Debentures: Significado, Tipos, Ventajas y Limitaciones

Lea este artículo para obtener información sobre el significado, los tipos, las ventajas y las limitaciones de las obligaciones de una empresa.

Significado y características de las obligaciones:

Una obligación es un certificado emitido por una compañía bajo su sello común; Haciendo un reconocimiento de deuda prestada por la compañía de su tenedor a una tasa de interés fija.

Puntos de comentario:

(i) Una obligación es una garantía crediticia; El titular de la cual es acreedor de la empresa.

(ii) Las obligaciones son emitidas por la compañía para el reconocimiento de un préstamo a largo plazo; y no préstamos a corto plazo.

(iii) Los intereses sobre obligaciones deben pagarse en intervalos de tiempo prefijados; independientemente de las ganancias, es decir, la empresa debe pagar los intereses, ya sea que tenga ganancias o pérdidas.

Tipos de obligaciones:

Las obligaciones podrían clasificarse en varias categorías, desde los siguientes puntos de vista:

(a) Sobre la base de la seguridad:

Desde este punto de vista, las obligaciones pueden ser seguras o no. Las obligaciones garantizadas son aquellas que están garantizadas por un cargo fijo (es decir, un cargo sobre algún activo específico como terrenos, edificios, maquinaria, etc.) o un cargo flotante (es decir, un cargo sobre todos los activos de la empresa, en general).

Los bonos sin garantía son aquellos que no tienen seguridad sobre los activos de la compañía; y clasificarse a la par con otros acreedores no asegurados de la compañía para propósitos de reembolso.

Puntos de comentario:

(i) Las obligaciones garantizadas deben pagarse primero; antes de pagar a los acreedores no garantizados, según la naturaleza de la seguridad que disfrutan.

(ii) En ausencia de cualquier estipulación en materia de seguridad, en la India, se presume que las obligaciones están garantizadas; y bajo la Ley de Compañías de la India, estos se deben mostrar bajo el título 'Préstamos garantizados' en el Balance de la compañía.

(b) Sobre la base de la redención:

Desde este punto de vista, las obligaciones pueden ser irredimibles (o perpetuas) o canjeables. Las obligaciones irredimibles son aquellas que no son reembolsables en absoluto o son reembolsables a opción de la empresa, después de un cierto período mínimo de tiempo.

Las obligaciones redimibles son aquellas que son reembolsables después de un período de tiempo específico, según los términos de su emisión.

Puntos de comentario:

(i) Los bonos irredimibles se pueden canjear; Si la empresa no paga intereses regularmente sobre estos.

(ii) Las obligaciones irredimibles son reembolsables a opción de la compañía; como la empresa podría liberarse mediante el reembolso del préstamo a su gusto, pero solo después de un cierto período mínimo de tiempo. La compañía no puede ser obligada a mantener vivos tales obligaciones a lo largo de su vida; y siga pagando intereses sobre estos, incluso cuando no haya necesidad de prestarle a la compañía.

(c) Sobre la base de la grabación:

Desde este punto de vista, las obligaciones pueden ser registradas o al portador.

Las obligaciones registradas son aquellas con respecto a las cuales la compañía registra el nombre, las direcciones, etc. de los titulares de obligaciones en el 'Registro de titulares de obligaciones'. Dichas obligaciones son transferibles solo a través de la ejecución de una escritura de transferencia regular.

Las obligaciones al portador (o no registradas) son aquellas con respecto a las cuales la compañía no guarda ningún registro del nombre, las direcciones, etc. y tales obligaciones son transferibles por simple entrega, de una persona a otra.

(d) Sobre la base de la convertibilidad:

Desde este punto de vista, las obligaciones pueden ser convertibles o no convertibles. Las obligaciones convertibles son aquellas que se pueden convertir en acciones después de un período de tiempo específico; Según los términos de su emisión.

Las obligaciones no convertibles son aquellas que no pueden convertirse en acciones; y solo son reembolsables en efectivo.

Ventajas de las obligaciones:

(a) Desde el punto de vista de la compañía:

(i) Al ofrecer una seguridad adecuada, la empresa puede satisfacer fácilmente sus necesidades financieras a largo plazo, mediante la emisión de obligaciones.

(ii) Los titulares de obligaciones no pueden interferir en la gestión de la empresa; Ya que no tienen ningún derecho de voto.

(iii) Las obligaciones actúan como un 'escudo fiscal' para la empresa; Como el interés pagado en las obligaciones es un gasto deducible para propósitos de impuestos.

(b) Desde el punto de vista de los inversores:

(i) Los tenedores de obligaciones obtienen ingresos de intereses fijos; Si la empresa tiene ganancias o no ganancias.

(ii) Las obligaciones están mayormente aseguradas. Como tales, los tenedores de obligaciones tienen toda la certeza para el reembolso de su préstamo a la compañía.

Limitaciones de las obligaciones:

(a) Desde el punto de vista de la compañía:

(i) Hay una obligación de pagar intereses fijos; Si la empresa tiene ganancias o no ganancias.

(ii) Las obligaciones conllevan un riesgo definido para el funcionamiento eficiente de la empresa; en caso de que la empresa no cumpla con el pago de los intereses o el pago periódico de la cuota del préstamo.

(b) Desde el punto de vista de los inversores:

(i) Los titulares de obligaciones no gozan de ningún derecho de voto.

(ii) En el caso de una empresa próspera, los tenedores de obligaciones obtienen un pago de intereses muy limitado. La compañía puede comerciar fuertemente en el patrimonio sobre la base de sus finanzas.


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