:

El sistema monetario que depende del peso y la pureza definidos del oro contenido en las monedas de oro se conoce como estándar de moneda de oro o estándar de moneda de oro. Las monedas de oro se utilizan como la unidad estándar de moneda. Además del oro, las monedas de otros metales como el níquel y la plata también se usaron y se aceptaron libremente y, en caso de necesidad, se convirtieron en oro.

Durante esas épocas, los flujos libres de oro entre países fueron fáciles, y no se impusieron restricciones a la importación o exportación de oro entre los países involucrados. Las monedas de oro también fueron aceptadas como una medida común de valor porque pueden fundirse y usarse para diversos propósitos. Las autoridades monetarias de los países siempre estaban dispuestas a comprar o vender oro en cantidades ilimitadas a precios fijos.

La libre circulación de oro entre los países había mostrado los problemas, como el costo de la transferencia física del oro, la disponibilidad de oro entre los países miembros, el almacenamiento de oro, etc. Factores sociales que prevalecieron hasta ese período.

Los países creían que la mejor política era mantener constante el valor de la moneda en relación con el valor del oro. Los países estaban preparados para permitir libremente el movimiento de oro, aunque a veces significa una gran escala de desempleo en el país.

La política de libre comercio adoptada por los países ayudó al libre funcionamiento del mecanismo. El desequilibrio en la balanza de pagos fue pequeño en magnitud. Incluso esas deficiencias fueron financiadas por los países con superávit mediante préstamos a corto plazo a los países deficitarios. El movimiento de oro en la cuenta del gobierno no era grande.

No hubo movimientos de 'dinero caliente' persiguiendo tasas de interés más altas. Pero la escena cambió con el advenimiento de la Primera Guerra Mundial. Los gobiernos europeos dejaron de permitir que sus monedas se convirtieran en oro u otras monedas, lo que provocó el colapso del patrón oro.

Forma # 2. Gold Bullion Standard:

El aumento de los gastos durante la Primera Guerra Mundial puso de manifiesto la debilidad inherente del patrón oro. Si las importaciones en él se cumplieran mediante la exportación de oro, todo el oro, las reservas de cualquier país se habrían agotado. Por temor a esto, el oro se retiró de la circulación y se introdujo el papel moneda. Así, los gastos de guerra fueron financiados por la expansión de la moneda que lleva a la inflación.

Después de la guerra, una Conferencia Internacional en Bruselas, en 1922, decidió reintroducir el patrón oro en una forma modificada. El resultado fue el estándar del lingote de oro.

Bajo el estándar del lingote de oro, el papel moneda reemplazó a las monedas de oro. Pero el papel moneda se expresó como una cantidad definida de oro de cierta finura y pureza. Los lingotes de oro no se convirtieron en monedas. El oro actuó como la reserva para la moneda en circulación, pero la reserva solo formó una parte del total del dinero en circulación.

La moneda de papel y otras formas de dinero se podían canjear en oro a una tasa fija, pero solo por cantidades relativamente grandes. El oro fue libremente importado y exportado entre países. En resumen, el papel moneda se usaba para los requisitos internos del país y el oro se usaba para los asentamientos internacionales.

Con la introducción del papel moneda, el poder de compra del dinero se separó del valor del oro. La hiperinflación resultante de la guerra dio lugar a una relación de precios desigual entre los diferentes países. La paridad entre las monedas se convirtió en una farsa.

El período de entreguerras fue testigo del nacionalismo desenfrenado, la rigidez de los precios, los movimientos volátiles de capital y otros impedimentos al comercio internacional. Los países se dedicaron a operaciones de mercado abierto para compensar los movimientos de oro, por lo que no permiten que la relación oro-dinero funcione. También se entregaron a guerras de tipo de cambio recurriendo a la depreciación competitiva de las monedas.

Los movimientos de dinero caliente caracterizaron este período debido a los cambios en las políticas bancarias y el uso de la tasa bancaria por parte de los bancos centrales. La rigidez se desarrolló en la estructura económica y los sindicatos rechazaron los recortes salariales. Se impusieron aranceles elevados a las importaciones.

Muchos países enfrentaron dificultades en el pago de las deudas de guerra. Debido a los factores anteriores, el estándar de lingotes de oro tuvo que ser abandonado. Inglaterra que adoptó este sistema en 1925 lo suspendió en 1931. América siguió con la misma decisión en 1933 y Francia en 1936.

Forma # 3. Estándar de intercambio de oro :

La Gran Depresión de la década de 1930 mostró la debilidad del patrón oro. El retorno británico al patrón oro de 1925 a 1931 fue ampliamente responsable de la contracción de la economía británica durante este período, lo que a su vez agravó la Gran Depresión.

El experimento con tasas flotantes en la década de 1920 fracasó estrepitosamente en ayudar a revivir la economía europea posterior a la Segunda Guerra Mundial. La conferencia de Ginebra sugirió Gold Exchange Standard para conservar las reservas de oro.

Bajo esta norma, la moneda del país consistía en papel moneda y monedas subsidiarias. No se expresaron en términos de oro sino en términos de moneda extranjera que estaba en el patrón oro.

En el país no circulaban monedas de oro ni se guardaba oro como reserva para el dinero en circulación. Las autoridades monetarias se comprometieron a convertir la cantidad ilimitada de la moneda del país en la del otro país extranjero que también estaba en el patrón oro.

Para ese propósito, las autoridades monetarias mantuvieron reservas de activos extranjeros, cuentas bancarias y otros activos líquidos en el país extranjero en cuestión. El estándar de intercambio de oro no era nuevo; había existido incluso antes. Por ejemplo, la India adoptó esta norma antes de 1914.

El valor de la rupia se mantuvo fijo en relación a la libra esterlina a £ 0.14 por rupia. El estándar de cambio de oro formó la base de las políticas de tipo de cambio del Fondo Monetario Internacional tal como se implementó originalmente.