4 tipos de exposición al riesgo y su impacto
Hay cuatro tipos de exposiciones de riesgo. Estos son: 1. Exposición a la transacción 2. Exposición a la operación 3. Exposición a la traducción 4. Exposición económica.
Tipo # 1. Exposición a la transacción:
La exposición a una transacción surge debido a la fluctuación del tipo de cambio entre el momento en que se concluye el contrato en moneda extranjera y el momento en que se realiza la liquidación. La exposición a transacciones es de corto plazo en la naturaleza, generalmente por un período de menos de un año. La compra y venta de créditos, préstamos y préstamos denominados en monedas extranjeras, etc. son ejemplos de exposición a transacciones.
Partes de la exposición de la transacción:
La exposición a la transacción básicamente cubre lo siguiente:
a. Riesgo de tasa:
Esto ocurrirá
1. Cuando exista un desajuste entre el período de vencimiento y el monto de los préstamos;
2. En divisas, da lugar a posiciones de cambio netas (largas o cortas).
segundo. Riesgo crediticio:
Una situación en la que el prestatario no está en condiciones de pagar.
do. Riesgo de liquidez:
Igual que en el caso del riesgo de crédito. Esta exposición se debe a la posibilidad de ganancias o pérdidas en divisas cuando la liquidación tiene lugar en una fecha futura de contratos dominados por moneda extranjera. Dichos contratos pueden incluir la importación o exportación de bienes en términos de crédito, préstamos o fondos de préstamo denominados en una moneda extranjera, o una compañía que tiene un contrato de cambio de divisas no cumplido.
La exposición de transacción es una forma de exposición económica a corto plazo. La exposición a transacciones también podría ser de exposición contractual. Las exposiciones de transacción generalmente tienen un horizonte temporal corto y los flujos de efectivo operativos se ven afectados.
Gestión de la exposición de la transacción:
La gestión de la exposición a las transacciones requiere decidir:
1. ¿Hasta qué punto debe cubrirse explícitamente una exposición,
2. Elegir el vehículo de cobertura apropiado, y
3. Evaluación de las estrategias de cobertura alternativas.
Ilustración 1:
Un exportador indio ha obtenido un pedido para suministrar frenos automotrices a una tasa de $ 100 por pieza. El exportador tendrá que importar partes por valor de $ 50 por pieza. Además, se incurrirá en costos variables de Rs.200 por pieza. Explique el impacto de la exposición de Transacción si el tipo de cambio que actualmente es Rs.36 / $ se mueve a Rs.40 / $.
Solución:
Actualmente :
Ingresos generados por unidad = (100) (36) = Rs.3, 600
Costes incurridos por pieza:
Impacto de la exposición Exposición:
Por lo tanto, la contribución aumenta en Rs.200 (Rs.2, 000-Rs.1, 800) por pieza a cuenta de la exposición de la transacción.
Ilustración 2:
Un exportador indio tiene un pedido en curso de EE. UU. Por 2, 000 piezas por mes a un precio de $ 100 por pieza. Para ejecutar la orden, el exportador tiene que importar 6.000 Yenes de material por pieza. Los costos laborales son de Rs.350 por pieza, mientras que otros gastos generales variables suman Rs700 por pieza.
Los tipos de cambio son actualmente Rs.35 / $ y Yen 120 / $. Suponiendo que la orden se ejecutará después de 3 meses y que se obtenga el pago inmediatamente después del envío de las mercancías, calcule la pérdida / ganancia debida a la exposición de la transacción si los tipos de cambio cambian a Rs.36 / $ y Yen 110 / $.
