Una evaluación crítica del esquema del derecho especial de giro (DEG)

¡Lea este artículo para obtener información sobre la evaluación crítica con los méritos del esquema SDR!

1. Los DEG son una forma de activos de reserva adecuados para su incorporación a las reservas de un país.

Esta es también una forma de creación de crédito internacional en la analogía de la creación de crédito interno por la autoridad monetaria. Además, el esquema contempla la creación de una reserva fiduciaria pura y, por lo tanto, es bastante flexible.

2. El esquema permitiría al Fondo aumentar incondicionalmente la cantidad de liquidez mundial según los requisitos, es decir, sin depender de la tenue oferta de oro monetario ni aumentar la obligación de los países con moneda de reserva.

Los dibujos contra los DEG serían incondicionales en el sentido de que no se requeriría ningún cambio en las políticas económicas internas (para restablecer el equilibrio de la balanza de pagos) por parte del país que utiliza los DEG.

3. La importancia del esquema, sin embargo, radica en el hecho de que representa el primer esfuerzo serio en la creación del sistema monetario internacional para alejarse del oro como un pivote al permitir la creación de una reserva fiduciaria.

Sin duda, aunque los DEG ("papel dorado") pueden no reemplazar completamente al "metal amarillo", será un complemento útil y flexible para el instrumento de reserva y las facilidades crediticias existentes. Además, (el papel de oro) libera a las autoridades monetarias mundiales de mantener un valor de mercado abierto del oro. Como tal, el esquema de SDRs implica una demostración parcial de oro.

4. Otro de los méritos de los DEG es que, a diferencia de los actuales Derechos de Giro Ordinarios en el FMI, que solo dan lugar a un aumento temporal de la liquidez internacional, los DEG están destinados a ser una adición permanente a los mismos.

Sin embargo, el plan SDR en la forma propuesta y aceptada por la máxima autoridad monetaria del mundo está sujeto a muchas críticas justificables.

A continuación enumeramos algunos de los más importantes:

1. El esquema es de carácter puramente fiduciario. Por lo tanto, existe toda probabilidad de desconfianza en los nuevos activos de reserva (DEG).

Sin duda, la monetariedad de los DEG no requiere ningún tipo de banca una vez que se asegura su aceptabilidad general. Sin embargo, la garantía de aceptabilidad general de los DEG en los pagos internacionales exige una gestión muy clara y eficiente de la autoridad monetaria más alta del mundo, el FMI.

Muchos críticos creen que en la situación monetaria internacional que prevalece, esta es una tarea muy difícil para el FMI. Entonces, si una vez que la confianza de la gente en el SDR se ve afectada, no hay otra alternativa que cambiar a otra moneda u oro y el esquema será un fracaso.

2. Por lo tanto, el esquema no busca curar los problemas básicos de las relaciones monetarias internacionales, como los movimientos internacionales de fondos a corto plazo que surgen de la perturbación en el equilibrio monetario internacional y los interruptores de la moneda y el oro. El esquema es impotente en la prevención de los interruptores SDR-gold.

3. Se ha observado que si bien SDR "Paper Gold" es un instrumento de reserva de liquidez internacional útil y flexible, no puede utilizarse para financiar déficits de pagos persistentes sin dar lugar a una inflación internacional generalizada y generalizada.

4. Para algunos críticos, el esquema completo de los DEG parece ser una operación de rescate para el dólar. El esquema contiene un intento disfrazado de rehabilitar el dólar por medio de una acción internacional colectiva, porque el valor de los DEG se prescribe para que sea igual al valor oficial actual del oro del dólar.

Todavía busca mantener la paridad del dólar anterior a la guerra en las transacciones monetarias internacionales que han ayudado a los Estados Unidos a exportar la inflación en el mercado monetario internacional a través del dólar sobrevaluado artificialmente. El esquema huele a ahorrar el dólar sobrevalorado de hoy de la consecuencia lógica de la devaluación.

5. Por lo tanto, el esquema es definitivamente a favor de los EE. UU. Pero muy desventajoso para el resto del mundo y especialmente para las naciones pobres. Los críticos creen que el esquema debería haberse ratificado solo si la paridad revisada, es decir, el valor de los DEG, se mantiene en paridad con el mercado monetario internacional, y no en paridad con el dólar sobrevaluado artificialmente (en términos de oro antes de la guerra). -la paridad dolares).

6. No existe una fórmula establecida para estimar la necesidad de reservas de un país. Además, el esquema también contiene semillas de desigualdad e injusticia.

La distribución de DEG sobre la base de las cuotas del FMI no satisface los cánones de equidad y eficiencia porque, según este esquema, una parte importante de los DEG se ha asignado a las naciones ricas que ya tienen suficiente liquidez. Los países pobres que carecen de suficientes reservas internacionales de cambio tendrán que sufrir más.