Financiamiento del déficit: Notas útiles sobre el financiamiento del déficit - ¡Explicado!
Financiamiento del déficit: Notas útiles sobre el financiamiento del déficit - ¡Explicado!
El término "financiamiento deficitario" en India se refiere a todo el crédito neto otorgado por el Banco de la Reserva de la India a los gobiernos centrales y estatales para cubrir sus déficits presupuestarios.
Muchos economistas han asumido la financiación del déficit como un medio eficaz para financiar los planes de desarrollo de los países menos desarrollados. En este contexto, hay dos opiniones. Un grupo de economistas cree que la financiación del déficit debe adoptarse como una medida continua para financiar los planes de desarrollo de las economías en desarrollo.
Estos economistas argumentan que cuando la financiación del déficit se destina a financiar gastos de desarrollo que se asignan a aquellos proyectos que producen rendimientos rápidos, por lo que con una oferta cada vez mayor de bienes reales, se anulará la presión inflacionaria.
En este caso, la financiación del déficit tenderá a ser contraproducente. Nuevamente, con el aumento de los ingresos, se generarán más ahorros que permitirán tener más inversiones a mayor escala. La teoría del crecimiento desequilibrado del Prof. Hirschman también aboga por una dosis continua de financiamiento del déficit para el crecimiento económico acelerado.
Otro grupo de economistas, por otro lado, cree que la financiación del déficit debe tomarse como una medida esporádica temporal para superar la deficiencia de la inversión en la economía.
Estos economistas argumentan que se debe emprender un financiamiento deficitario para financiar proyectos de industrias pesadas y la construcción de capital social general que tenga un largo período de gestación. Pero debería ser por un corto tiempo si la financiación con déficit continuo se utiliza para financiar tales proyectos, causará inflación.
De hecho, la financiación del déficit es una medida más atractiva que los impuestos a un ministro de finanzas. Pero, uno no debe recurrir a la financiación del déficit sin límites. Debería ser moderado.
La financiación deficitaria puede impulsar el proceso de desarrollo. Hace posible el uso óptimo de los recursos no utilizados a través de la movilización efectiva en la economía del país. Una vez más, la financiación del déficit puede causar un aumento de los precios y la reducción del consumo.
Por lo tanto, implica un ahorro forzado. Dado que los países pobres carecen de ahorro voluntario, el ahorro forzado a través del financiamiento del déficit es un fenómeno muy deseable. Cuando este ahorro forzado conduce a la formación de capital, la productividad y la producción aumentan y bajan el nivel de precios. Por lo tanto, la inflación con el propósito de la formación de capital es, a su debido tiempo, autodestructiva.
Como escriben los documentos del personal técnico del FMI, “la expansión de la oferta monetaria dentro de los límites adecuados en una economía en crecimiento representa un incremento de los recursos reales para la inversión, siempre que la expansión de la oferta monetaria (causada por el financiamiento del déficit) no sea más que suficiente para financiar a los grandes volumen de producción, consumo e inversión a precios estables; "No solo no es inflacionario, sino que es esencial para el buen funcionamiento de la economía".
Sin embargo, la financiación del déficit debe ser utilizada con cuidado.
Los siguientes puntos deben tenerse en cuenta:
1. Se debe utilizar solo moderadamente.
2. Una vigilia constante debe fijarse en los índices de precios mientras se recurre al financiamiento con déficit.
3. Los precios de los bienes esenciales deben ser controlados. Los suministros de alimentos deben organizarse adecuadamente para estabilizar los precios de los alimentos.
4. La inflación de costos debe ser verificada mediante el control de un aumento en los sueldos y salarios.
5. Por impuestos directos, el poder adquisitivo excesivo debe ser eliminado.
6. La administración pública debe ser eficiente y honesta.