Solución:
Al nivel existente de los tipos de cambio:
Ingresos = (2000) (100) (35) = Rs.70, 00, 000
Costos:
Por lo tanto, los beneficios = 70, 00, 000 - 56, 00, 000 = 14, 00, 000
Después del cambio de los tipos de cambio:
Ingresos = (2000) (100) (36) = Rs.72, 00, 000
Costos:
Material: (2, 000) (6, 000) (36/110) = Rs.39, 27, 272
Mano de obra: (2, 000) (350) = Rs.7, 00, 000
Gastos generales: (2, 000) (700) = Rs.14, 00, 000
Costos Totales Rs.60, 27, 272
Beneficios = 72, 00, 000 - 60, 27, 272 = Rs.11, 72, 728
Así que la pérdida por exposición a la transacción
= 14, 00, 000 - 11, 72, 728
= Rs.2, 27, 272
Tipo # 2. Exposición operativa:
Una exposición operativa es la medida de la medida en que los flujos de efectivo operativos de la empresa se ven afectados por el tipo de cambio. La exposición operativa es el grado en que los cambios en el tipo de cambio, en combinación con los cambios en los precios, alterarán los flujos de efectivo operativos futuros de la empresa y, a su vez, la rentabilidad.
Componentes de la exposición operativa:
La exposición operativa tiene dos componentes:
a. El efecto competitivo:
Los cambios en el tipo de cambio afectan la posición competitiva de la empresa en el mercado global. Por ejemplo, los cambios en el tipo de cambio afectarán el precio del software de la compañía internacional de TI. Por lo tanto, en este caso, los flujos de efectivo de la empresa se verán afectados, la rentabilidad también se reducirá y, por lo tanto, la posición competitiva de la empresa en el mercado se verá afectada.
segundo. Efecto de conversión:
Si la moneda local se deprecia, el flujo de efectivo operativo en la moneda local disminuirá.
La exposición operativa no se puede determinar fácilmente a partir de los estados contables de la empresa. Los analistas no pueden juzgar estudiando el balance general de la compañía sobre cuánto efecto competitivo tiene que soportar debido a la exposición operativa o cualquier cambio en los tipos de cambio.
La exposición operativa de la empresa depende de la estructura de mercado de insumos y productos, y de la competitividad de la empresa en el mercado de productos terminados o de producción. La capacidad de la empresa para ajustar su exposición operativa depende de la capacidad para realinear sus mercados, la combinación de productos y las fuentes de entrada.
Estrategias de precios:
Para superar los problemas de exposición operativa, una empresa puede elegir una de las siguientes tres estrategias de fijación de precios:
1. Pase la carga del costo a los clientes:
En los casos de demanda inelástica, la empresa puede pasar la carga del costo total a los clientes al cambiar los precios de venta.
2. Mantenga la carga de costos dentro de la empresa:
Una empresa puede ajustar el costo que ha aumentado debido al cambio en la tasa de cambio al absorber el costo o al hacer ajustes en el otro elemento del costo. La empresa no aumentaría el precio de venta de la mercancía.
3. Paso Parcial:
La empresa utilizará la combinación diferente de las dos estrategias anteriores para ajustar el aumento en el costo debido al cambio en la tasa de cambio.
Estrategias para manejar la exposición operativa:
La firma puede utilizar las siguientes estrategias para gestionar la exposición operativa:
1. Selección del sitio de producción de bajo costo:
La posición competitiva de la empresa internacional se erosionará si el país en el que está trabajando, la moneda del país anfitrión es fuerte y / o se espera que se vuelva fuerte. En este caso, la empresa internacional tiene que elegir una ubicación para sus instalaciones de producción en un país donde su costo de producción es bajo.
El menor costo de producción puede ser posible si existe una subvaloración de los factores de producción o si la valoración de la moneda de ese país está subvaluada. Algunos fabricantes de automóviles japoneses, como Nissan y Toyota, han cambiado sus instalaciones de fabricación a EE. UU. Para erosionar el efecto negativo del fuerte yen en las ventas de EE. UU.
2. Política de abastecimiento flexible:
Una empresa que opera en un país nacional puede disminuir sustancialmente su costo total de producción y el efecto de los cambios en el tipo de cambio al obtener los insumos de los países o lugares donde los costos de los insumos son más bajos. Anteriormente, las empresas multinacionales de los Estados Unidos a menudo compraban materiales y mano de obra de monedas de bajo costo para mantenerlas competitivas en el mercado global.
3. Diversificación del mercado:
Una empresa puede aprovechar las economías de escala mediante la diversificación y puede reducir el riesgo de tipo de cambio. La diversificación se puede hacer en los múltiples mercados, lo que ayudaría a reducir el riesgo de la empresa. El beneficio de las economías de escala también se puede aprovechar al operar en diferentes mercados y mediante la diversificación de empresas y líneas de productos.
4. I + D y diferenciación de productos:
En el mercado competitivo de hoy, las empresas se concentran en I + D para reducir costos, mejorar la productividad y la diferenciación de productos, para estar en una posición competitiva.
5. Cobertura financiera:
La apreciación y la depreciación de la moneda nacional afectan las exportaciones e importaciones, resultando en ganancias o pérdidas financieras para las empresas. Una empresa puede estabilizar sus flujos de efectivo mediante el uso de instrumentos de derivados financieros.
Los derivados financieros ayudan a cubrir el riesgo de cambios en los tipos de cambio. Los contratos de cobertura son normalmente contratos estandarizados, en los cuales la firma realiza un contrato con el banco y cubre su posición de la variación de los tipos de cambio.
Un instrumento financiero creado para reducir o cancelar el riesgo ocurrido o que existe debido a la posición actual, se conoce como derivado financiero. Los documentos creados para el mismo también se conocen como instrumentos de cobertura. La estrategia desarrollada y adoptada para minimizar la exposición a causa del riesgo comercial no deseado, como la inflación en la economía, el riesgo político, el riesgo económico, etc., se conoce como estrategia de cobertura.
Los diferentes tipos de valores derivados, como los swaps de divisas, futuros, forwards, opciones de divisas, etc., se utilizan para cubrir la posición financiera de la empresa.
Ilustración 3:
Parshwa Company, que fabrica televisores LCD gigantes, importa componentes clave de Corea del Sur al Won de Corea del Sur de 6.000.000 KRW, los ensambla en la India con Rs.6.000 y vende a Rs.37.000.
Otra compañía Padma consciente de la calidad en el mismo producto, importa componentes clave de Japón a ¥ 70, 000 y los ensambla en India a Rs. 6, 500 y vende a Rs.38, 000. Si el Won surcoreano se deprecia en un 5% en un año frente al dólar y las tasas del Yen se aprecian en un 2% en el tiempo de un año en comparación con el dólar y la rupia, ¿qué fabricante se beneficia más con este cambio?
Dado:
Spot 1 $ = KRW 953.70; '1 $ = JPY 11 6.38; 1 $ = Rs.46.4500
[Recuerde que la unidad estándar de Won & Yen es 100]
Solución:
Beneficio de la compañía Parshwa por unidad de televisión LCD antes del cambio en la moneda (a la tasa actual al contado).
Costo de la televisión LCD = KRW 6, 00, 000 = $ 629.13
Trabajo = Rs.6, 000 = $ 129.1712
Precio de venta = Rs.37, 000 = $ 796.5554
Ganancia = $ 38.2542
Beneficio de la compaía Padma Company, por unidad de televisión LCD antes del cambio en la moneda (a la tasa actual al contado)
Costo de la televisión LCD = ¥ 70, 000 = $ 601.4779
Trabajo = Rs.6, 500 = $ 139.9354
Precio de venta = Rs.38, 000 = $ 818.0840
Ganancia = $ 76.6707
Beneficio de la compañía Parshwa Company por unidad de televisión LCD después del cambio en la moneda (si Won se deprecia 5%)
Entonces tenemos 1 $ = KRW 953.70
es decir, 100 KRW = $ 0, 105. Después de la depreciación 100 KRW 0.09975
Costo de la televisión LCD = KRW6, 00, 000 = $ 598.5000
Trabajo = Rs.6, 000 = $ 129.1 712
Precio de venta = Rs.37, 000 = $ 796.5554
Ganancia = $ 68.8842
Beneficio de la compaía Padma Company por unidad de televisión LCD después del cambio en la moneda (si el yen se aprecia un 2%)
Entonces tenemos 1 $ = JPY 116.38
es decir, 100 JPY = $ 0.85925. Después de la apreciación 100 JPY = $ 0.8764
Costo de la televisión LCD = ¥ 70, 000 = $ 613.4800
Trabajo = Rs.6, 500 = $ 139.9354
Precio de venta = Rs.38, 000 = $ 818.0840
Ganancia = $ 64.6686
La empresa Parshwa que importa desde Corea se benefició más.
Ilustración 4:
Barbie Company debe realizar un pago a US Bank de $ 100 millones en un plazo de 90 días. Sin embargo, tiene que recibir de Alemania 160 millones de euros en 180 días. Debe pagar una misma cantidad de € 160 millones a otra empresa alemana dentro de 90 días. Una vez más, una tercera empresa en los EE. UU. Debe pagar a esta compañía del Reino Unido $ 100 millones en un plazo de 90 días.
Tarifas dadas:
¿Cómo debería gestionar la compañía del Reino Unido sus cuentas por cobrar y por pagar?
Solución:
Como puede verse hay cuatro exposiciones. Pago y recibo de € 160 millones en dos fechas de vencimiento diferentes (es decir, recibo en 180 días mientras que pago en 90 días) y pago y recibo de $ 100 millones en las mismas fechas de vencimiento, es decir, 90 días, a partir de ahora. La compañía del Reino Unido puede administrar las cuentas por cobrar y por pagar de la siguiente manera:
Puede instruir a la compañía de EE. UU. Para que realice pagos directamente al banco de EE. UU. $ 100 millones en un plazo de 90 días. Esto evitaría dos exposiciones y costos asociados a la transacción.
Sin embargo, dado que los pagos en euros se realizan en fechas diferentes por la misma cantidad de € 160 millones, la Compañía del Reino Unido puede realizar un swap a futuro, es decir, comprar 90 días a € 160 millones a plazo y vender 180 días a partir de € 160 millones a futuro. Esto garantiza que la compañía del Reino Unido haya cubierto su exposición en los mercados de 90 días y 180 días para su pago y recibo respectivamente.
Tipo # 3. Exposición a la traducción:
El registro contable de las transacciones da lugar a activos o pasivos, por lo tanto, cada vez que la empresa matriz trata de consolidar la posición de las subsidiarias en sus libros, la exposición a la Traducción comienza a existir. También se conoce como exposición contable y también como exposición de balance.
La exposición a la conversión mide el impacto de los cambios en la tasa de cambio de moneda extranjera sobre el valor de los activos y pasivos. Indica claramente que los valores de activos y pasivos preexistentes cambian debido al cambio en el tipo de cambio. Es necesario hacerlo con una intención específica para reflejar la posición correcta y realizable de la empresa matriz con respecto a la solidez financiera, ya que las subsidiarias son parte integral de la empresa matriz.
Los activos y pasivos se consolidan en el balance de la empresa matriz a través de la conversión de cada uno de los activos y pasivos de la firma utilizando el tipo de cambio vigente en la fecha del balance. Por lo tanto, se puede concluir que el riesgo de conversión es la medida relacionada de la variabilidad en el valor de los activos y pasivos existentes en el extranjero.
De acuerdo con las normas contables, es necesario consolidar las operaciones mundiales. Los activos, pasivos, ingresos y gastos deben actualizarse en términos de la moneda local de la empresa matriz en los resultados consolidados que se están preparando.
Al ser todas estas transacciones expuestas al riesgo de cambio de moneda extranjera, los métodos de conversión no ayudan a obtener ganancias y pérdidas exactas de cambio. Las ganancias y pérdidas deben ser reconocidas y los métodos principales son actuales o no corrientes, monetarios o no monetarios, temporales y de tasa actual.
La diferencia clave entre la exposición a la transacción y la exposición a la conversión es que la exposición a la transacción afecta el flujo de efectivo de la empresa, mientras que la conversión no tiene efecto en los flujos de efectivo directos.
Cuando los saldos en el exterior de la empresa en términos de activos y pasivos se expresan en términos de la moneda nacional, se produce la exposición a la conversión. Esta exposición a la conversión surge debido a cambios en los tipos de cambio y, por lo tanto, altera los valores de los activos, pasivos, gastos y ganancias o pérdidas de las subsidiarias extranjeras.
Decisiones financieras involucradas:
Dos áreas de decisión relacionadas involucradas en la gestión de exposición de traducción son:
yo. Gestionar partidas del balance para minimizar la exposición neta,
ii. Decidir cómo protegerse contra la exposición.
Los gerentes financieros deben intentar mantener un balance aproximado entre los activos y pasivos expuestos, compensando los cambios en los valores. Si el valor de la moneda disminuye en relación con la moneda del país de origen, entonces el valor traducido de los activos y pasivos será menor. Un activo denominado en términos de moneda extranjera perderá valor si esa moneda extranjera disminuye en valor.
El cálculo de las ganancias y pérdidas de la traducción es un ejercicio de papel. Estas ganancias y pérdidas no implican ningún flujo de efectivo real. Sin embargo, a algunas empresas les preocupa este riesgo porque afecta su costo de capital, las ganancias por acción y el precio de las acciones, además de la capacidad de reunir capital en el mercado.
Ilustración 5:
Supongamos que Mani (India) Ltd., tiene una subsidiaria de propiedad total, Priety Inc. en EE. UU. Los activos expuestos de la subsidiaria son $ 200 millones y sus pasivos expuestos son $ 100 millones. El tipo de cambio cambia de $ 0, 020 por rupia a $ 0, 021 por rupia.
La ganancia o pérdida potencial de divisas para la compañía se calculará de la siguiente manera:
En este caso, la exposición neta es:
si la tasa de post-devaluación es $ 0, 019, entonces
Valor de devaluación posterior, ($ 100 millones ÷ 0.019) = Rs.5, 263 millones
En este caso,
Ganancia potencial de intercambio - Rs.263 millones
Ilustración 6:
Considere una empresa india que tenga una filial en el Reino Unido con activos expuestos iguales a £ 100 millones y pasivos expuestos iguales a £ 50. ¿Cómo puede la firma india crear una cobertura de balance?
Solución:
La filial del Reino Unido con activos expuestos equivalentes a £ 100 millones y pasivos expuestos equivalentes a £ 50 equivale a una empresa india con una exposición de conversión de £ 50 millones. Para crear una cobertura de balance, la empresa india puede pedir prestados £ 50 millones. Por lo tanto, la exposición neta a la conversión será cero y los libros contables no se verán afectados por los cambios en las £ / Rs. tipo de cambio.
Tipo # 4. Exposición económica:
La exposición económica se refiere al cambio en el valor de la empresa a causa del cambio en el tipo de cambio. El valor intrínseco de la empresa es igual a la suma de los valores actuales de los flujos de efectivo futuros descontados a una tasa de rendimiento apropiada.
La tasa de rendimiento se calcula sobre la base del elemento de riesgo en la exposición económica total, incluida la exposición operativa de la empresa. La tasa de rendimiento se elabora teniendo en cuenta los cambios en los tipos de cambio y su efecto en los flujos de efectivo futuros de la empresa, que también pueden denominarse como exposición de operación.
La exposición económica de la empresa es la exposición a la conversión más la exposición de transacción relevante en el momento de la evaluación de la exposición económica total de la empresa. La exposición a la conversión no afecta los flujos de efectivo de la empresa, pero puede afectar indirectamente los flujos de efectivo futuros.
Las dos exposiciones de flujos de efectivo (exposiciones operativas y exposición a transacciones) se combinan para igualar la exposición económica de una empresa. La exposición económica se mide teniendo en cuenta el flujo de efectivo futuro esperado, debidamente ajustado por el tipo de cambio, y luego a través de la aplicación de la tasa de rendimiento, se calcula el valor presente.
Los factores favorables en un país como la estabilidad, las bajas tasas de impuestos, la fácil disponibilidad de fondos y la balanza de pagos positiva pueden cambiar con el tiempo debido a las variaciones en la condición económica de un país. La moneda local también puede ser devaluada o depreciada como resultado de los cambios en las fuerzas económicas.
Como resultado de los cambios en los tipos de cambio, los diferentes barómetros económicos de un país cambian. Las fuerzas inflacionarias, la demanda y la oferta de fondos, y varios tipos de controles de precios diversos, controles económicos establecidos por los legisladores, también se ven afectados como resultado del cambio en los tipos de cambio.
La exposición económica de una empresa incluye todas las facetas de las operaciones de una empresa, incluidos los efectos de los cambios en los tipos de cambio en los clientes, proveedores, competidores; y todos los demás factores del entorno en el que opera la empresa. La exposición económica de una empresa es difícil de medir y proporcionar una cifra de exposición económica puede considerarse una figura ambigua.
La pérdida económica es de naturaleza más amplia que la traducción y las exposiciones de transacción. De hecho, la exposición a la transacción y la traducción se denominan eventos de una sola vez, mientras que la exposición económica es continua. Por lo tanto, se puede decir que si existe una exposición a la transacción o la traducción, también existe una exposición económica, pero vis-a-vis no es cierto.
Las fluctuaciones inesperadas de la moneda pueden afectar los flujos de efectivo futuros y el riesgo de los flujos de efectivo; e impactar el valor de la empresa. Si el gerente de finanzas considera que las exposiciones a divisas son importantes, entonces hay varias políticas que podría optar por adoptar para tratar de proteger a su compañía contra tales exposiciones. La diferencia que se produjo en el valor presente del flujo de efectivo futuro debido al cambio esperado o real en la tasa de cambio durante el período, normalmente se denomina como Valor económico de la empresa.
Si una empresa fabrica especialmente para exportaciones y se financia en el mercado local, una apreciación de la moneda local tendrá un impacto negativo en los flujos de efectivo netos, ya que es probable que sus ventas se vean afectadas en mayor medida que sus gastos. Si, por otro lado, la moneda local se deprecia, los flujos de efectivo se ven afectados exactamente de la manera opuesta.
Las exportaciones deberían aumentar, ya que los productos de fabricación son más competitivos. Pero si la empresa importa una parte significativa de sus insumos, sus gastos aumentarán y, por lo tanto, aumentará su costo de producción. Si la compañía ha tomado un préstamo en el extranjero, sus cargos financieros también aumentarán.
Una depreciación de la moneda local, en general, resulta en un aumento de los ingresos operativos, así como de los gastos. Aquí nuevamente, es necesario examinar si el impacto de la depreciación es mayor en los ingresos o gastos. La exposición económica de las multinacionales es difícil de evaluar por empresa, por lo que intenta pronosticar las tasas futuras y su impacto en el desempeño de la empresa.
Ilustración 7:
Supongamos que la filial danesa de una empresa india puede ganar 100 millones de coronas cada año. Los cargos anuales de depreciación se estiman en 10 millones de coronas. Es probable que el tipo de cambio entre los países cambie de Rs.9.60 por coronas danesas a Rs.8.00 por coronas en el próximo año.
Solución:
El cambio en la tasa de cambio tendrá el siguiente efecto en los flujos de efectivo de la compañía matriz:
Por lo tanto, la compañía india pierde Rs.1 76 millones en flujos de efectivo durante el próximo año. Si la actividad comercial prevista fuera igual para los próximos cinco años, los flujos de efectivo netos disminuirían en Rs.880 millones. (Rs.176 millones × 5 años)
El impacto global total de la exposición económica sobre el valor de la empresa depende de la clasificación o distribución de las ventas en los diversos mercados de exportación y mercados nacionales, la elasticidad de la demanda del producto en cada mercado, el número de productos en los cuales la empresa Ofertas en, y la estructura de costos de los afiliados.
Diferencias entre las exposiciones económicas, de transacción y de traducción:
Las principales diferencias entre estas exposiciones se dan a continuación en la Tabla 8.1:
Una empresa está continuamente expuesta a los cambios en el tipo de cambio en cada etapa de los procesos de elaboración de presupuestos de capital, desarrollando nuevos productos para celebrar contratos y vender productos en mercados extranjeros.
La exposición de la transacción tiene un impacto en la utilidad neta reportada porque se ve afectada por pérdidas y ganancias relacionadas con el tipo de cambio. Las pérdidas y ganancias del tipo de cambio como resultado de la exposición a la conversión solo afectan el registro contable de la empresa y no se realizan, por lo tanto, no afectan la renta imponible de la empresa.
Si el mercado financiero no es eficiente en todo el mundo, entonces la empresa debe recurrir a las herramientas de cobertura para lograr el objetivo de la máxima maximización. Mientras, si el mercado financiero es eficiente no es necesario utilizar las herramientas de cobertura.
Ilustración 8:
El 1 de febrero, una entidad comercial en Mumbai compra materiales de Euro land. El importe de la factura de 5, 00, 000 euros se pagará a finales de abril. El punto del 1 de febrero fue de Rs.49.50 - 50.00 por euro. La entidad incurre en un gasto de conversión de Rs.50 lakh. Los productos terminados se vendieron a una empresa en Estados Unidos el 15 de marzo.
El valor de la factura de FC fue de US $ 12, 50, 000 / -. Las condiciones de venta incluyen el pago a finales de abril. La tasa al contado el 15 de marzo fue de Rs.45-46 por $. Otros gastos de venta ascendieron a Rs.10 lacs. A finales de abril, las tasas al contado se ubicaron en (a) Rupia - Euro: Rs.51.00-52.00 y (b) Rupia - $: Rs.44-45.
Necesario:
yo. Calcular y mostrar el beneficio efectivo real
ii. Comentar los movimientos del tipo de cambio
iii. Nombra la naturaleza del riesgo
Solución:
a. Cálculo de la ganancia real:
WN 1: Contabilidad de la (s) fecha (s) de la transacción:
WN 2: Impacto en las ganancias debido al movimiento del tipo de cambio:
Nota 1:
Para la compra de materiales, la entidad debe realizar el pago y, por lo tanto, se aplicará la tasa de venta del Banco. La tasa se había movido adversamente de Rs.50 a Rs.52.
Nota 2:
Al recibir las ventas en dólares, la entidad venderá la moneda extranjera al Banco. Por lo tanto, se aplicará la tasa de compra del Banco. La tasa que se mantuvo en Rs.45 se había movido adversamente a Rs.44 / -.
segundo. Comentarios sobre el movimiento del tipo de cambio:
yo. Los movimientos a corto plazo en los tipos de cambio son difíciles de predecir. Los movimientos adversos se han producido entre la fecha de la transacción y la fecha de liquidación.
ii. Es posible que una moneda (Rupia) se debilite frente a una moneda (Euro) y, sin embargo, se fortalezca frente a una tercera moneda (Dólar). Además, el grado de debilitamiento o fortalecimiento no necesita ser uniforme, como está surgiendo en este caso. (2/50 no es lo mismo que 1/45)
iii. Este riesgo se conoce como riesgo de transacción.
